商業(yè)銀行經(jīng)營管理第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理(參考版)
2025-01-26 04:29本頁面
【正文】 19。 （ 3）掌握好發(fā)行時機。 （ 1）做好債券發(fā)行和資金使用之間的關(guān)系。 （ 4）發(fā)行價格和發(fā)行費用 國際通行的做法是，固定利率金融債券的發(fā)行是根據(jù)其信用等級溢價或折價發(fā)行；而浮動利率金融債券則通常為平價發(fā)行。 （ 3）發(fā)行數(shù)額和運用范圍 通常的做法是規(guī)定發(fā)行總額不能超過銀行資本加法定準(zhǔn)備金之和的一定倍數(shù)。 （ 1）發(fā)行申報 （ 2）發(fā)行機構(gòu) 和信用評定 對金融債券的發(fā)行機構(gòu)，各國大多通過限制性的法律條文加以規(guī)定。發(fā)行人不得繼續(xù)發(fā)行本期金融債券。 發(fā)行人應(yīng)在中國人民銀行核準(zhǔn)金融債券發(fā)行之日起 60 個工作日內(nèi)開始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。金融債券發(fā)行后信用評級機構(gòu)應(yīng)每年對該金融債券進行跟蹤信用評級。 金融機構(gòu)（不包括政策性銀行）發(fā)行金融債券應(yīng)向中國人民 銀行報送下列文件 （一）金融債券發(fā)行申請報告； （二）發(fā)行人公司章程或章程性文件規(guī)定的權(quán)力機構(gòu)的書面同意文件； （三）監(jiān)管機構(gòu)同意金融債券發(fā)行的文件； （四）發(fā)行人近三年經(jīng)審計的財務(wù)報告及審計報告； （五）募集說明書； 18 （六）發(fā)行公告或發(fā)行章程； （七）承銷協(xié)議； （八）發(fā)行人關(guān)于本期債券償債計劃及保障措施的專項報告； （九）信用評級機構(gòu)出具的金融債券信用評級報告及有關(guān)持續(xù)跟蹤評級安排的說明； （十）發(fā)行人律師出具的法律意見書； （十一）中國人民銀行要求的其他文件。發(fā)行銀行： A國；發(fā)行市場： B國；債券面值貨幣： B國以外的國家 （ 3）平行金融債券 指發(fā)行銀行為籌措一筆資金，在幾個國家同時發(fā)行債券，債券分別以各投資國的貨 幣標(biāo)價，各國債券的籌資條件和利息基本相同。 （ 1）外國金融債券 指債券發(fā)行銀行通過外國金融市場所在國的銀行或金融機構(gòu)，組織發(fā)行的以該國貨幣為面值的金融債券。另外，可分離債可以靈活調(diào)整債權(quán)和股權(quán)比例及期限 ,為發(fā)行人提供更便利的融資工具。過去，我國的可轉(zhuǎn)換債券由于流通性的下降，已經(jīng)嚴(yán)重偏于債性，所包含的認(rèn)股權(quán)也未能得到合理的定價，可分離債恰好解決了這一問題。 分離交易債與普通可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)區(qū)別在于債券與期權(quán)可分離交易，普通可轉(zhuǎn)債中的認(rèn)股權(quán)一般是與債券同步到期的，分離交易可轉(zhuǎn)債則并非如此，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中規(guī)定，分離交易可轉(zhuǎn)債 “認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限 ，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于六個月 ”。發(fā)行債券時，債券和權(quán)證分開來發(fā)行、交易，債券認(rèn)購人可以無償獲得一定數(shù)額的認(rèn)股權(quán)證。 （ 1）擔(dān)保債券和信用債券 （ 2）固定利率債券和浮動利率債券 （ 3）普通金融債券、累進利率金融債券和貼現(xiàn)金融債券 （ 4）附息金融債券和一次性還本付息金融債券 2. 資本性金融債券 商業(yè)銀行為了彌補資本金的不足而發(fā)行的資本性債券，是一種介于存款負(fù)債和股票資本 17 之間的債券，這種債券在《巴塞爾協(xié)議》中被統(tǒng)稱為附屬資本或次級長期債務(wù)。 二、金融債券的主要種類（ △ ） 金融債券有一般性金融債券、資本性金融債券和國際金融債券之分。 其次，債券的高利率和流動性相結(jié)合，對客戶有較強的吸引力，有利于銀行提高籌資的數(shù)量和速度；同時，發(fā)行債券所籌的資金不用繳納法定準(zhǔn)備金，這也有利于提高銀行資金的利用率。第三，債券的流動性受市場發(fā) 達程度的制約。 與存款相比，金融債券的局限性也相對比較明顯： 第一， 銀行籌資的自主性不強。 （ 1）控制借貸金額與借貸期限，主動把握借款期限和金額，有計劃的把借款到期時間和金額分散化，以減少流動性需要過于集中的壓力； （ 2）盡量把借款到期時間和金額與存款的增長規(guī)律相協(xié)調(diào)，把借款控制在自身承受能力允許的范圍內(nèi)，爭取利用存款的增長來解決一部分借款的流動性需要； （ 3）分散短期借入負(fù)債的借款對象和金額，通過多頭拆借的方法，力求 形成一部分可以長期占用的借款余額； （ 4）要保證到期借款的償還與銜接，就要正確統(tǒng)計借款到期的時機和金額，以便做到事先籌集資金，滿足短期借入負(fù)債的流動性需要。 （ 3）控制適當(dāng)?shù)囊?guī)模。 ② 反之，則可考慮多借入一些款項。 （ 3）要充分重視中央銀行貨幣政策的變化，以控制短期借款的程度。 ① 在市場利率較低時適當(dāng)借入一些資金。 ② 如果情況相反，則必須注重短期借款的應(yīng)用。 （ 1）根據(jù)銀行在某段時間內(nèi)的短期資金需求量，確定借 入資金的數(shù)量。歐洲貨幣市場對各國商業(yè)銀行有很大吸引力，是因為在歐洲貨幣市場上，可以不受利率管制，在稅收及存款方面的要求也較寬松，還可以逃避一些國家金融法規(guī)的管制。 （ 2）歐洲貨幣市場。 （ 1）發(fā)行短期金融債券。 銀行利用回購協(xié)議進行資金融通，不僅可以充分利用這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而且由于回購協(xié)議利率較低，如果銀行以此融資用于收益率較 高的投資，則會帶來更高的盈利。再貸款是中央銀行向商業(yè)銀行的信用放款，也稱直接貸款；再貼現(xiàn)指經(jīng)營票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行將其買入的未到期的貼現(xiàn)匯票向中央銀行再次申請貼現(xiàn)，也稱間接貸款。 （ 4）短期借入負(fù)債既擴大了銀行的經(jīng)營規(guī)模，又加強了外部的聯(lián)系和往來。 （ 2）短期借入負(fù)債是滿足商業(yè)銀行周轉(zhuǎn)金需要的重要手段。 （ 4）主要用于彌補短期頭寸的不足。 （ 2）對流 動性的需要相對集中。 定期存單市場按銀行層次定價 1974年以前按銀行層次定價 1974年以后按銀行規(guī)模層次定價 1980年代以來按銀行信譽層次定價 13 四、存款規(guī)?？刂? （一）宏觀角度 影響居民儲蓄變動的主要因素： 居民貨幣收入的變化；消費支出結(jié)構(gòu)的變化；商品供給狀況和物價水平；金融市場的發(fā)達程度；社會保障制度的完善程度；文化 水平和歷史傳統(tǒng)； 影響企業(yè)存款變動的主要因素：社會再生產(chǎn)規(guī)模；企業(yè)的經(jīng)營狀況；國家金融政策；商業(yè)信用發(fā)展程度；銀行結(jié)算的質(zhì)量和速度 衡量存款總額是否適度的指標(biāo) （ 1）存款總額同國民生產(chǎn)總值的比 （ 2）企業(yè)存款總額同企業(yè)銷售總額或流動資金占用總額之比 （ 3）居民存款總額和居民收入總額之比 （二）銀行角度 確定銀行存款規(guī)模的兩個原則： 一是存款量應(yīng)限制在其吸收存款的成本和管理負(fù)擔(dān)的承受能力的范圍內(nèi) 二是要以存款資金在多大程度上被實際運用于貸款和投資為評判標(biāo)準(zhǔn)。 收支相抵平均余額定價法： 即保持多大的平均存款余額，可以使銀行將由支票存款得到的資金用于投資和信貸所獲得的收入與辦理支票帳戶的營業(yè)費用支出相抵 實現(xiàn)目標(biāo)利潤的平均存款余額 = 收支相抵的平均存款余額 + 目標(biāo)利潤 對沒有達到最低余額帳戶所收取的罰金，應(yīng)是以抵消平均余額低于收支平衡點所發(fā)生的損失額。 定價時考慮的主要因素：最低 存款余額、手續(xù)費、平均余額支付率。 ——以交易為目的 銀行賬戶主要包括存款、貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)。 缺點：定價體系過于復(fù)雜，難以進行溝通和進行有意 義的價格比較。 以成本為基礎(chǔ)定價 不考慮不同細(xì)分市場客戶愿意接受的收益水平。 存款營銷舉例：理財金賬戶：去營業(yè)廳不用排隊；異地取現(xiàn)手續(xù)費低 信用卡：各種優(yōu)惠措施，吸引客戶在信用卡開戶行存款。 12 *= %%*2=% *= 5*3=15 （ 3） 不可過分地以損害某些細(xì)分市場的利益去補貼另一些細(xì)分市場。 存款利率低：客戶存款積極性低，銀行存款增幅減緩。 定價和促銷（對客戶的吸引） ——遵循盈利性原則 （ 1） 存款工具的定價，既要考慮滿足客戶的需要，又必須顧及銀行的經(jīng)營效益。 存款工具的營銷過程： 研究確定客戶的金融需要（機會的辨識），針對客戶的存款動機推出相應(yīng)的存款品種（新 產(chǎn)品開發(fā)）。 存款工具作為一種金融產(chǎn)品，在營銷的過程中，應(yīng)注重如何進行差異化競爭。第三，金融產(chǎn)品具有增值性。第二，金融產(chǎn)品的非差異性。當(dāng)一個金融企業(yè)向客戶提供其產(chǎn)品時也就提供了相應(yīng)的服務(wù)。 三、銀行存款的營銷和定價 （一） 存款工具的營銷 金融營銷：金融企業(yè)以金融市場為導(dǎo)向，運用整體營銷手段向客戶提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，在滿足客戶需要和欲望的過程中實現(xiàn)金融企業(yè)利 益目標(biāo)的社會行為過程。用邊際成本反映其他各種資金來源的相對成本，以確定新增資金來源的最低費用目標(biāo)。 未來 利率下降，盈利性資產(chǎn)的價格可能因高估而不利于競爭 （ 2）邊際成本 反映即將發(fā)生的存款成本。未來利率是不確定的，以歷史數(shù)據(jù)確定的資產(chǎn)收益率可能不能反映新的
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