企業(yè)兼并與資本運營培訓課件-wenkub.com
2025-03-07 14:28 本頁面
【正文】 企業(yè)整合的質(zhì)量決定著兼并后的企業(yè)是否能渡過 “ 手術(shù)后的危險期 ” ， 決定著企業(yè)兼并的成敗 。 論文理論研究結(jié)論 通過研究 ， 主要有以下結(jié)論： ? 從經(jīng)濟、管理和戰(zhàn)略三個緯度歸納總結(jié)了企業(yè)兼并動機理論，指出企業(yè)兼并動機正從經(jīng)濟維向戰(zhàn)略維轉(zhuǎn)變。 用友兼并安易的啟示 根據(jù)目前的狀況，用友安易的投資合作，在一些關(guān)鍵的措施上作出了非常正確的決策。 ? 2023年 5月，國際 IT研究機構(gòu) IDC發(fā)表 2023年至2023年中國軟件市場研究報告。 ?兼并的過程 ? 合并 ? 整合 ? 管理層整合： 高層管理人員的變動往往尾隨并購而來，但是，用友股份除了派出郭新平出任董事長，并為安易增加了一個銷售副總和一個財務總監(jiān)之外，安易原先的經(jīng)營團隊基本沒有變動，增加的銷售副總，是用友考慮到安易經(jīng)營中的 “短板 ”。在企業(yè)主體的調(diào)整、整合過程中，直接反映企業(yè)主體的意志與需求 ? 企業(yè)制度層文化的整合：企業(yè)兼并中，企業(yè)原有物質(zhì)層結(jié)構(gòu)的打破和新物質(zhì)層結(jié)構(gòu)的建立，決定了企業(yè)內(nèi)部的群體之間、個體之間、群體與個體之間所形成的系統(tǒng)的更新，作為企業(yè)文化形成動力的系統(tǒng)內(nèi)外各種矛盾的變化自然就引起企業(yè)相應規(guī)章制度的調(diào)整。 ? 對人才的安置 ： 在整合階段，采取切實措施穩(wěn)定和留住這些對企業(yè)未來發(fā)展至關(guān)重要的人才資源是兼并后期管理工作的重要內(nèi)容 ? 對工人的安置 ： 整合階段，企業(yè)要利用兼并整合的契機推行勞資人事等方面的改革。它是企業(yè)兼并整合的核心 ? 債務整合是指在過渡與整合階段將企業(yè)的負債通過債務人負債責任轉(zhuǎn)移和負債轉(zhuǎn)為股權(quán)等調(diào)整工作的總稱。一般來說，風險越大、支付期越長、流動性越差，在其他條件不變的情況下，兼并的價格越高。 ? 協(xié)同作用后的價值評估：協(xié)同作用后的價值是目標企業(yè)第三層次上的價值。但是，這種機會是很難有的 。把它運用到兼并中，也可以為目標企業(yè)的選擇提供指導，其主要從三個方面對目標企業(yè)進行分析。 ? 為收到預期效益，促使合并成功，雙方要進行專門規(guī)劃。 ? 不能誤以為資本運營是高級經(jīng)營方式 。 企業(yè)進行資本運營應注意的問題 ? 開展資本運營要加大人才培養(yǎng)和引進的力度 。 ? 內(nèi)部條件主要是：企業(yè)擁有資產(chǎn)經(jīng)營的自主決策權(quán)，具有追求資本增值和資產(chǎn)價值最大化的內(nèi)在動力，具有健全的資本運營管理機制及運作隊伍和內(nèi)在風險規(guī)避制度、激勵機制，擁有數(shù)量可觀的可供資本運營需要的資本等。 ? 運作利潤來源是資本支配與使用并非資本的占有。 ? 運作理念上注重資本的流動性。 ? 資本運營的本質(zhì)是通過資本交易或使用獲取利潤，求得資本的增值。 經(jīng)濟維 管理維 戰(zhàn)略維 協(xié)同效應 代理成本理論 資產(chǎn)組合 投機理論 市場競爭 交易費用 ? 協(xié)同效應是指兩個公司兼并后 ， 其產(chǎn)出比兼 并 前 兩 個 公 司 產(chǎn) 出 之 和 要 大 ， 即“ 1+12” 效應 。 企業(yè)兼并的類型 ? 按兼并的雙方所處的行業(yè)來分 :橫向兼并；縱向兼并 ； 混合兼并 。 2 企業(yè)兼并概論 ? 企業(yè)兼并的定義 ? 狹義的企業(yè)兼并（ Merger）是指在市場機制作用下，企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)法人資格喪失，并
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