企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)理論課件-wenkub.com
2025-03-02 20:56 本頁面
【正文】 ? 剩余索取權(quán)的不能轉(zhuǎn)讓意味著國有企業(yè)不存在被接管的風險，因而不構(gòu)成對經(jīng)理人員的強約束。這就意味著更復雜的委托代理關(guān)系的形成。②在國有產(chǎn)權(quán)制度中，只有全體公民才是國有產(chǎn)權(quán)主體。由于非營利企業(yè)不存在利潤動機，因而不會有利用消費者難以辨別產(chǎn)品質(zhì)量這一點來營利的行為。 ? 政府及國家法律法規(guī)、社會輿論、宏觀管理機構(gòu)等也在不同層次上對公司治理產(chǎn)生影響 5/6/2023 36 New Institutional Economics 第四節(jié) 非營利企業(yè)和國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) 一、 非營利企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及其績效 二、 國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征及其改革 5/6/2023 37 New Institutional Economics 一、非營利企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及其績效 非營利企業(yè)是指不以獲取利潤為目的，為社會公益服務(wù)的獨立機構(gòu)。 ? 在產(chǎn)品市場上，公司的產(chǎn)品和服務(wù)將受到消費者的裁決。②內(nèi)部治理通過設(shè)計科學的法人治理結(jié)構(gòu)，將形成互相配合、協(xié)調(diào)制衡的機制，以保證企業(yè)經(jīng)營者經(jīng)營管理指揮協(xié)調(diào)順利。 5/6/2023 32 New Institutional Economics （一）公司治理的內(nèi)部結(jié)構(gòu) ? 也稱法人治理結(jié)構(gòu)。 5/6/2023 31 New Institutional Economics 三、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu) ? 減少代理問題和代理成本有兩條途徑或思路：即激勵和約束。對職業(yè)經(jīng)理來講，高薪收入是他們直接追求的目標而不是像股東那樣追求高的股息分配。 5/6/2023 29 New Institutional Economics 鮑莫爾模型的圖示說明 TC TR ? m? s? 0 A B TC TR C D mx cx sx ?T x 2? s? 1? 根據(jù)鮑莫爾模型的預測： ① 最大銷售收益的追求者生產(chǎn)的產(chǎn)量水平高于最大利潤的追求者。 ④經(jīng)理寧愿穩(wěn)步實現(xiàn)令人滿意的利潤，而不愿首先實現(xiàn)引人注目的最大利潤目標。同時，也使他們可以偏離最大利潤目標，轉(zhuǎn)而采取能使他們的效用最大化的目標和政策，因為最大利潤意味著所有股東的效用最大。?這里，董事們的?疏忽和浪費?就是代理問題。 ? 在所有權(quán)和控制權(quán)分離的現(xiàn)代股份公司，擁有所有權(quán)的股東的目標仍然是追求最大利潤，但經(jīng)理的目標就不一定了。在大多數(shù)代理關(guān)系中，委托人和代理人將分別承擔正的監(jiān)督費用和保證費用（非金錢方面的和金錢方面的），另外，代理人的決策與使委托人福利最大化的決策之間會存在某些偏差。 5/6/2023 23 New Institutional Economics （二）現(xiàn)代公司中的代理問題與代理成本 5/6/2023 24 New Institutional Economics ？ ? 詹森和梅克林：?如果委托代理關(guān)系的雙方當事人都是效用最大化者，就有充分的理由相信，代理人不會總以委托人的最大利益而行動。或說是?一種契約，在這種契約下，一個人或更多人（即委托人）聘用另一個人（即代理人）代表他們來履行某些服務(wù)，包括把若干決策權(quán)托付給代理人。 監(jiān) 督 偷 懶 監(jiān) 督 偷 懶 合伙人 甲 合伙人 乙 2 2 2 3 3 2 1 1 一旦這兩個條件不能滿足，就會在合伙人中出現(xiàn)搭便車行為可用左邊的博弈來說明。 5/6/2023 15 New Institutional Economics 二、合伙制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及其面臨的問題 5/6/2023 16 New Institutional Economics 在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的基本特征上，合伙制與業(yè)主制無本質(zhì)區(qū)別，其所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)并未發(fā)生分離，只不過所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不再歸屬于一個主體，而是兩個或兩個
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