cpa公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理__外匯風(fēng)險管理-wenkub.com
2025-03-01 18:46 本頁面
【正文】 ? 即期對即期：一筆交易在成交后的第一個營業(yè)日交割、另一筆交易在成交后的第二個營業(yè)日反向交割。 優(yōu)點： ? 既可避免匯率損失，也可獲得匯率收益； ? 利用外匯期權(quán)避險，可計算出最大損失額； ? 期權(quán)購買者無執(zhí)行期權(quán)的義務(wù)，選擇余地更大。 (1)假若 6月 11日英鎊匯率果然上漲，為GBPl=，高于協(xié)定匯率，該進口商則行使期權(quán)，按協(xié)定匯率 GBPl=入 400萬英鎊支付貨款，這樣，該進口商可避免的損失為 24[( ) 400]萬美元，扣除期權(quán)費 4萬美元，可避免損失 20萬美元。 期權(quán)的要點： 是一種權(quán)利 標的資產(chǎn) —— 外匯、股票、商品 到期日 —— 歐式期權(quán)、美式期權(quán) 執(zhí)行 —— 依照合約購進或賣出資產(chǎn)稱為執(zhí)行 期權(quán)知識（續(xù)） ? 看漲期權(quán)（買權(quán)） ? 看跌期權(quán)（賣權(quán)） ? 多頭：期權(quán)的持有者、購買者 ? 空頭：期權(quán)的賣方或發(fā)行方 ? 權(quán)利金（期權(quán)費） 例如，假設(shè)美國某進口商在半年以后要支付 400萬英鎊的貨款，當(dāng)時的即期匯率為 GBPl=。計算如下： 多頭套期保值（買進合約） ? 例，一家美國進口商 6月初從加拿大進口一批貨物，價值 50萬加元， 3個月后支付貨款。按當(dāng)時的匯率 GBPl=，貨款價值為 375萬美元。 三、外匯期貨交易 ? 期貨交易是指參加期貨交易的雙方在期貨交易所內(nèi)通過公開競價的方式，買賣商品的標準化合約，到規(guī)定的日期按事先約定的價格交付標準數(shù)量的商品的交易。三個月后，該公司用 164萬美元向銀行買進100萬英鎊用于支付貨款。 為避免損失，該出口商在簽訂出口合同的同時，按照當(dāng)時外匯市場上 3個月期歐元的遠期匯率 EURl=USDl. 2080，將 100萬歐元外匯債權(quán)賣給一家美國銀行， 3個月到期時，用收到的 100萬歐元貨款向銀行辦理交割。 二、遠期外匯交易 ? 遠期外匯交易，也稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽訂遠期外匯買賣合同，規(guī)定買賣的幣種、金額、匯率及未來交割的時間，在約定的到期日由買賣雙方按約定的匯率辦理貨幣交割的外匯交易。 =，現(xiàn)在 20247。 （三）經(jīng)濟風(fēng)險 ? 又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)生產(chǎn)銷
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