外匯業(yè)務(wù)與外匯風險管理-wenkub.com
2025-02-06 20:55 本頁面
【正文】 ? A. 可將 100萬美元進口貨款的成本鎖定在 鎊上 ? B. 可將 100萬美元進口貨款的成本鎖定在 鎊上 ? C. 這是按美元 3個月遠期實際匯率 ? D. 這是按美元 3個月遠期實際匯率 ? 5. 采用遠期合同法，該公司（ ）。當日英國倫敦外匯市場牌價為： 即期匯率 3個月遠期 英鎊 /美元 （ ） 該英國公司為防止美元匯價上漲的風險，當日擬采取防范風險的措施。 A. 簽訂一筆 90天后付款、金額 100萬美元的進口合同 同，金額相當于 100萬美元， 90天后付款 C. 可消除時間風險 D. 可消除價值風險 4. 采用遠期合同法，（ ）。當日英國倫敦外匯市場牌價為： 即期匯率 3個月遠期 英鎊 /美元 （ ） 該英國公司為防止美元匯價下跌的風險，當日擬采取防范風險的措施。 A. 賣美元 B. 買瑞士法郎 C. 賣瑞士法郎 D. 買美元 3. 第二步， A公司與銀行簽訂的即期外匯合同，按美元與瑞士法郎的（ ）計算。為防止日元匯價上漲， A公司比較了遠期合同、美式期權(quán)、歐式期權(quán)和擇期四種防險方法的利弊，最后決定采取其中一種防險方法。 ? 在日本，保險標的為幾種貨幣的長期外幣債權(quán)；在美國，保險標的為美國居民的對外投資，由國際開發(fā)署承擔保險責任。 ? 例如，某公司 2個月后有一筆美元收入，它可以安排一筆 2個月后等額港元支付的業(yè)務(wù)。 ? 如，德國某公司 3個月后有一筆 100萬美元的應(yīng)付帳款，該公司應(yīng)設(shè)法出口同等美元金額的貨物，使 3個月后有一筆 100萬美元的收入，以消除外匯風險。 ? 借本幣（付息） 以本幣買外幣 外幣投資（收息） ? B S I ? 最后，收回外幣投資用于支付，同時 償還本幣貸款 。 ? 1. BSI法、 LSI法在 應(yīng)收 外匯帳款中的運用（ 出口商 ） ? （ 1） BSI法 ? 某出口商 3個月后將收入一筆外幣。 ? 投資法：有遠期外匯支出的企業(yè)，投資一筆與遠期外匯支出幣種相同、金額相同、期限相同的資金，以消除時間風險。 ? 債權(quán)人接受軟幣清償時要提高貸款利率，債務(wù)人接受硬幣清償時要壓低借款利率。為防止美元貶值，出口商決定以 SDR進行保值。 ? （ 2）出口、借貸資本輸出爭取使用硬幣，進口、借貸資本輸入爭取使用軟幣。 ? 由于澳元的貶值，該公司賬面上出現(xiàn)了 28美元的損失，這就是典型的折算風險（會計風險）。 ? 功能貨幣是經(jīng)濟主體在經(jīng)營活動中流轉(zhuǎn)使用的貨幣（通常是東道國貨幣）；記賬貨幣是經(jīng)濟主體在編制綜合財務(wù)報表時使用的報告貨幣（通常是母國貨幣） 。 ? 外匯風險包括時間風險與價值風險（貨幣風險）兩部分。 英國米爾頓公司利用遠期、期貨、期權(quán)交易避險之比較 英國米爾頓公司于 2023年 10月與美國漢諾威公司簽訂一進口成套電動軋鋼設(shè)備合同，價款 9600萬美元，2023年 4月付款。 ? 上述只有第 4種情況是對該出口商不利的。每美元的凈賣價為： =，比協(xié)定價格。以 ，再以 價格賣出美元。若出口商在投標時沒有買入美元賣權(quán)，中標后只能以 。 分析在上述 4種情況下，該出口商是否執(zhí)行期權(quán)合約。到 6月份，該出口商面臨下述 4種情況： （ 1）出口商中標，美元匯率跌為 USD1=。 ? 貨幣期權(quán)交易的運用 ? 一、運用貨幣期權(quán)進行保值 例 1. 某瑞士出口商要在 3月份投標，保證提供一批手表，價值為 5000萬美元。 ? 買權(quán)（看漲期權(quán) )和賣權(quán) (看跌期權(quán)） ? 1. 買權(quán)（ Call Option） ? 買權(quán) 又稱 看漲期權(quán) ，是指期權(quán)的買方與賣方約定在到期日或期滿前， 買方 有權(quán)按約定的匯率從賣方買入 一定數(shù)量的外匯。 第八節(jié) 貨幣期權(quán)交易（ P267） ? 貨幣期權(quán)交易概述 ? 一、貨幣期權(quán)的含義 ? 貨幣期權(quán)又稱外匯期權(quán)，是指期權(quán)購買者在向賣方支付相應(yīng)期權(quán)費后獲得一項權(quán)利，即買方有權(quán)在約定的到期日或期滿前按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額向期權(quán)賣方買進或賣出約定的外匯。為避免澳元貶值的風險，該投資者利用賣出期貨來保值。為避免 3個月后英鎊升值帶來的風險，該分公司通過買進貨幣期貨進行保值。金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨等種類。 247。 =；再在蘇黎世外匯市場上，以 CHF買入 SEK，可得SEK100000247。因為是以美元套匯，所以應(yīng)先以美元買進其它貨幣。在此，紐約外匯市場匯率變?yōu)椋?CHF1=USD 。 ? 例 1. 某日，在香港外匯市場，匯率為USD100=HKD ，同時紐約市場的匯率為 USD100=HKD 。 ? 二、直接套匯交易的運用 ? 判斷是否存在兩角套匯的機會是很容易的，兩地只要存在匯率差異就可進行。為防止還款時瑞士法郎升值遭受損失，該公司做了一筆掉期交易： 賣出即期瑞士法郎，買進即期美元；同時買入遠期瑞士法郎，賣出遠期美元。 ? 掉期交易強調(diào)買入和賣出的同時性；絕大多數(shù)掉期交易是針對同一交易對手進行的。當日倫敦某銀行英鎊對美元的外匯牌價為： 即期匯率 3個月遠期 英鎊 /美元 （ ） 根據(jù)上述案例回答下列問題（不定項選擇）： 1. 倫敦某銀行的外匯牌價為（ ） A. 直接標價法 B. 間接標價法 C. 買入?yún)R率在前，賣出匯率在后 D. 賣出匯率在前，買入?yún)R率在后 2. 倫敦外匯市場 3 個月美元的實際匯率是（ ） A. 賣出價為 B. 買入價為 C. 買入價為 D. 賣出價為 3. 該外匯牌價表示（ ） A. 美元遠期升水 B. 英鎊遠期升水 C. 美元遠期貼水 D. 英鎊遠期貼水 4. 羅斯萊斯廠報出每臺機床即期付款的價格為（ ） A. 28476美元（ 18000 ） B. 該數(shù)字是按買入價計算的 C. 28440美元 D. 該數(shù)字是按賣出價計算的 5. 羅斯萊斯廠報出每臺機床 3 個月延期期付款的價格為（ ） A. 28638美元（ 18000 ） B. 28565美元 C. 該數(shù)字是按美元 3 個月遠期買入價計算的 D. 該數(shù)字是按美元 3 個月遠期賣出價計算的 6. 該廠將 3 個月后可能收入的美元預(yù)售給銀行， 3個月后可得（ ） A. 18000英鎊（ 18000 247。 第二步，計算 USD/CHF3個月遠期實際匯率： += += 第三步，計算瑞士法郎的報價： 因 3個月后才能收款，所以把 3個月后瑞士法郎貼水的損失加在貨價上。
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