外匯業(yè)務(wù)與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 貨幣 幣種相同、金額相同、期限相同的資金反方向流動(dòng)來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ? 4. 投保匯率變動(dòng)險(xiǎn) ? 匯率風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)一般由政府承擔(dān)。 1. A公司采取 BSI法的第一步是（ ） A. 先借 5000美元 B. 先借 （ 5000 ） C. 先預(yù)收 8585瑞士法郎 D. 先借 2. 第二步， A公司與銀行簽訂（ ）的即期外匯合同。 A. 當(dāng)日簽訂一筆 90天后付款、金額 100萬(wàn)美元的進(jìn)口合同 B. 當(dāng)日簽訂一筆與美元同幅度波動(dòng)的第三種貨幣計(jì)價(jià)的進(jìn)口合同，金額相當(dāng)于 100萬(wàn)美元， 90天后付款 C. 可消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn) D. 可消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) ? 3. 采用組對(duì)法，（ ）。 A. 簽訂一筆 90天后收款、金額 100萬(wàn)美元的出口合同 B. 簽訂一筆與美元同幅度波動(dòng)的第三種貨幣計(jì)價(jià)的出口合同，金額相當(dāng)于 100萬(wàn)美元， 90天后收款 C. 可消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn) D. 可消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) 3. 采用遠(yuǎn)期合同法，在倫敦市場(chǎng)以英鎊買美元遠(yuǎn)期（ ） ? A. 按買入?yún)R率計(jì)算 B. 按賣出匯率計(jì)算 ? C. 美元遠(yuǎn)期升水，其實(shí)際匯率是在即期匯率基礎(chǔ)上加上升水?dāng)?shù)字 ? D. 美元遠(yuǎn)期升水，其實(shí)際匯率是在即期匯率基礎(chǔ)上減去升水?dāng)?shù)字 4. 采用遠(yuǎn)期合同法，英國(guó)公司（ ）。 ? 1. 采用平衡法，（ ）。 ? 1. 采用提前收付法，如達(dá)成協(xié)議，可以（ ）。 ? 1. 采取遠(yuǎn)期合同法， A公司購(gòu)買 5億日元 3個(gè)月遠(yuǎn)期（ ） （ ）百萬(wàn)美元 （ ）百萬(wàn)美元 C. 該美元成本是按買入價(jià)計(jì)算的 D. 該美元成本是按賣出價(jià)計(jì)算的 A公司來(lái)講（ ） A. 可降低進(jìn)口成本 B. 可不交保險(xiǎn)費(fèi) C. 合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船， A公司有權(quán)要求銀行立 即交割 D. 合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船， A公司無(wú)權(quán)要求銀行立 即交割 3. 采取美式期權(quán)法，對(duì) A公司來(lái)講（ ） A. 進(jìn)口成本增加 B. 要交保險(xiǎn)費(fèi) C. 期權(quán)合同到期前，一旦進(jìn)口貨物裝船， A公司有權(quán)要求銀行立即交割 ，一旦進(jìn)口貨物裝船， A公司無(wú)權(quán)要求銀行立即交割 4. 歐式期權(quán)對(duì) A公司來(lái)講（ ） ，增加其進(jìn)口成本 ， A公司才有權(quán)要求銀行實(shí)行交割 C. 期權(quán)合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船， A公司有權(quán)要求銀行實(shí)行交割 ，一旦進(jìn)口貨物裝船， A公司無(wú)權(quán)要求銀行實(shí)行交割 ，且既能防止匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，又不影響A公司對(duì)出口商及時(shí)支付的防險(xiǎn)方法是（ ） 案例 1答案： 1. AC 2. ABD 3. ABC 4. ABD 5. D 案例 3. BSI防險(xiǎn)方法的運(yùn)用與計(jì)算 瑞士 A公司 90天后有一筆 5000美元的應(yīng)付賬款，為防止美元對(duì)瑞士法郎匯價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)， A公司決定采取 BSI法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)（不考慮利息因素）。由于港元實(shí)行與美元的聯(lián)系匯率，兩種貨幣同幅度升降，這樣就 減緩 了美元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? （ 2） LSI法 ? 某進(jìn)口商 3個(gè)月后將支付一筆外幣。 ? 借款法和投資法只能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，不能消除貨幣風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)簽訂合同時(shí)的匯率為 SDR1=USD ，合同金額用SDR表示為 SDR100萬(wàn) 。 ? （三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) ? ? 又稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指意料之外的匯率變動(dòng)影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、價(jià)格、銷售數(shù)量，引起企業(yè)未來(lái)一定期間收益減少的一種潛在損失。 ? 二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型 ? （一）交易風(fēng)險(xiǎn) ? 指在運(yùn)用外匯進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。所以在國(guó)際競(jìng)標(biāo)行為中，對(duì)于 不確定性收入的保值 ， 期權(quán)合約 具有其他避險(xiǎn)工具所不具備的優(yōu)越性?？色@利： ? （ ） 5000萬(wàn) = 275萬(wàn)瑞士法郎。 ? （ 1）出口商中標(biāo)，美元匯率跌為 USD1=。但投標(biāo)的結(jié)果要在 3個(gè)月后公布。 ? 期權(quán)實(shí)際上是一種選擇權(quán)，買方可根據(jù)市場(chǎng)匯率情況決定是否執(zhí)行期權(quán)合同，即決定是否買進(jìn)或賣出外匯。 ? 具體操作如下： 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 6月 1日，賣出 鎊，即期匯率為 GBP1= 買進(jìn) 6月 1日，買入兩張英鎊期貨合約（ ／份），成交價(jià)格： GBP1= 9月 1日，買入 ，即期匯率為 GBP1= 賣出 9月 1日，賣出兩張英鎊期貨合約，成交價(jià)格： GBP1= 虧損： 盈利： 35萬(wàn)日元 ? 例 2. 美國(guó)某公司 3月份從英國(guó)購(gòu)買了設(shè)備，約定 3個(gè)月后付款 100萬(wàn)英鎊。 =，套匯者可獲利 。那么，是從紐約開始，還是從斯德哥爾摩開始？可分別一試。 ? 問：客戶以 100萬(wàn)美元套匯，可獲利多少？ ? 間接套匯交易 ? 一、概念 ? 間接套匯，又稱三角套匯，是利用三個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)上的匯率差異，同時(shí)在三個(gè)市場(chǎng)賤買貴賣從中賺取匯率差價(jià)的行為。 第五節(jié) 套匯交易 ? 直接套匯交易 ? 一、相關(guān)概念 ? 套匯是指利用同一時(shí)刻不同外匯市場(chǎng)上的匯率差異，通過(guò)買進(jìn)和賣出外匯而賺取利潤(rùn)的行為。 ） B. 18045英鎊 C. 該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率買入價(jià)計(jì)算的 D. 該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率賣出價(jià)計(jì)算的 答案： 1. BD 2. AB 3. BC 4. AB 5. AC 6. AC 第四節(jié) 外匯掉期交易 ? 外匯掉期交易概述 ? 一、外匯掉期交易含義 ? 掉期交易是指投資者同時(shí)進(jìn)行兩筆貨幣相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的外匯交易。出口商的買入，即為銀行的賣出，故按賣出價(jià)折算。計(jì)算 GBP/AUD 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。 ? 遠(yuǎn)期外匯（期匯）、遠(yuǎn)期匯率（期匯匯率） ? 遠(yuǎn)期外匯交易的作用及其運(yùn)用 ? 一、套期保值 ? 1. 進(jìn)、出口商利用遠(yuǎn)期外匯交易規(guī)避匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 有遠(yuǎn)期外匯收入的出口商，賣出遠(yuǎn)期外匯； ? 有遠(yuǎn)期外匯支出的進(jìn)口商，買入遠(yuǎn)期外匯。 ? 國(guó)際外匯市場(chǎng)是一個(gè)由全球各外匯中心共同構(gòu)成的、 24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作的無(wú)形市場(chǎng)，是一個(gè)由計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)連接的龐大的體系。 ? 第一步，計(jì)算 USD/JPY 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率： ? += += ? USD/JPY 3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 /。 ? 四、匯率的折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)（ P151158） ? （一）即期匯率的折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià) ? 例 1. 某日在香港外匯市場(chǎng)美元對(duì)港元的即期匯率為，某港商出口機(jī)床的報(bào)價(jià)為 100000港元，現(xiàn)外國(guó)進(jìn)口商要求以美元向其報(bào)價(jià)，則該商人應(yīng)報(bào)價(jià)多少美元？ 該商人報(bào)價(jià)為： 100000247。 第二步，計(jì)算 USD/CHF3個(gè)月遠(yuǎn)期實(shí)際匯率： +
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