【正文】 商將外幣報價折成本幣報價按賣出價折算 的道理在于：出口商原收取外幣，現(xiàn)改收本幣，則需以本幣向銀行買回原外幣。 ? 課堂訓(xùn)練： ? 1. 已知，某銀行報價： GBP/USD=，3個月遠(yuǎn)期 192/188； AUD/USD=，3個月遠(yuǎn)期 179/請問： ? （ 1）中國銀行以什么匯價向你買進美元？ ? （ 2）如果你向中國銀行賣出英鎊，匯價是多少？ ? 2. 某銀行向你詢問美元 /港元匯價，你答到：“ ”，請問： ? （ 1）該銀行要向你買進美元，匯價是多少？ ? （ 2）如果你要買進美元，應(yīng)該按什么價買進？ ? 3. 如果你是某銀行的交易員，客戶向你詢問澳元 /美元的匯率，你答到：“ ”，請問： ? 如果客戶想把澳元賣給你，匯率是多少？ ? 6. 某銀行報價為： ? 美元 /日元： ? 美元 /港元： ? 請問：某公司要以港元買進日元支付貨款，匯率是多少？ ? 7. 某銀行報價為： ? 美元 /日元： 145. 30/40 ? 英鎊 /美元： ? 請問：某公司要以日元買進英鎊，匯率是多少？ 第三節(jié) 遠(yuǎn)期外匯交易 ? 遠(yuǎn)期外匯交易概述 ? 一、遠(yuǎn)期外匯交易的含義 ? 遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方先行簽訂合同，規(guī)定買賣的幣種、金額、匯率和將來交割的時間，到了規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定進行交割的外匯交易。 第二節(jié) 即期外匯交易 ? 即期外匯交易概述 ? 一、即期外匯交易的含義 ? 即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易、現(xiàn)貨交易，是指在外匯買賣成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)完成資金交割的外匯交易。 ? 第二步，計算 USD/CHF 3個月遠(yuǎn)期匯率： ? = = ? USD/CHF 3個月遠(yuǎn)期匯率為 / ? 第三步，計算 CHF/JPY 3個月遠(yuǎn)期匯率，應(yīng)交叉相除： ? 247。 =（美元） 出口商將本幣報價折成外幣報價按買入價折算 的道理在于：出口商原收取本幣，現(xiàn)改收外幣，則需將所收外幣賣予銀行，換回原來本幣。 瑞士法郎的報價 =（ 2023 ） =3236（瑞士法郎） ? 案例分析： 羅斯萊斯廠利用遠(yuǎn)期外匯鎖定成本、規(guī)避外匯風(fēng)險 英國羅斯萊斯廠制造高檔激光機床，每臺售價為18000英鎊。 二、外匯掉期交易類型 ? 1. 即期對遠(yuǎn)期 ? 指買進（賣出）一筆現(xiàn)匯的同時，賣出（買進）一筆相同貨幣的期匯。 ? 例如，在紐約外匯市場上，GBP1=，同時，在倫敦外匯市場上， GBP1=，兩地存在匯率差異，可以進行兩角套匯。 其次 ，把各外匯市場的 匯率相乘，若乘積不等于 1，則存在套匯機會 。 247。 ? 貨幣期貨又稱外匯期貨，是指在有形的交易市場，根據(jù)成交單位、交割時間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，買進或賣出貨幣的一種業(yè)務(wù)。 ? 具體操作如下： 現(xiàn)貨市場 期貨市場 3月 1日，買進 50萬澳元，即期匯率為 USD1= 支付 3月 1日，賣出 5份澳元期貨合約（ 10萬澳元 /份）， 成交價格： AUD1= 9月 1日，賣出 50萬澳元，即期匯率為 USD1= 收進 9月 1日，買進 5份澳元期貨合約（ 10萬澳元 /份）， 成交價格： AUD1= 虧損： 2738美元 盈利： 4400美元 ? 例 4. 6月 3日，美國某出口商簽訂了一份出口合同， 3個月后可收入 5000萬日元貨款。 ? 貨幣期權(quán)的買方在擔(dān)心或預(yù)期該種貨幣將要 升值時，買入買權(quán)。 （ 2）出口商沒中標(biāo)，美元匯率跌為 USD1=。通過期權(quán)保值，使其多收入（ ） 5000萬 = 275萬瑞士法郎。 ? （ 4）出口商沒中標(biāo)，美元匯率升為 USD1=。 米爾頓公司財務(wù)部主管認(rèn)為，付款時美元可能大幅度升值，主張 購買遠(yuǎn)期美元 避險； 業(yè)務(wù)部經(jīng)理同意財務(wù)部主管對美元走勢的看法，但主張以 購買美元期貨 的方法避險； 公司總經(jīng)理霍克先生認(rèn)為未來美元走勢不確定，既有可能趨硬，也有可能趨軟，因此主張利用 美式期權(quán) 避險。 ? 例如，一家美國公司在澳大利亞的子公司，在年初時買入了 1萬澳元的原材料，在財務(wù)報表中記賬為“庫存”一項，數(shù)量為： 1萬澳元。 ? 也可一半用硬幣，一半用軟幣。 ? （二）金融市場操作 ? 利用前述章節(jié)介紹的各種類型的外匯交易來回避匯率風(fēng)險。 ? 借外幣（付息） 以外幣買本幣 本幣投資（收息） ? B S I ? 最后， 用外匯收入償還外匯貸款 。 ? 平衡法使用的難度較大。 ? 5. 按照“安全、及時”的原則選擇國際結(jié)算方式。 A. 買入?yún)R率 C. D. ， A公司與銀行簽訂的即期外匯合同， A公司可獲得（ ）。 A. 屆時可保證收入 B. 屆時可保證收入 （ 1000000247。 ? A. 可消除時間風(fēng)險 B. 可消除價值風(fēng)險 ? 案例 5答案： 1. ACD 2. B 3. BD 4. AC 5. ABD 演講完畢，謝謝觀看！ 。 ? A. 可消除時間風(fēng)險 B. 可消除價值風(fēng)險 ? 案例 4答案： 1. AC 2. ACD 3. B 4. BD 5. ABD ? 案例 5. 遠(yuǎn)期合同法的計算與組對法和平衡法的比較 某英國公司從美國進口設(shè)備，價值 100萬美元， 90天后付款。 A. 投資于 3個月的美元大額存單 B. 投資于 3個月的美元債券 C. 發(fā)放于 3個月的瑞士法郎貸款 D. 購買英鎊 案例 3答案： 1. B 2. CD 3. BD 4. C 5. AB ? 案例 4. 比較提前收付法、平衡法、組對法與遠(yuǎn)期合 同法的運用程序與作用 某英國公司向美國 A公司出口一批商品，價值 100萬美元，預(yù)計 90天后方能收匯。 ? 6. 本幣計價法 ? 7. 易貨貿(mào)易 防范外匯風(fēng)險的方法比較 消除 減少風(fēng)險的影響 避免風(fēng)險環(huán)境 時間風(fēng)險 時間風(fēng)險 與貨幣風(fēng)險 提前收付法 拖延收付法 借款法 投資法 遠(yuǎn)期合同法 即期合同法 平衡法 貨幣期貨合同法 期權(quán)合同法 擇期合同法 掉期合同法 BSI法和 LSI法 選好計價貨幣 組對法 調(diào)整價格法 加列貨幣保值條款 即期 L/C結(jié)算法 遠(yuǎn)期 L/C結(jié)算法 易貨法 本幣計價法 ? 案例 1. 成本最低的防險方法的選擇 2023年 1月初美國 A公司與日本某公司簽訂了進口聚氯乙烯的合同，以日元計價，貨值 5億日元，交貨期不遲于 3月底，當(dāng)日東京市場日元對美元的牌價為：