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2025-02-06 20:39 本頁(yè)面
【正文】 表 85單價(jià)變化概率表 本章小結(jié) ? 現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率概念? 常用函數(shù)– NPV()函數(shù)、 PV()函數(shù)、 FV()函數(shù)、 PMT()函數(shù)、PPMT()函數(shù)、 IPMT()函數(shù)、 ISPMT()函數(shù)、 RATE()函數(shù)、 IRR()函數(shù)和 NPER()函數(shù) ? 基于凈現(xiàn)值的投資決策模型 ? 設(shè)備更新改造的投資決策模型 \? 金融市場(chǎng)投資決策的概念及模型 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的概念及模型 ? 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析模型 本章小結(jié)? 現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率概念? 常用函數(shù)– NPV()函數(shù)、 PV()函數(shù)、 FV()函數(shù)、 PMT()函數(shù)、PPMT()函數(shù)、 IPMT()函數(shù)、 ISPMT()函數(shù)、 RATE()函數(shù)、 IRR()函數(shù)和 NPER()函數(shù) ? 基于凈現(xiàn)值的投資決策模型 ? 設(shè)備更新改造的投資決策模型 \? 金融市場(chǎng)投資決策的概念及模型 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的概念及模型 ? 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析模型 本章作業(yè)? P341,第 5。三種投資方案的有效期為 10年，假定行業(yè)成長(zhǎng)率是可變的。? 建立貼現(xiàn)率、匯率和期限等可調(diào)的控件。? 市場(chǎng)的參與者從事金融市場(chǎng)各種交易活動(dòng)，獲取金融市場(chǎng)上的投資收益，也承擔(dān)相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ? 市場(chǎng)的參與者只有作出正確的決策才能真正獲得相應(yīng)的投資收益二、金融市場(chǎng)投資決策的建模步驟? 分析有哪些投資的品種？收集整理每種投資品種的相應(yīng)數(shù)據(jù)，如有價(jià)證券的名稱(chēng)、面值、發(fā)行時(shí)間、期限等，預(yù)期的投入與收益數(shù)據(jù) 。 表 84 三個(gè)擴(kuò)建方案數(shù)據(jù) 三、應(yīng)用舉例? 【補(bǔ)充例題 1】某工廠為提高生產(chǎn)效率準(zhǔn)備對(duì)車(chē)間機(jī)器重新布置，管理部門(mén)提出了三種新的布置方案，這三種方案的安裝成本及年節(jié)約費(fèi)用數(shù)據(jù)如下表所示布置方案有效期為 5年，貼現(xiàn)率為 9%。? 求出投資項(xiàng)目中最大的凈現(xiàn)值，確定最優(yōu)投資項(xiàng)目名稱(chēng)。? 更新和改造方案常有：簡(jiǎn)單修理、較大修理、購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備等。二、投資決策模型的一般建模步驟（續(xù)）? 現(xiàn)金流入是整個(gè)投資及其回收過(guò)程中所發(fā)生的實(shí)際現(xiàn)金收入。? 分析觀察貼現(xiàn)率或其它參數(shù)的變化對(duì)投資項(xiàng)目選擇的影響。? 建立不同投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值隨貼現(xiàn)率變化的模擬運(yùn)算表，進(jìn)行項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值對(duì)貼現(xiàn)率的靈敏度分析。? 建立投資評(píng)價(jià)模型框架，使決策者能清楚地看出哪些是已知參數(shù)，哪些是可變的決策變量，哪些是反映結(jié)果的目標(biāo)變量。? 在現(xiàn)金流量計(jì)算過(guò)程中，應(yīng)該明確現(xiàn)金流發(fā)生在這個(gè)時(shí)間期的期初、還是期末，期初和期末正好相差一個(gè)時(shí)期，未特別說(shuō)明時(shí)均指 期末 。– 形式： IRR(values， guess) 四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）? 【例 86】一貸款投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)如表 81所示，求該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率。如果在進(jìn)行 20次迭代計(jì)算后， RATE()函數(shù)的相鄰兩次結(jié)果沒(méi)有收斂于 ， RATE()函數(shù)返回錯(cuò)誤值 NUM!。– 形式： IPMT(rate， per， nper， pv， fv， type) – ISPMT函數(shù)– 功能：計(jì)算特定投資期內(nèi)要支付的利息。此項(xiàng)保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)成本為 60000，假定投資回報(bào)率為 8%，通過(guò)函數(shù) PV計(jì)算一下這筆保險(xiǎn)投資是否值得 ? 四、常用財(cái)務(wù)函數(shù)（續(xù)）? FV()函數(shù)– 功能：基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項(xiàng)投資的未來(lái)值。投資的凈現(xiàn)值是指未來(lái)各期支出（負(fù)值）和收入（正值）的當(dāng)前值的總和。– 它包括固定資產(chǎn)投資支出，流動(dòng)資金投資支出，產(chǎn)品制造成本、銷(xiāo)售費(fèi)用以及管理費(fèi)用中以現(xiàn)金支付的部分和銷(xiāo)售稅金等。? 在現(xiàn)金流量計(jì)算過(guò)程中，應(yīng)該明確現(xiàn)金流發(fā)生在這個(gè)時(shí)間期的期初、還是期末，期初和期末正好相差一個(gè)時(shí)期，未特別說(shuō)明時(shí)均指 期末 。? 投資方案 ：將投資的品種、投資的預(yù)期
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