風(fēng)險投資的風(fēng)險評估及其控制-wenkub.com
2025-07-04 16:20 本頁面
【正文】 AAA級只是表明該企業(yè)相對來說處于風(fēng)險最小，C級只表明此企業(yè)相對整個考察的樣本而言風(fēng)險最高。評級的結(jié)果可以正確地引導(dǎo)風(fēng)險投資者做出決策。在投資后，同樣可橫向比較已投資企業(yè)的風(fēng)險程度，對于取得較好的評級等級的企業(yè)，投資方只需安排少量的監(jiān)管即可；對于評級等級低的企業(yè)加以特別監(jiān)管，對企業(yè)經(jīng)營決策施加影響，避免投資的低效和損失，必要時考慮安排資金從高風(fēng)險低效益的企業(yè)中退出。其次為AA級，依次類推最差的定為C級。例如：本投資機構(gòu)比較注重盈利能力則可考慮給各樣本的該項得分乘上大于1的系數(shù)后再參與累加。第三步：給分。三、樣本數(shù)據(jù)及處理過程說明 樣本選取風(fēng)險投資機構(gòu)可以將已投資和擬投資企業(yè)作為分析樣本，樣本一般要有20家以上，以保證統(tǒng)計分析的科學(xué)性。②確定數(shù)據(jù)間的相似關(guān)系集R。例如：要以流動比、速動比、長債／所有者權(quán)益、資產(chǎn)負債比等四個指標(biāo)來劃分資產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險的高低類別，某家公司有三個指標(biāo)遠遠優(yōu)于劃線標(biāo)準(zhǔn)，有一指標(biāo)略低于標(biāo)準(zhǔn)，若按剛性劃分法則這家公司將歸入高財務(wù)風(fēng)險類，但這家公司的財務(wù)風(fēng)險卻有可能低于四個財務(wù)指標(biāo)都剛過線的公司。模糊聚類分析法在經(jīng)濟研究工作中常常把樣本數(shù)據(jù)按一個設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干類，但數(shù)據(jù)所代表的經(jīng)濟含義并沒有一個明確清晰的界線，或者說界限是模糊的。由于中小企業(yè)各方面的發(fā)展還未趨于穩(wěn)定，一兩個指標(biāo)還比較難體現(xiàn)企業(yè)的整體質(zhì)量，所以選取合適的財務(wù)指標(biāo)就顯得很重要。目前評級工作的程序走向成熟和固定，但各個評級機構(gòu)的指標(biāo)體系和數(shù)據(jù)處理方法各不相同，眾多評級機構(gòu)在此不斷創(chuàng)新，尋求更為精準(zhǔn)的計量方法。目前國際成熟資本市場上評級機構(gòu)以穆迪投資者服務(wù)公司（Moody）、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Samp。評級通常是專門的、中立的評級機構(gòu)，根據(jù)事先構(gòu)建的
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