國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資-wenkub.com
2025-01-16 11:57 本頁(yè)面
【正文】 1 緩慢發(fā)展階段 開(kāi)始研究制定促進(jìn)創(chuàng)投基金發(fā)展的規(guī)章和相關(guān)政策；加快了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持力度 。 1985年 3月，中共中央發(fā)布 《 關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定 》 指出：“對(duì)于變化迅速，風(fēng)險(xiǎn)較大的高技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給予支持。更好的信息 替代品的威脅 更為老練 更多的資本 低的進(jìn)入障礙 （二）投資階段 初步篩選投資項(xiàng)目 ? 投資產(chǎn)業(yè) ? 技術(shù)創(chuàng)新可行性 ? 市場(chǎng)前景 ? 項(xiàng)目發(fā)展階段 ? 自身狀況 ? 創(chuàng)業(yè)企業(yè)人力資源 對(duì)投資項(xiàng)目評(píng)估和決策 ? 創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì) ? 創(chuàng)新技術(shù)的可行性 ? 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估 ? 市場(chǎng)的潛力等 投資項(xiàng)目談判與協(xié)議 ? 股權(quán)形式、價(jià)格與數(shù)量 ? 股權(quán)保障方式 ? 資金撤出時(shí)機(jī)與方式 ? 參與經(jīng)營(yíng)管理方式 （三）管理與增值階段 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)利用自己的管理經(jīng)驗(yàn)為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢，參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重大決策，并協(xié)助制定戰(zhàn)略規(guī)劃和后續(xù)融資方案，以實(shí)現(xiàn)投資企業(yè)的增值。 （四）風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制 公開(kāi)上市 出售 回購(gòu) 破產(chǎn)清算 二、風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作流 程 籌資階段：從投資供給方籌集資本，建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司 /基金 投資階段：對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)初步篩選；審慎調(diào)查、價(jià)值評(píng)估；與選中企業(yè)談判并簽訂相關(guān)投資協(xié)議，以普通股、優(yōu)先股、次級(jí)債務(wù)、金融租賃等形式將風(fēng)險(xiǎn)資本投入創(chuàng)業(yè)企業(yè) 管理與增值階段：提供戰(zhàn)略咨詢；參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)董事會(huì)；協(xié)助制定戰(zhàn)略決策、后續(xù)融資方案 退出階段：推出渠道有公開(kāi)上市、出售、回購(gòu)和破產(chǎn)清算；分配投資收益 （一）籌資階段 政府 參與程度 是否 公開(kāi)籌集 政府主導(dǎo)型籌集模式是指政府在風(fēng)險(xiǎn)投資資本的籌集中起著關(guān)鍵的作用 ， 有時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資直接干預(yù) ， 提供風(fēng)險(xiǎn)投資的資金 。 2023年以來(lái)各國(guó)積極制定各項(xiàng)政策，如減稅、降低貸款利率，是風(fēng)險(xiǎn)投資成為一種靈活的投資方式 02 Part 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作 一、風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作體系 籌資 投資 退資 回報(bào) 回報(bào) 回報(bào) 風(fēng)險(xiǎn)資本供給方 風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作方 風(fēng)險(xiǎn)資本需求方 風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制 個(gè)人和家庭 保險(xiǎn)、證券公司 養(yǎng)老基金 商業(yè)銀行 大公司 國(guó)際資本 外國(guó)資本 …… 風(fēng)險(xiǎn)投資公司 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 主板交易市場(chǎng) 二板交易市場(chǎng) 場(chǎng)外交易 產(chǎn)權(quán)交易 企業(yè)回購(gòu) 大公司并購(gòu) 破產(chǎn) 清算 非銀行金融機(jī)構(gòu) 01 02 03 04 05 06 基金組織 銀行控股公司 富有階層 保險(xiǎn)公司 投資銀行 供給 方 （一）風(fēng)險(xiǎn)資本供給 方 著名風(fēng)險(xiǎn)投資公司 高盛亞洲 （著名券商，引領(lǐng)世界 IPO潮流，投資雙匯集團(tuán)等）
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