【正文】 特別是教授深厚的專業(yè)知識(shí)，務(wù)實(shí)的作風(fēng)以及精益求精的工作態(tài)度都在潛移默化中影響著，使我能朝著更新更好的方向快速成長(zhǎng)。其次，隨著我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)融資的狀況還會(huì)發(fā)生改變，因此有必要繼續(xù)跟蹤研究，以保持結(jié)論的適時(shí)性。同時(shí)不斷提高中小企業(yè)自身素質(zhì)為其融資打下堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在基礎(chǔ)。除上述兩種基金外，還應(yīng)發(fā)展以下幾類基金：產(chǎn)業(yè)投資基金、中小企業(yè)互助基金、中小企業(yè)貸款擔(dān)保基金,風(fēng)險(xiǎn)投資基金等四大基金。通過(guò)撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，培育科技型中小企業(yè)，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。政府提供財(cái)政資金，對(duì)支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的小額貸款給予支持，如對(duì)中小企業(yè)的“技術(shù)改造貸款”發(fā)放實(shí)行貼息政策；對(duì)創(chuàng)業(yè)者給予小額貸款和貼息支持。必須加緊制訂專門的《信用法》，使治理我國(guó)的信用環(huán)境有法可依。美國(guó)為支持中小企業(yè)發(fā)展，制定通過(guò)了《小企業(yè)發(fā)展法》、《企業(yè)投資法》、《小企業(yè)投資獎(jiǎng)勵(lì)法》、《銀行法》、《機(jī)會(huì)均等法》等。銀行要統(tǒng)一制定科學(xué)合理的評(píng)級(jí)辦法標(biāo)準(zhǔn)，減少對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)分依賴，重點(diǎn)考查企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)、誠(chéng)信度、經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景等“軟信息”，實(shí)事求是地做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信用等級(jí)評(píng)估。第三，法律制度漸趨完善為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保方式推廣應(yīng)用提供了法律保障。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押管理涉及權(quán)屬認(rèn)定、價(jià)格評(píng)估、物流管理等許多方面的問(wèn)題，是一整套系統(tǒng)的管理工程。從目前情況看，我國(guó)開(kāi)展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押具備現(xiàn)實(shí)條件:第一，我國(guó)中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)資源豐富。抵押融資方式創(chuàng)新由于中小企業(yè)規(guī)模小，在固定資產(chǎn)上很難有大規(guī)模投資，有時(shí)甚至通過(guò)租賃等方式取得不動(dòng)產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備，但流動(dòng)資產(chǎn)的投資卻無(wú)法回避，而通常流動(dòng)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重的50%左右。然而客戶信用評(píng)分方式的高效運(yùn)行，需要獨(dú)立的信息獲取機(jī)構(gòu)的存在，為銀行提供較為廉價(jià)的“信息產(chǎn)品”。商業(yè)銀行應(yīng)建立獨(dú)立審查人制度，主要依賴基層信貸經(jīng)理產(chǎn)生的各種“軟信息”的努力，以及在此基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的緊密型銀企關(guān)系，在中小企業(yè)融資中推行客戶經(jīng)理制，并賦予客戶經(jīng)理相應(yīng)的決策權(quán)限，建立適當(dāng)?shù)募?lì)與約束機(jī)制。（三）商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新信貸技術(shù)創(chuàng)新目前，我國(guó)商業(yè)銀行仍然采用依賴硬信息的財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款和抵押擔(dān)保型信貸，對(duì)信息環(huán)境和抵押擔(dān)保的要求很高。以政府資金為主導(dǎo)，省級(jí)、地市級(jí)政府出資建立的中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，不能只是一次性的終結(jié)，而是應(yīng)該通國(guó)家、省級(jí)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)地方政府有關(guān)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)中小企業(yè)專家委員會(huì)咨詢機(jī)構(gòu)貸款機(jī)構(gòu)信息服心中小企業(yè)有關(guān)信息的提供過(guò)制度政策的制定來(lái)保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的可持續(xù)供給。因此，建立和完善我國(guó)中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，既可以解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，又可以實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府之間的有機(jī)結(jié)合，從而有效地彌補(bǔ)中小企業(yè)發(fā)展所需要的資金“缺口”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)需要放寬中小企業(yè)上市的條件，讓更多的有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)掛牌上市交易，同時(shí)需要穩(wěn)步擴(kuò)大上市公司規(guī)模，形成合理的行業(yè)和區(qū)域，進(jìn)而能夠滿足不同類型以及不同成長(zhǎng)階段的中小 企業(yè)融資需求。為此，需要將其從地下?tīng)顟B(tài)引導(dǎo)到統(tǒng)一金融監(jiān)管體系之中。由于現(xiàn)階段各種相關(guān)制度和法律法規(guī)的不完善，民間融資市場(chǎng)極度不規(guī)范，組織化程度不高，大多還處于地下和無(wú)序狀態(tài)，甚至加大了其行為的金融風(fēng)險(xiǎn)和金融欺詐的可能。即使金融發(fā)達(dá)如美國(guó)，私人借貸在中小企業(yè)融資中也占較大比例。規(guī)范、發(fā)展民間借貸組織近年來(lái)，我國(guó)體制外民間融資渠道有所發(fā)展，很大程度上緩解了民營(yíng)中小企業(yè)融資難的局面，推動(dòng)了地域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。它們自成立之日起就與中小企業(yè)地域聯(lián)系密切，熟悉客戶資信與經(jīng)營(yíng)狀況，因此交易成本較低，信息不對(duì)稱明顯低于大銀行。同時(shí)，鼓勵(lì)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村銀行等走多元化經(jīng)營(yíng)之路的盲目做法也導(dǎo)致這些銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇。為此，各級(jí)政府要加大財(cái)政資金對(duì)中小企業(yè)融資的補(bǔ)貼力度，加大風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償覆蓋范圍。只有幫助商業(yè)銀行分散化解貸款風(fēng)險(xiǎn)，解除后顧之憂，才能真正促使它們降低門檻。加大各大中型商業(yè)銀行信貸投放指標(biāo)在統(tǒng)一中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，央行或監(jiān)管部門應(yīng)采取適當(dāng)措施，科學(xué)制定各商業(yè)銀行年度支持中小企業(yè)信貸投入的保底目標(biāo)，促使各金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)增加用于中小企業(yè)(尤其是小型企業(yè))的信貸資金比例，擴(kuò)大銀行信貸資金中用于中小企業(yè)的總量和比重。雖然銀行必須建立嚴(yán)格的信貸責(zé)任追究制度，以避免盲目放貸造成損失，但是，為改變不敢貸、不愿貸的現(xiàn)狀，需要建立盡職、免責(zé)、讀職、問(wèn)責(zé)的制度，明確對(duì)中小企業(yè)授信專業(yè)審批人和客戶經(jīng)理免除終身問(wèn)責(zé)的條款，只要盡職，即使貸款發(fā)生壞賬，也不應(yīng)該給予處罰，這樣使銀行信貸人員愿意為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。第二，建立有效的激勵(lì)機(jī)制和盡職的免責(zé)機(jī)制。二是中小企業(yè)貸款專營(yíng)機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。更為重要的是，隨著金融體制改革的不斷深入，條件的不斷成熟，從長(zhǎng)期看，這些專營(yíng)機(jī)構(gòu)逐漸與現(xiàn)存銀行體制脫鉤，轉(zhuǎn)化成產(chǎn)權(quán)明晰、獨(dú)立的中小銀行，符合構(gòu)建以地方中小金融機(jī)構(gòu)為主體的中小企業(yè)融資市場(chǎng)體系變遷路徑。大中型商業(yè)銀行的信貸組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新與政府干預(yù)鑒于銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主要方式，現(xiàn)階段中小銀行的增量改革不具備現(xiàn)實(shí)條件，而大中型銀行是絕對(duì)主力，因此，需要繼續(xù)發(fā)揮大中型商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中的作用。（二）融資市場(chǎng)體系的合理構(gòu)建中小企業(yè)融資的一個(gè)關(guān)鍵性障礙是信息的不對(duì)稱。加強(qiáng)中小企業(yè)素質(zhì)建設(shè)，提高自身內(nèi)源融資能力中小企業(yè)融資問(wèn)題，歸根到底還在于企業(yè)自身，沒(méi)有中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，外源融資無(wú)從談起。首先，中小企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化內(nèi)部管理，提自身的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理水平，充分利用現(xiàn)有的金融工具，更好的使用現(xiàn)有資金，提高金使用效率。中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí)，培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部的“信用文化”；同時(shí)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，必須做到收支有據(jù)可依、有賬可查，防止會(huì)計(jì)信息失真，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率，確保資金鏈的暢通。為此，應(yīng)推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。四、破解我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策（一）中小企業(yè)自身的努力加強(qiáng)企業(yè)管理，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和社會(huì)信譽(yù)首先，要加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。更何況中小企業(yè)起步基礎(chǔ)差，企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，組織結(jié)構(gòu)變化快，特別是財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理相對(duì)不規(guī)范、不穩(wěn)定，倒閉比例較高。首先，貸款規(guī)?？刂圃斐摄y行可以提供的資金相對(duì)減少。但是對(duì)于中小企業(yè)而言，由于其對(duì)資本和債務(wù)的需求規(guī)模較小，審查和監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高，所以從貸款成本考慮，銀行不愿意向中小企業(yè)貸款是可以理解的。銀行可以通過(guò)提高信息分析能力，尋找更多的信息資源，投入更多的人力等方法來(lái)盡量減少信息不對(duì)稱的程度。對(duì)于想發(fā)行股票或債券的企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資者在做出投資決策前必然積極尋找發(fā)行公司的各種信息，通過(guò)信息鑒別來(lái)減少信息不對(duì)稱的程度，而公司越大、越成熟、越著名，投資者在市場(chǎng)上獲得的有關(guān)該公司的信息就越多，從而投資者評(píng)價(jià)該公司的質(zhì)量，判斷其優(yōu)劣也就越容易。由于政府承擔(dān)國(guó)有企業(yè)的最終無(wú)限債務(wù)責(zé)任，對(duì)國(guó)有企業(yè)意味著信貸軟約束，對(duì)銀行則意味著不良債權(quán)能夠“從良”，不需承擔(dān)過(guò)大責(zé)任，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。我國(guó)商業(yè)銀行的原因國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款存在偏見(jiàn)。在融資中，投資人或金融機(jī)構(gòu)對(duì)于籌資人的情況，尤其是運(yùn)作項(xiàng)目的收益、公司的盈虧情況以及經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)思想及資產(chǎn)的情況如果不了解，在投資時(shí)就會(huì)因?yàn)榭紤]資金的安全性而謹(jǐn)慎從事，另一方面，也會(huì)導(dǎo)致融資者的籌資成本大大增加。然而，由于我國(guó)信用體系的發(fā)育程度低，信用秩序相當(dāng)混亂，信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，忽視甚至踐踏社會(huì)信用的現(xiàn)象較為普遍。商品交換是以社會(huì)分工為基礎(chǔ)的勞動(dòng)產(chǎn)品交換，其基本原則為等價(jià)交換，交換雙方都以信用作為守約條件，構(gòu)成互相信任的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在這種情況下，中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資的機(jī)制尚不具備。(5)管理人員素質(zhì)偏低。(3)存貨控制薄弱，造成資金呆滯。 三是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不高的具體表現(xiàn)在:(1)對(duì)現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成資金閑置或不足。這就給銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款帶來(lái)了較高的風(fēng)險(xiǎn)。另外，中小企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)不高，不能做出合格的財(cái)務(wù)報(bào)表。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，信用經(jīng)濟(jì)越來(lái)越凸顯出重要作用。中小企業(yè)以多樣化和小批量著稱，資金需求也具有批量小、頻率高的特點(diǎn)。這主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)一般建立的時(shí)間短，缺乏外源融資所需要的信用記錄和合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，因而，難以得到外部投資者和銀行的信任，只能主要依靠業(yè)主的出資和企業(yè)內(nèi)部的積累來(lái)進(jìn)行融資，尤其是企業(yè)創(chuàng)立初期，有限的外源融資只能依靠親戚朋友的借貸等非正式融資渠道。分地區(qū)看:東部企業(yè)貸款占比大，經(jīng)營(yíng)狀況較好，貸款滿足率高，中西部企業(yè)貸款占比小，經(jīng)營(yíng)狀況差，貸款滿足率低。銀行貨款滿足率低國(guó)有商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)弊端與利益的考慮是中小企業(yè)融資難的主要原因?！冻青l(xiāng)民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究》課題組的一項(xiàng)調(diào)查表明，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。目前我國(guó)有關(guān)多層次的資本市場(chǎng)體系發(fā)育滯后，絕大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)股票和債券市場(chǎng)吸納社會(huì)資金，風(fēng)險(xiǎn)投資資金及境外投資基金進(jìn)入中小企業(yè)的數(shù)量更少。在信息不對(duì)稱的條件下，銀行作為理性的個(gè)體，寧愿選擇在相對(duì)低的利率水平上拒絕一部分貸款人的申請(qǐng)即實(shí)行信貸配給，而不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請(qǐng)。信息不對(duì)稱理論主要討論在不對(duì)稱信息的環(huán)境中，企業(yè)怎樣通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞较蛲獠?