宋獻中：中級財務管理課后習題答案-wenkub.com
2025-06-25 12:34 本頁面
【正文】 （2）年訂貨次數(shù)=3600247。第12章■基本訓練□知識題 判斷題⒈ ⒉ √ ⒊ 4. √ 單項選擇題⒈ C ⒉ D ⒊ D □技能題⒈ 計算現(xiàn)行方案的投資收益額同理，可計算出新方案的投資收益為190 000元。所以，應采納新方案。第10章■基本訓練□知識題⒈ √ ⒉ ⒊ ⒋ ⒌ √⒈ B ⒉ D ⒊ B ⒋ D ⒌B□技能題⒈運用成本分析模式確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。由于該公司有足夠的付現(xiàn)能力，故應選擇乙供應商。 通過上述分析，我們可以得出結(jié)論：可轉(zhuǎn)換證券適用于將來不需增資且負債比率過高的情況；而認股權(quán)證則適用于將來要求大量增資且負債比率適當或較低的情況。（4）對財務杠桿作用的影響不同。 （2）對負債總額的影響不同。 ②美國捷運公司的強制轉(zhuǎn)換條款執(zhí)行條件是：股票市價高于提前收回的價格，即當市價上升到高于$55時，持有者將愿意行使轉(zhuǎn)換權(quán)。，可降低公司的資金成本。第8章■基本訓練□知識題1. 2．√ 3． 4． 5． 6．√1．B 2．D 3. B 4. D 5. C □技能題1. V=（50－40）1/2=5（元）2．(1) 當股票市價上升為60元時甲投資者總收益=（60－40）（80／40）=40（元）甲投資者獲利率=40／80100%=50%乙投資者認股權(quán)證理論價值=（40－30）1=10（元）故80元可購入認股權(quán)證數(shù)=80／10=8（張）乙投資者總收益=（60－30）8－80=160（元）乙投資者獲利率=160／80100%=200%(2)當市價降為0時甲投資者總損失=（0－40）（80／40）=－80（元）乙投資者總損失=（0－30）8－80=－320（元）3．所有持有認股權(quán)證的均未購買股票時，每股凈利=800/2400=(元)所有持有認股權(quán)證的均購買了股票時，每股凈利：(元)4．（1）前兩年轉(zhuǎn)換比率=1 000247。舊債券年凈現(xiàn)金流出量 單位：元年利息費用（200000014%） 280 減：稅收節(jié)約額： 利息費用（200000014%33%） 92 年凈現(xiàn)金流出量 187 新債券年凈現(xiàn)金流出量 單位：元年利息費用（200000011%） 220 減：稅收節(jié)約額： 利息費用（200000011%33%） 72 發(fā)行費用攤銷（60000/833%） 2 其他相關(guān)費用攤銷（20000/833%） 年凈現(xiàn)金流出量 144 年現(xiàn)金流出的節(jié)約額=187 600－144 100=43 500（元）（3）當貼現(xiàn)率為11%，年數(shù)為8年時。2． ①%。5． 每期償還的等額本息==5 000 000247。②到期收益率為8%時，VA= 1 元，VB= 1 元。2．（1）當市場利率為10%時，發(fā)行價格為：1 000元。⑦ A公司的股票價格可能范圍為：～。（元/股）（元/股）（元/股）③ %，%。1 000萬股=8元/股1.（1）（萬元）（2）（萬元）（3）(500－350)/500=30%2. （1） 增發(fā)股票數(shù)為100萬股10％＝10萬股，應從未分配利潤中轉(zhuǎn)出資金的數(shù)額為：10萬股10元＝100萬元，故未分配利潤余額為0。60％＝1 0000～1 0001000以上籌資范圍資本總類資本結(jié)構(gòu)個別資本成本資本結(jié)構(gòu)個別資本成本綜合資本成本（萬元）0～75發(fā)行債券40%8% %普通股60%15% 75～1 000發(fā)行債券40%9% %普通股60%15% 1 000以上發(fā)行債券40%9% 13%普通股60%16% 第5章■基本訓練□知識題 選擇題1. B 2. A 3. B 4. B□技能題1.（1）＝（萬元）(2)（萬元）（3）=570（萬元）（4）=390（萬元）2.（1）=30（萬元）（2）=20%（3）=（元）3.（1）發(fā)放10％的股票股利所有者權(quán)益項目發(fā)放股票股利前發(fā)放股票股利后普通股股數(shù)500萬股550萬股普通股3 000萬元3 300萬元資本公積2 000萬元2 700萬元未分配利潤3 000萬元2 000萬元所有者權(quán)益合計8 000萬元8 000萬元每股賬面價值8 000萬元247。DCA組合，%，%，投資總收益為260萬元。70％＝300560247。：初始投資=3000萬元1~4年每年的營業(yè)現(xiàn)金流量：凈利潤=500*（133%）=335萬元，折舊=3000*（110%）/5=540萬元營業(yè)現(xiàn)金流量=335+540=875萬元第四年末終結(jié)點流量：回收殘值=300萬元，清理凈損失減稅=540*33%=，NPV（4）=每年現(xiàn)金流入現(xiàn)值+殘值現(xiàn)值+清理損失減稅原始投資=875*+300*+*=：初始投資=3000萬元13年每年的營業(yè)現(xiàn)金流量：營業(yè)現(xiàn)金流量+335+540=875萬元第三年末終結(jié)點流量：回收殘值=300萬元，清理凈損失減稅+540*2*33%=NPV(3)=875*+300*+*=根據(jù)內(nèi)插法：（N3）/(43)=[0()]/[()],N=所以他們的爭論是沒有意義的。2．（1）年凈現(xiàn)金流量=220 000元凈現(xiàn)值=220 000（P/A，12%，10）－1 000 000=
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