宋獻中中級財務管理ppt第1章金融市場與有效市場假設-wenkub.com
2025-01-08 08:47 本頁面
【正文】 （ 6）應充分認識到投資的風險。 （ 2）帶著尋找價值被低估的個股的企圖而對個別股票作詳細分析是沒有用的；特別是想用技術方法通過研究公開信息來發(fā)現(xiàn)具有超額收益的股票是極不可能的事。 公式： Pt=Pt–1+期望收益 +隨機誤差 2）半強式市場 26 有效市場假設 事項研究法可以通過某一時點所釋放的信息與該時點是否會取得超額收益進行比較，即： T1時釋放的信息 → T1時的非增廠收益（ ARt1） T時釋放的信息 → T時的非正常收益（ ARt ） T+1時釋放的信息 → T+1時的非正常收益（ Art+1） 某一股票在某一特定時間所出現(xiàn)的非正常收益（ AR）可以通過同一時間該股票的實際收益（ R）與市場平均收益（ Rm)相減求出來。 22 衍生工具市場 2）貨幣互換。 4）購買合同者必須向出售這種期權合同的人支付一定的期權費，作為轉讓這種權利的補償，不管期權是否履行，期權費都不能收回。 期權有兩種基本形式，即買入期權或看漲期權和賣出期權或看跌期權。 16 衍生工具市場 遠期 遠期交易 是一種現(xiàn)在不確定價格，在將來的某個確定的日期進行交割的買賣行為。 14 間接金融市場和直接金融市場 直接金融市場 直接金融市場 是資金的提供者能直接把資金交到其使用者手中，而不通過任何金融中介機構來完成資金的傳送。 我國有三大政策性銀行： 國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。 11 間接金融市場和直接金融市場 2）其他金融機構 （ 1）專業(yè)性銀行。 10 間接金融市場和直接金融市場 商業(yè)銀行主要有以下
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