衍生金融工具案例ppt課件-wenkub.com
2025-05-09 13:09 本頁面
【正文】 這筆數(shù)字，是巴林銀行全部資本及儲備金的 。 ? 若此時他能當機立斷斬倉，損失還是能得到控制，但過于自負的 李森在 1995年 1月 26日以后，又大幅增倉，導致?lián)p失進一步加大 。 而所謂的 “ 錯誤帳戶 ” ，是指銀行對代理客戶交易過程中可能發(fā)生的經(jīng)紀業(yè)務錯誤進行核算的帳戶（作備用）。 其雄厚的資產(chǎn)實力使它在世界證券史上具有特殊的地位。 ? 果然，因國際油價的猛漲，引爆了危機。另外，當中航油發(fā)現(xiàn)方向做錯后，也沒有買人看漲期權以對沖風險，減小損失。 ? 顯然，在這中間，買方的風險是有限的，頂多就是期權作廢，損失權利金； ? 但作為賣方，中航油的風險極大，因為期權結算時，高于限價的部分都要中航油承擔。 ? 新加坡石油公司 (SPC)決定中斷供應燃油給中國航油。 ? 由于有很多期權采取的是信用證方式支付，因此當信用證到期后，中航油就不得不面臨因巨額透支而產(chǎn)生的還款壓力。 2022年，油價持續(xù)走高，對中航油的期權合約頭寸不利。 13 止損不及導致爆倉 中航油自 2022年開始買賣石油衍生產(chǎn)品。 ? 第六，因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致?lián)p失的法律風險。 ? 第二，因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失的市場風險。例如，期貨交易保證金通常是合約金額的 5％，也就是說，期貨交易者可以控制 20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)以小搏大。 ? 國債期貨賴以存在的是利率機制市場化，而直到今日，我國的利率市場化尚未實現(xiàn)，遑論開設國債期貨的當時。如果當時的上海證券交易所對“ 314”國債期貨合約的異動進行嚴厲查處，并出臺相關規(guī)定防患于未然，那么管金生也就不可能有機會透支炒作。指控他的罪名有瀆職、挪用公款、貪污、腐敗等。 ? 如果按照上交所定的收盤價到期交割，萬國證券賠 60億元人民幣；如果按照管金生掄板斧砍出的局面算數(shù)，萬國證券賺 42億元。當日開倉的多頭全線爆倉，萬國證券由巨額虧損轉為巨額盈利。 ? 面對多方的步步緊逼，管金生一直在拼死抵抗。 ? 到 1995年初，通貨膨脹已開始回落。 ? 保值貼補率由財政部根據(jù)通貨膨脹指數(shù)每月公布，因此，對通貨膨脹率及保值貼補率的不同預期，成了 “ 327”國債期貨品種的主要多空分歧。 ? 由于股票市場的低迷和鋼材、煤炭、食糖等大宗商品期貨品種相繼被暫停，大量資金云集國債期貨市場。 3 “327”國債期貨事件鉤沉 事件背景 ? 1992年 12月 28日，上海證券交易所 (上交所 )首先向證券商自營推出了國債期貨交易。 二是金融衍生工具往往根據(jù)原生金融工具預期價格的變化定值。 ? 金融衍生工具在形式上均表現(xiàn)為一種合約，在合約上載明買賣雙方同意的交易品種、價格、數(shù)量、交割時間及地點等。 ? 目前較為流行的金融衍生工具合約主要有 ? 遠期、期貨、期權和互換四種類型。 (2)借助跨期交易。 ?
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