企業(yè)決策ppt課件(2)-wenkub.com
2025-05-06 22:14 本頁面
【正文】 ? 信息的價(jià)值是指企業(yè)在獲得完全信息后，期望利潤的增加值。貼現(xiàn)率提高 10 %，會(huì)使凈現(xiàn)值減少 %。 6 6 ，說明小設(shè)備方案的期望總凈現(xiàn)值大于大設(shè)備方案，所以，該企業(yè)應(yīng)采用小設(shè)備。既然兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)不同，就需要重新審查原來 使用的貼現(xiàn)率。 100500( 1 10%)114 500 ( )90500( 1 6%)162 400 ( )tttt??????10=110=1 000方 案 A: 凈 現(xiàn) 值 = 00 0 = 元 000方 案 B: 凈 現(xiàn) 值 = 00 0 = 元23 決策樹 ? 指一連串決策過程，在這里，后一期的決策取決于前一期的決策結(jié)果。方案 A，風(fēng)險(xiǎn)較大，變差系數(shù)為 ；方案 B風(fēng)險(xiǎn)較小，變差系數(shù)為 。 11 第 2節(jié) 經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理論 12 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的三種態(tài)度 1. 風(fēng)險(xiǎn)尋求者 2. 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 3. 風(fēng)險(xiǎn)中立者 13 邊際效用理論與風(fēng)險(xiǎn)厭惡型行為 圖 9— 2 14 ? 圖中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者來說， 5 000元的收入： 如無風(fēng)險(xiǎn)，期望效用 =10 如有風(fēng)險(xiǎn)（假定 7500元和 2500元收入的概率平均為 ），期望效用 = 12+ 6=9 910，說明風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致期望效用減少。0 , 。 1122332 2 211223:500 。方案甲在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期（概率為 ）年效益為 600元，正常時(shí)期（概率為 ）年效益為 500元，衰退時(shí)期（概率為 ）年效益為 400元。方案乙在各種時(shí)期的效益則分別為 1 000元、 500元和 0元。400 , 。500 , 。 15 影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的因素 1. 回報(bào)的大小 2. 投資規(guī)模的大小。企業(yè)根據(jù)兩個(gè)方案變差系數(shù)的不同，規(guī)定方案 A的貼現(xiàn)率為 10 %，方案 B的貼現(xiàn)率為 6 %。 24 [例 9—6] ? 圖 9— 5是某企業(yè)考慮用大設(shè)備還是小設(shè)備生產(chǎn)產(chǎn)品的決策樹圖。假定審查結(jié)果認(rèn)為小設(shè)備的方案按 10 %貼現(xiàn)率計(jì)算是合 適的，可以保持不動(dòng)，大設(shè)備方案的貼現(xiàn)率則應(yīng)調(diào)整到 12 %。 28 敏感性分析 ? 分析投資方案對(duì)不同變量變化的敏感程度 [例 9—
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