存款保險(xiǎn)制度及其利弊分析-wenkub.com
2025-04-14 02:16 本頁(yè)面
【正文】 因此，正確定位存款保險(xiǎn)制度目標(biāo)，合理賦予存款保險(xiǎn)制度職能，把存款保險(xiǎn)制度從防止個(gè)別銀行的破產(chǎn)等力不能及的俗務(wù)中解救出來(lái)。因此，片面依賴于存款保險(xiǎn)制度而放棄銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和金融體系現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)的積極化解，那將是十分危險(xiǎn)的。作為清償賠付的保證制度，儲(chǔ)蓄存款保險(xiǎn)制度的職能僅僅是保護(hù)儲(chǔ)戶利益在銀行等儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)免遭過(guò)于嚴(yán)重的損失，并由此提高儲(chǔ)戶對(duì)金融體系的信心，最終避免整個(gè)金融體系因?yàn)閭€(gè)別金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)造成儲(chǔ)戶的悲觀預(yù)期從而引發(fā)銀行擠兌傳染而陷人危機(jī)，僅此而已。但是，對(duì)存款保險(xiǎn)制度要有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，不能盲目夸大該項(xiàng)制度的作用。破產(chǎn)成本和代理成本最終都會(huì)通過(guò)存款人的理性預(yù)期而轉(zhuǎn)嫁到存款利率的增加上，因此為了降低籌資成本，銀行管理者就會(huì)具有提高資本比率的動(dòng)機(jī)。銀行股東與存款人之間屬于典型的委托—代理關(guān)系。這是指銀行預(yù)計(jì)或已經(jīng)發(fā)生破產(chǎn)損失時(shí)將會(huì)導(dǎo)致的成本支出。由于銀行管理者往往追求老股東的最大利益，如果投資項(xiàng)目前景看好，他們會(huì)傾向債務(wù)融資來(lái)獨(dú)享全部的價(jià)值增值；反之，如果投資前景黯淡，管理者則更愿意發(fā)行新股以便讓新股東分擔(dān)未來(lái)的損失。歸結(jié)起來(lái)，這些影響因素一般包括：(1)債務(wù)利息的稅蔽收益。存款保險(xiǎn)降低了監(jiān)管人迅速關(guān)閉破產(chǎn)銀行的動(dòng)力，最終增加了轉(zhuǎn)嫁到納稅人身上的成本。正如金德?tīng)柌袼f(shuō)“如果一家銀行或公司知道自己會(huì)從自己所干的蠢事中得到解救，這實(shí)際上會(huì)使它進(jìn)一步放棄高標(biāo)準(zhǔn)要求而沉迷于蠢行。銀行是那些未進(jìn)入股票和債券市場(chǎng)的借款人惟一的資金來(lái)源，欠設(shè)計(jì)的存款保險(xiǎn)制度會(huì)引起借款人依賴存款保險(xiǎn)對(duì)某個(gè)人的或企業(yè)的業(yè)務(wù)掉以輕心，甚至導(dǎo)致有意利用保險(xiǎn)制度牟利。然而，在存款保險(xiǎn)制度下，存款保險(xiǎn)制度對(duì)其利益提供了保護(hù)。在布萊恩特(Bryant)等人基于不對(duì)稱信息的銀行擠兌模型里，存款人隨時(shí)可能發(fā)生的擠提威脅也是作為一種市場(chǎng)懲戒（“市場(chǎng)懲戒”(Market discipline)是指來(lái)自銀行管理層外部的市場(chǎng)監(jiān)管力量。如賭贏了，這些投保銀行將獲大利；若賭輸了，大部分損失將由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。結(jié)果，較之未投保而言，對(duì)存款投了保的銀行會(huì)冒更大的風(fēng)險(xiǎn)。因而事實(shí)上，存款契約等于賦予銀行管理者一個(gè)賣出期權(quán)，他們可以在投資項(xiàng)目損失超過(guò)其投資額(資本額)上限時(shí)將該項(xiàng)目“出售”給存款人。金融中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)者有可能偏離所有者的利益，而從自身利益出發(fā)作出決策，使所有者蒙受損失。存款保險(xiǎn)最嚴(yán)重的弊端來(lái)源于道德風(fēng)險(xiǎn)，即交易的一方從事?lián)p害另一方利益的活動(dòng)的動(dòng)機(jī)。逆向選擇表現(xiàn)在，那些最有可能造成不利結(jié)果(銀行倒閉)的人正是那些想充分利用保險(xiǎn)的人。產(chǎn)生消極影響的主要原因是設(shè)計(jì)不佳的存款保險(xiǎn)制度會(huì)使存款者放松對(duì)銀行的監(jiān)管，弱化市場(chǎng)約束，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇和代理問(wèn)題。存款保險(xiǎn)制度的建立，使存款保險(xiǎn)公司成為銀行業(yè)的專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，存款保險(xiǎn)公司復(fù)合職能的設(shè)置以及通過(guò)開(kāi)展存款保險(xiǎn)業(yè)務(wù)積累的大量保險(xiǎn)基金加之存款保險(xiǎn)公司的特別融資職能，構(gòu)筑了銀行風(fēng)險(xiǎn)救助的基礎(chǔ)和處理機(jī)制。而設(shè)立存款保險(xiǎn)制度后，倒閉銀行的債務(wù)由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)支付，可大大減輕政府和中央銀行的壓力，使央行的貨幣政策少受干擾。建立存款保險(xiǎn)制度，可以為整個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)設(shè)立一道安全網(wǎng)，它可以通過(guò)事前預(yù)防和事后補(bǔ)救的措施，安定人心，抑制擠提，減少銀行的連鎖破產(chǎn)，保障社會(huì)安定，防止個(gè)別銀行因倒閉造成的體系性金融危機(jī)。對(duì)于大多數(shù)存款人來(lái)說(shuō)，他們不可能對(duì)接收自己存款的銀行或金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)、實(shí)力和經(jīng)營(yíng)狀況有較為全面的了解，做出恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)，更談不上采取有效的風(fēng)險(xiǎn)分散策略，而存款保險(xiǎn)制度可以為他們提供一定程度的投資保護(hù)。幾乎所有的國(guó)家從一開(kāi)始就建立了國(guó)家層面上的存款保險(xiǎn)。有人甚至將存款保險(xiǎn)制度的建立看作是真正意
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