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2025-01-06 12:07 本頁面
【正文】 流動資產(chǎn)平均凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入凈額／固定資產(chǎn)平均凈值 100% 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 賒銷收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額 100% 存貨周轉(zhuǎn)率 銷貨成本／平均存貨余額 100% 資產(chǎn)收益率 稅前凈利潤／資產(chǎn)平均總額 100% 所有者權(quán)益收益率 稅前凈利潤／有形凈資產(chǎn) 100% 2022/11/11 金融學院 雷生茂 84 客戶信用評級 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?評價主體，商業(yè)銀行等 ?評價目標，客戶違約風險 ?評價結(jié)果，信用等級 ?客戶信用評級具有兩大功能： ?A能夠有效區(qū)分違約客戶； ?B能夠準確量化客戶違約風險 85 信用評級的功能 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 01 外部評級和內(nèi)部評級 86 信用評級的類型 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 02 債項評級與客戶評級 ?債項評級，對交易本身的特定風險進行計量和評價。 銷售收入凈額 100% 稅前利潤率 利潤總額 247。（同期資本支出 +同期存貨凈投資額 +同期現(xiàn)金股利） 100% 現(xiàn)金再 投資比率 （經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 股利利息支出）247。 凈利潤 經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 247。 （償付到期長期負債額 +購建固定資產(chǎn)支出 +支付股利額） 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 04 獲現(xiàn)能力分析 77 現(xiàn)金流量表分析 銷售現(xiàn)金比率 （經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 流動負債 債務(wù)保障率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 63 財務(wù)分析方法 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 02 財務(wù)分析的資料 ?會計報表 ?會計報表附注和財務(wù)狀況說明書 ?注冊會計師查賬驗證報告 ?其他資料 64 財務(wù)分析方法 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 03 財務(wù)分析的方法 ?趨勢分析法 ?結(jié)構(gòu)分析法 ?比率分析法 ?比較分析法 ?因素分析法 65 財務(wù)分析方法 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 01資產(chǎn)負債表的構(gòu)成 ?資產(chǎn)負債表是反映借款人在某一特定日期財務(wù)狀況的財務(wù)報表。 45 借款需求與負債結(jié)構(gòu) 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 08 盈利能力不足 ? 09 額外的或非預(yù)期性支出 46 借款需求與負債結(jié)構(gòu) 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?非預(yù)期性支出導致的借款需求可能是長期的，也可能是短期的。 ? 02 銷售增長旺盛時期 41 借款需求與負債結(jié)構(gòu) 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?核心流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的大量投資，表面上是一種短期融資需求，實際上是一種長期融資。 36 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 04 利潤率下降 37 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 38 CASE 65 第一年 第二年 增長率 第二年同比第一年數(shù)值 銷售收入 120 150 150 銷售成本 65 85 81 毛利潤 55 65 69 經(jīng)營費用 40 60 50 經(jīng)營利潤 15 5 19 共同比損益表 第一年 第二年 增長率 第二年同比 第一年 數(shù)值 銷售收入 銷售成本 毛利潤 經(jīng)營費用 經(jīng)營利潤 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 39 負債等變化引起的需求 CASE65 經(jīng)營成本上升對現(xiàn)金流的影響： ①若第二年銷售成本比率與第一年相同，則銷售成本 =150 %=81萬元，而第二年實際銷售成本 85萬元，多消耗現(xiàn)金 4萬元。 ? 可用三個指標判斷： 29 資產(chǎn)變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 可持續(xù)增長率、資產(chǎn)使用效率、銷售收入與凈固定資產(chǎn)比率 ? 可了解公司的固定資產(chǎn)擴張需求和對外融資需求 ? 04 股權(quán)投資 ?長期投資是戰(zhàn)略投資，風險很大 30 資產(chǎn)變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 01 商業(yè)信用的減少和改變 31 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 02 債務(wù)重構(gòu) 32 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?某些情況下，公司想用一個債權(quán)人取代另一個債權(quán)人，原因可能是： ?A對現(xiàn)在的銀行不滿意； ?B想要降低目前的融資利率； ?C想與更多的銀行建立合作關(guān)系，增加公司的融資渠道； 33 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?D為了規(guī)避債務(wù)協(xié)議的種種限制，想要歸還現(xiàn)有的借款。 22 銷售變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?01資產(chǎn)效率下降 23 資產(chǎn)變化引起的需求
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