《信貸管理學》ppt課件-文庫吧
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【正文】 銷售變化引起的需求 2 2022/11/11 金融學院 雷生茂 20 銷售變化引起的需求 CASE 62 （公式②代入公式①） 總資產 10839 銷售額 14981 總負債 5873 凈利潤 786 所有者權益 4866 分紅 304 SGR = ROE RR247。 （ 1ROE RR） = 邊際凈利潤 = 786247。 14981 = 資產效率 = 14981247。 10839 = 財務杠桿 = 10839247。 4866 = 留存比率 = 482247。 786 = 2022/11/11 金融學院 雷生茂 21 銷售變化引起的需求 CASE 63 若所有者權益和紅利政策不變，新增貸款 2022萬元，用于資產投資，則總資產 =10839+2022=12839；若資產效率仍為 ，則銷售收入 =12839 =17718；若利潤率仍為 ，則凈利潤 =17718 =886；留存比率不變。 將以上數(shù)值代入公式②得 ROE=(886/17718) (17718/12839) (12839/4866) 代入公式①得 SGR=ROE RR247。 （ 1ROE RR） = 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?通過對實際增長率和可持續(xù)增長率的比較，可以做出合理的貸款決策： ?如果實際增長率顯著超過可持續(xù)增長率，公司有真實借款需求； ?如果實際增長率相反，公司未能有效利用內部資源，銀行不予受理。 22 銷售變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?01資產效率下降 23 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 24 資產變化引起的需求 CASE 64 第一年 第二年 第三年 銷售收入 /萬元 1800 2022 2150 應收賬款 /萬元 150 185 255 存貨 /萬元 260 415 345 應付賬款 /萬元 105 155 160 應收賬款周轉天數(shù) 存貨周轉天數(shù) 應付賬款周轉天數(shù) 經(jīng)營周期 /天 121 155 133 資金周轉周期 /天 84 110 92 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 02 固定資產重臵 ?原因主要是設備自然老化和技術更新 ?盡管有明確的融資需求，銀行也應通過評估來達到預測需求的目的： 25 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?公司的經(jīng)營周期； ?資本投資周期； ?設備的使用年限和目前狀況； ?影響固定資產重臵的技術變化率。 26 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?固定資產使用率 = ?固定資產使用率大于 60%或 70%，意味著投資和借款需求將會上升，具體由行業(yè)技術變化比率決定。 27 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?固定資產剩余壽命 = ?可以用來衡量公司的全部固定資產的平均剩余壽命；該比率的影響因素與固定資產使用率的影響因素相同。 28 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 29 ? 03 固定資產擴張 ? 影響固定資產使用率和剩余壽命的因素，同樣會對固定資產擴張產生影響。 ? 可用三個指標判斷： 29 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 可持續(xù)增長率、資產使用效率、銷售收入與凈固定資產比率 ? 可了解公司的固定資產擴張需求和對外融資需求 ? 04 股權投資 ?長期投資是戰(zhàn)略投資，風險很大 30 資產變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 01 商業(yè)信用的減少和改變 31 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ? 02 債務重構 32 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?某些情況下，公司想用一個債權人取代另一個債權人，原因可能是： ?A對現(xiàn)在的銀行不滿意； ?B想要降低目前的融資利率； ?C想與更多的銀行建立合作關系，增加公司的融資渠道； 33 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?D為了規(guī)避債務協(xié)議的種種限制，想要歸還現(xiàn)有的借款。 ? 03 紅利的變化 ?紅利和利息均為公司的融資成本 ?公司的利潤收入在紅利支付與其他方面使用之間存在著矛盾 34 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?大量現(xiàn)金用于其他目的后，公司可能會通過借款來發(fā)放紅利。 ?銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求： ?A若公司的股息發(fā)放壓力并不是很大，那么紅利就不能成為合理的借款需求 35 負債等變化引起的需求 2022/11/11 金融學院 雷生茂 ?B若營運現(xiàn)金流能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發(fā)放的需要，則不能作為合理的借款需求。 ?C若公司未來的發(fā)
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