會計信息產(chǎn)權(quán)的邏輯及其博弈doc17-財務(wù)會計-wenkub.com
2024-08-15 13:18 本頁面
【正文】 此外 ,本文的一些結(jié)論還有待于進(jìn)一步的經(jīng)驗檢驗。會計信息管制的功效就是進(jìn)可 能地將會計信息的各項權(quán)利分配給最能有效運用他們的利益相關(guān)者 ,以促使利益相關(guān)者之間形成一種激勵 ,維持一種有利于經(jīng)濟高效運轉(zhuǎn)的分配格局。管制的目的、至少初衷是“矯正會計信息產(chǎn)權(quán)” (ｇｅｔｔｉｎｇｐｒｏｐｅｒｔｙｒｉｇｈｔｓｏｆａｃｃｏｕｎｔｉｎｇｉｎｆｏｒｍａ ｔｉｏｎｒｉｇｈｔ ),力圖以一種中立的身份在個人理性和集體理性之間找到契合點。 企業(yè)財務(wù)資本所有者應(yīng)該擁有與其分享的企業(yè)所有權(quán)相應(yīng)的會計信息產(chǎn)權(quán) ,但個人理性使得如此界定的會計信息產(chǎn)權(quán)缺乏效率。但是 ,這是不正常的 ,盡管我們并不否認(rèn)人力資本所有者應(yīng)該擁有一定的會計信息產(chǎn)權(quán)。出現(xiàn)這個結(jié)果的原因在于每個財務(wù)資本所有者的個人理性使得集體理性受到削弱、甚至蕩然無存。 由于股東之間聯(lián)合通過公共選擇 (ｐｕｂｌｉ ｃｃｈｏｉｃｅ )來制定共同政策的不可能性(在股權(quán)高度分散的情況下尤其如此 ),也由于會計信息的使用者是一個十分復(fù)雜而廣泛的群體 ,所以財務(wù)資本提供者逐一與管理當(dāng)局締結(jié)私人契約要求 ,會計信息的交易成本十分高昂 ,而且考慮到不同企業(yè)間會計信息的不可比性 ,這決定了需要標(biāo)準(zhǔn)契約 (ｓｔａｎｄａｒｄｃｏｎｔｒａｃｔ ),即管制來約束會計信息提供的迫切性。因此 ,管理當(dāng)局在與投資者針對會計 信息進(jìn)行的博弈中 ,一般來講處于一種強勢集團的地位 ,單個投資者無法與其處于平等的地位進(jìn)行討價還價。一則由于信息不對稱 ,使用者并不能夠立即辨別管理當(dāng)局是否提供了充分的會計信息 ,或者管理當(dāng)局提供的會計信息是否真實、公允地反映了企業(yè)的基本經(jīng)營情況 ——— 對管理當(dāng)局的上述行為進(jìn)行判斷 ,在時間上具有嚴(yán)重的“滯后性” ,需要根據(jù)管理當(dāng)局提供的會計信息進(jìn)行決策的結(jié)果呈現(xiàn)以后才 可以進(jìn)行相應(yīng)的判斷 ,而此時木已成舟 ,為時晚矣 。而衡量一個 資本市場健康和成熟與否的一個重要標(biāo)志恰恰是看其能否保護(hù)小投資者和潛在投資者的利益。此外 ,單個的會計信息使用者擁有的企業(yè)所有權(quán)份額、稟賦 (可以用知識結(jié)構(gòu)來簡化表示 )和由此決定的談判能力 是存在差別的 ,那么將導(dǎo)致不同會計信息使用者在會計信息的獲取上面臨差異 ,甚至對于反映企業(yè)基本情況的會計信息 ,管理當(dāng)局在提供時也可能存在著歧視 (ｄｉｓｃｒｉｍｉｎａｔｉｏｎ )。后是人力資本所有者的個人理性超越財務(wù)資本所有者的個人理性。一言以蔽之 ,當(dāng)會計信息產(chǎn)權(quán)是使用者和管理當(dāng)局之間依托企業(yè)所有權(quán)分享進(jìn)行博弈的均衡結(jié)果時 ,任何內(nèi)部化處于 公共領(lǐng)域內(nèi)的外部性都因過高的交易費用而意味著不經(jīng)濟。交易費用的存在使會計信息產(chǎn)權(quán)作為內(nèi)部化會計信息披露的外部性的一種機制不可能非常完善。 3 企業(yè)所有權(quán)分享下蘊涵的會計信息產(chǎn)權(quán)界定的無效性。 ④概而言之 ,締結(jié)契約時 ,由于會計信息使用者的個人有限理性和對未來不確定性認(rèn)識的局限性 ,使得會計信息的初始產(chǎn)權(quán)未曾等到良好地界定 ,這種累積效應(yīng)直接影響了管理當(dāng)局和會計信息使用者再次就契約中關(guān)于會計信息各項權(quán)利 的協(xié)商和討價還價。此時 ,寄希望于股東采取集體行動來限制管理當(dāng)局是不現(xiàn)實的。公司的管理當(dāng)局決定著財務(wù)報告和會計信息 ,他們掌握的公司正成為一種社會勢力 ,在爭奪經(jīng)濟權(quán)利之外還爭奪政治權(quán)利 (ｃｈａ ｔｆｉｅｌｄ ,1977)。前期關(guān)于會計信息產(chǎn)權(quán)的界定極大地影響到會計信息產(chǎn)權(quán)的嗣后界定。會計信息產(chǎn)權(quán) 界定的這種狀況不足為奇 ,甚至可以說是當(dāng)時環(huán)境的使然。但這需要借助于集體行動 ,并往往因為交易費用的高昂幾乎不可能。這帶給我們的思索就是 ,由于股權(quán)的零散性和過于分散性 ,使得剩余索取權(quán)和控制權(quán)并不匹配。 在此種情況下 ,分散的委托方 (投資者 )理智地認(rèn)識到 ,對公司的管理當(dāng)局實施監(jiān) 督所引發(fā)的成本可能大于實施監(jiān)督所帶來的利益 ,因此他們往往會對積極地監(jiān)督管理當(dāng)局持有理智的冷漠態(tài)度 (ＴｈｅＲａｔｉｏｎａｌＡｐａｔｈｙ )。其實早在公司制度創(chuàng)立的早期 ,亞當(dāng) 1 股份有限公司的基本描述。那么 :(1)如果Ｒ≥Ｗ +Ｌ ,則自有資本擁有者即股東是企業(yè)的所有者 。會計信息產(chǎn) 權(quán)的內(nèi)涵在于 ,其作為企業(yè)產(chǎn)出的替代變量 ,和分配規(guī)則共同發(fā)生作用 ,影響企業(yè)利益相關(guān)者對企業(yè)產(chǎn)出的分享結(jié)果和比例 (包括影響潛在投資者的期望 ),從而影響利益相關(guān)者的決策 ,導(dǎo)致資源的不同配置結(jié)果。若將滿足投資者進(jìn)行決策所需的會計信息的“充分量”作為契約性 (ｃｏｎｔｒａｃｔ )部分 ,那么與企業(yè)產(chǎn)出 100%耦合的會計信息含量和“充分量”之間的部分就可以看作是剩余 (ｒｅｓｉｄｕａｌ )部分。 中國最龐大的實用下載資料庫 (負(fù)責(zé)整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 3 會計信息產(chǎn)權(quán)界定的基本思路。為此 ,若能通過對會計信息產(chǎn)權(quán)進(jìn)行界定或?qū)嬓畔a(chǎn)權(quán)進(jìn)行恰當(dāng)安排 ,使得會計信息外部性的影響在很大程度上由企業(yè)的利益相關(guān)者所共同承擔(dān) ,就可借以內(nèi)部化 (ｉｎｔｅｒｎａｌｉｚｅ )會計信息的外部性。沖突的解決必然衍生出明確雙方對于會計信息的產(chǎn)權(quán) (一組權(quán)利 )。 既然會計信息供求過程存在著外部性 ,那么外部性就應(yīng)該被內(nèi)部化 (ｉｎｔｅｒｎａｌｉｚａｔｉｏｎ )。會計信 息外部性的存在還在于利益相關(guān)者之間的效用函數(shù)的不一致性 :股東主要關(guān)注企業(yè)的持久性盈利能力和競爭優(yōu)勢 ,債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的長短期償債能力 ,而國家有關(guān)部門作為社會事物的宏觀管理者 ,更多地側(cè)重于對企業(yè)的社會貢獻(xiàn)能力、社會積累能力信息的需求 ,企業(yè)的管理當(dāng)局則主要關(guān)心自我效用的最大化?？梢哉f ,會計信息產(chǎn)權(quán)根源上是從企業(yè)所有權(quán)分享中找到其理論依據(jù)的 ,更具體地 ,企業(yè)剩余索取權(quán)
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