會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的邏輯及其博弈doc17-財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)(存儲(chǔ)版)
【正文】 整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 集體理性相悖的方式 ,以不同于企業(yè)所有權(quán)界定會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的方式來(lái)施行的。應(yīng)該指出的是 ,本文主要是以股東導(dǎo)向的企業(yè)治理為背景進(jìn)行的研究 ,正如作者注意到的 ,會(huì)計(jì)信息是企業(yè)治理的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié) ,那么不同的企業(yè)治理框 中國(guó)最龐大的實(shí)用下載資料庫(kù) (負(fù)責(zé)整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 架下會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)博弈是否會(huì)呈現(xiàn)出不同的特征 ?會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的應(yīng)用應(yīng)怎樣借助其理解穩(wěn)健性原則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的關(guān)系問題等都是有待研究的課題。但是 ,由于執(zhí)行成本方面的原因 ,管制也留下了一定的、與其聯(lián)系的“公共領(lǐng)域” ,在該公共領(lǐng)域中 ,企業(yè)所有權(quán)分享對(duì)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)界定起著補(bǔ)充的作用。對(duì)于這個(gè)現(xiàn)實(shí)與邏輯、現(xiàn)實(shí)的會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)低效率和會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)理應(yīng)具有的效率之間的背離 ,最終需要通過一種補(bǔ)充措施 ,來(lái)試圖克服通過企業(yè)所有權(quán)分享界定會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致的無(wú)效的狀態(tài)。理性的沖突帶來(lái)了這樣的結(jié)果 :借助企業(yè)所有權(quán)分享界定會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的低效率或不可能。這是一種“公共知識(shí)” (ＣｏｍｍｏｎＫｎｏｗｌｅｄｇｅ ),理性投資者當(dāng)然會(huì)意識(shí)到這一點(diǎn) ,所以往往并不希冀與管理當(dāng)局進(jìn)行會(huì)計(jì)信息的博弈。 ③在上述分析中作者的另一個(gè)隱含假設(shè)是投資者愿意 ,并能夠與管理當(dāng)局就提供的會(huì)計(jì)信息展開博弈。財(cái)務(wù)資本所有者個(gè)人理性需要宣揚(yáng) ,因此財(cái)務(wù)資本所有者之間個(gè)人理性超越集體理性 ,導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)界定長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看的低效率。作為締約方的使用者 (利益相關(guān)者 ,下同 )出于理性的考慮 ,只愿意在“邊際收益大于邊際成本”的約束范圍內(nèi)與管理當(dāng)局就會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行討價(jià)還價(jià)和博弈 ,一旦使用者的“邊際收益小于邊際成本” ,這個(gè) 討價(jià)還價(jià)過程將會(huì)終止 ,留下相當(dāng)一部分有價(jià)值的資源置于“公共領(lǐng)域” (ＰｕｂｌｉｃＤｏｍａｉｎ )之中。而資本市場(chǎng)追求公平和效率、保護(hù)投資者的目標(biāo)又賦予了投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息應(yīng)有的產(chǎn)權(quán) ,此種矛盾日益激化 ,陷于一種絕對(duì)僵持的狀態(tài) ,最終影響到社會(huì)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。 ③在 1900 年到 1933年期間 ,隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大化和投資者的分散化 ,越來(lái)越多的企業(yè)“所有者” (股東 )事實(shí)上已經(jīng)被和平“剝奪”了企業(yè)所有權(quán) ,尤其是剩余控制權(quán)。因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為在初始狀態(tài)下 (企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大初期 )于自己是有利的。股東擁有終極的剩余索取權(quán) ,但是剩余控制權(quán)更多的只停留于法律規(guī)定的、形式上的層面上 ,實(shí)質(zhì)上的剩余控制權(quán)掌握在職業(yè)經(jīng)理 (管理當(dāng)局 )手中。斯密就曾經(jīng)在《國(guó)富論》中指出“小股東對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)往往一無(wú)所知 ,他們只是心滿意足地接受每年或每半年公司分配給他們的股利 ,而并不找公司管理當(dāng)局的麻煩” (斯密著 ,王亞南 ,郭大力譯 ,1974)。(2)如果Ｗ≤Ｒ Ｗ +Ｌ ,則債權(quán)人是企業(yè)的所有者 。會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的界定就可以表述為“在會(huì)計(jì)信息的契約性部分和剩余部分之間找到一個(gè)均衡的過程”。當(dāng)對(duì)會(huì)計(jì)信息外部性進(jìn)行內(nèi)部化的收益超過內(nèi)部化的成本時(shí) ,會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)就得以界定和發(fā)展起來(lái) ,不斷地將會(huì)計(jì)信息外部性進(jìn)行內(nèi)部化。這是Ｄｅｍｓｅｔｚ (1967)觀點(diǎn)的延伸 (Ｄｅｍｓｅｔｚ ,1967)。但同時(shí) ,企業(yè)所有權(quán)分享并 不是導(dǎo)致有效率的會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的充分必要條件 ,適當(dāng)?shù)那闆r下 ,國(guó)家作為一種管制者的角色出現(xiàn) ,以保護(hù)公眾利益為由 ,通過矯正企業(yè)所有權(quán)分享下形成的會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)來(lái)確保其效率和貫徹、履行。因此管理當(dāng)局通過會(huì)計(jì)信息這種替代變量 ,供遠(yuǎn)離企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理的投資者了解情況。委托代理關(guān)系中 ,由于個(gè)人稟賦的差異、社會(huì)分工等因素的影響 ,人力資本所有者往往居于代理方的角 中國(guó)最龐大的實(shí)用下載資料庫(kù) (負(fù)責(zé)整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 色 ,而財(cái)務(wù)資本所有者則居于委托方的角色 ,而且企業(yè)是由人力資本所有者 (管理當(dāng)局 ,下同 )負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)的。換言之 ,一旦企業(yè)的利益相關(guān)者發(fā)生利益沖突時(shí) ,會(huì)計(jì)信息“面紗”后蘊(yùn)涵的各項(xiàng)權(quán)利就凸現(xiàn)出來(lái)。對(duì)于會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)權(quán)問題 ,曾對(duì)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)的利益主體進(jìn)行了較為詳細(xì)的界定 (劉峰 ,1997)。但由于知識(shí)結(jié)構(gòu)和交易費(fèi)用的制約 ,資源投入者將不可能選擇對(duì)企業(yè)的“投入 ——— 產(chǎn)出”過程 (一個(gè)連續(xù)函數(shù) )和管理當(dāng)局進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督 (ｒｅａｌ ｔｉｍｅｍｉｎｔｏｒｉｎｇ ),否則資源投入者就毋寧選擇自己直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中 ,經(jīng)過獨(dú)立、客觀、公正的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表 ,維系并體現(xiàn)著委托代理契約關(guān)系的均衡 (ｗａｔｔｓ ,1997),而以財(cái)務(wù)報(bào)表作為媒介傳遞的會(huì)計(jì)信息是衡量企業(yè)的剩余索取權(quán)和控制權(quán)是否相匹配、監(jiān)督和激勵(lì)是否相容的關(guān)鍵變量 ,因此良好的會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制也成為公司治理機(jī)制必不可少的有機(jī)組成部分 (杜興強(qiáng) ,2020)。會(huì)計(jì)信 息外部性的存在還在于利益相關(guān)者之間的效用函數(shù)的不一致性 :股東主要關(guān)注企業(yè)的持久性盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ,債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)短期償債能力 ,而國(guó)家有關(guān)部門作為社會(huì)事物的宏觀管理者 ,更多地側(cè)重于對(duì)企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)能力、社會(huì)積累能力信息的需求 ,企業(yè)的管理當(dāng)局則主要關(guān)心自我效用的最大化。沖突的解決必然衍生出明確雙方對(duì)于會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)權(quán) (一組權(quán)利 )。 中國(guó)最龐大的實(shí)用下載資料庫(kù) (負(fù)責(zé)整理 . 版權(quán)歸原作者所有 ) 3 會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)界定的基本思路。會(huì)計(jì)信息產(chǎn) 權(quán)的內(nèi)涵在于 ,其作為企業(yè)產(chǎn)出的替代變量 ,和分配規(guī)則共同發(fā)生作用 ,影響企業(yè)利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)產(chǎn)出的分享結(jié)果和比例 (包括影響潛在投資者的期望 ),從而影響利益相關(guān)者的決策 ,導(dǎo)致資源的不同配置結(jié)果。 1 股份有限公司的基本描述。 在此種情況下 ,分散的委托方 (投資者 )理智地認(rèn)識(shí)到 ,對(duì)公司
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1