【導讀】莄螆袇芆蒃衿肅膂蒂薈裊肈蒂螀肁蒆蒁袃羄莂蒀羅腿羋葿蚅膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿膆芅薆蟻罿膁薅襖膄膇薄羆肇蒆薃蚆袀莂薂螈肅芇薁袀袈膃蝕薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇裊芀蚇蚆膀膆蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃莀螅罿聿荿袈膅莇莈蚇羈莃莈螀芃艿莇袂肆膅莆羄衿蒄蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃衿肅膂蒂薈裊肈蒂螀肁蒆蒁袃羄莂蒀羅腿羋葿蚅膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿膆芅薆蟻罿膁薅襖膄膇薄羆肇蒆薃蚆袀莂薂螈肅芇薁袀袈膃蝕薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇裊芀蚇蚆膀膆蚆蝿羃蒅蚅袁膈莁蚄羃羈芇螄蚃膇膃莀螅罿聿荿袈膅莇莈蚇羈莃莈螀芃艿莇袂肆膅莆羄衿蒄蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃衿肅膂蒂薈裊肈蒂螀肁蒆蒁袃羄莂蒀羅腿羋葿蚅膄蒈螇膇肀蕆

　　

【正文】 票價格的影響。 70、論述影響股利政策的因素？（需要展開論述） 解答提示： 法律因素。包括：①資本保全的約束。②法律積累的約束。③企業(yè)利潤的約束。④償債能力的約束。 債務契約因素。包括：①規(guī)定每股股利的最高限額。②規(guī)定未來股息只能用貸款協(xié)議簽訂以后的新增收益來支付。③規(guī)定企業(yè)的流動比率、利息保障倍數(shù)低于一定標準時，不得分配現(xiàn)金股利。 公司自身的因素。包括：①現(xiàn)金流量。②舉債能力。③投資機會。④資金成本。 股東因素。包括：①追求穩(wěn)定的收入，規(guī)避風險。②擔心控制權的 稀釋。③規(guī)避所得稅。 7論述股利政策的類型？（需要解釋概念和具體內(nèi)容） 解答提示： 剩余股利政策。 固定股利或穩(wěn)定增長股利政策。 固定股利支付率股利政策。 低正常股利加額外股利政策。 7財務分析的含義、意義、原則和要求？ 解答提示：財務分析是指利用財務報表及其他有關資料，運用科學方法對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果進行比較、評價，以利于企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者、債券人及國家財稅機關掌握企業(yè)財務活動情況和進行經(jīng)營決策的一項管理工作。意義： 開展財務分析有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。 開展財務分析有利于投資者作出投資決策和債權人制定信用政策。 開展財務分析有利于國家財稅機關和政府部門加強稅收征管工作和正常進行宏觀調(diào)控。原則： 從實際出發(fā)，堅持實事求是，反對主觀臆斷、結論先行，搞數(shù)字游戲。 全面的看問題，堅持一分為二，反對片面的看問題。 注意事務的聯(lián)系，堅持聯(lián)系的看問題，反對孤立的看問題。 定量分析與定性分析相結合，堅持定量分析為主。 財務分析的要求：第一、財務分析所依據(jù)的信息資料要真實可靠。企業(yè)必須做到：會計核算的記錄要真實、數(shù)據(jù)要準確、程序要規(guī)范；財務報表的內(nèi)容要齊全，編制 方法要統(tǒng)一；會計核算和財務報表編制的方法有明顯變動時，進行財務分析是應對有關數(shù)據(jù)進行調(diào)整，以利正確進行評價。第二、根據(jù)財務分析的目的正確選擇財務分析的方法。長期投資者最關心投資的收益，分析時應采用相應的方法著重揭示企業(yè)的獲利能力；短期投資者最關心股票、債券的變現(xiàn)能力，分析時應著重揭示企業(yè)的短期營運能力；債權人最關心企業(yè)的還款保障，分析時應著重揭示企業(yè)短期和長期的償債能力及資金結構，財稅機關等政府部門最關心國家的財政收入和國民經(jīng)濟的發(fā)展，分析時應著重揭示企業(yè)的獲利能力、營運能力及其發(fā)展趨勢。第三、根據(jù)多項財務 指標的變化全面評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。分析人員應該做到：①在進行絕對指標比較分析的同時進行相對指標比較分析；②在進行橫向比較分析的同時進行縱向比較分析③在于目標標準進行比較分析的同時與公認標準進行比較分析。 7論述比較分析法的含義、評價標準、應注意的問題？ 解答提示：比較分析法是將某項財務指標與性質(zhì)相同的指標標準進行對比，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。 常用的指標評價標準有：（ 1）絕對標準。絕對標準是被普遍接受和公認的標準。利用這些標準能揭示企業(yè)財務活動與財務風險的一般狀況。（ 2）行業(yè) 標準。行業(yè)標準就是以企業(yè)所在行業(yè)的特定指標數(shù)值作為財務分析對比的標準。通過行業(yè)標準指標比較，有利于揭示本企業(yè)與同行業(yè)的差距。（ 3）目標標準。目標標準即財務管理的目標，它是在分析影響財務指標的主、客觀因素的基礎上制定的。便于改進財務管理工作。（ 4）歷史標準。歷史標準的具體運用方式有三種：①期末與期初對比②與歷史同期對比③與歷史最好水平對比。采用歷史標準有利于揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢及存在的差距。 應注意的問題： 實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致。 實際財務指標與標準指標的時間寬容度 必須保持一致。 實際財務指標與標準指標的計算方法必須保持一致。 絕對數(shù)指標比較與相對數(shù)指標比較必須同時進行。 7衡量短期財務能力的比率、公式？ 解答提示： 流動比率，是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負債。 速動比率，是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率＝速動資產(chǎn) /流動負債。 現(xiàn)金比率，又稱即付比率，是企業(yè)立即可動用的資金與流動負債的比率。即付比率＝立即可動用的資金 /流動負債 7衡量長期財務能力的比率、公式？ 解答提示： 資產(chǎn)負債率，是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比 率。資產(chǎn)負債率＝負債總額 /資產(chǎn)總額 100％。 有形資產(chǎn)負債率，是企業(yè)負債總額與有形資產(chǎn)總額的比率。資本金負債率＝負債總額 /（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)凈值） 100％。 產(chǎn)權比率，也稱負債對所有者權利的比率，是負債總額與所有者權益總額的比率。產(chǎn)權比率＝負債總額 /所有者權益總額 100％。 已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用＝（利潤總額＋利息費用） /利息費用。 7衡量獲利能力的比率、公式？ 解答提示： 銷售凈利潤率，是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率，是反映 企業(yè)每單位銷售收入獲取利潤的能力。銷售凈利潤率＝凈利潤 /銷售收入凈額 100％。 資產(chǎn)凈利潤率，是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率，是反映企業(yè)每占用單位資產(chǎn)獲取利潤的能力。資產(chǎn)凈利潤率＝凈利潤 /資產(chǎn)平均總額 100％。 實收資本利潤率，是企業(yè)凈利潤與實收資本的比率，是所有者投入企業(yè)的資本的獲利能力。實收資本利潤率＝凈利潤 /實收資本 100％。 凈資產(chǎn)利潤率，也稱所有者權益利潤率或凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與所有者權益的平均余額之比，反映全部所有者權益的獲利能力。凈資產(chǎn)利潤率＝凈利潤 /所有者權益平均余額 100％。 基本獲利率，也稱資產(chǎn)息稅前利潤率，是企業(yè)的息稅前利潤與總資產(chǎn)的平均余額之比，反映企業(yè)總體的獲利能力?；精@利率＝息稅前利潤 /總資產(chǎn)平均余額 100％。 每股收益，是企業(yè)凈利潤扣除優(yōu)先股股利以后余普通股股數(shù)的比率，反映一股的收益。每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利） /年末普通股。 每股股利，是企業(yè)發(fā)放給普通股的凈利潤與普通股股數(shù)的比率，反映所有者實際得到的收益。每股股利＝發(fā)放的凈利潤 /普通股股數(shù)。 市盈率，是普通股每股市價與每股收益的比率，反映該企業(yè)在市場中的地位。市盈率＝普通股每股市價 /普通股每 股收益。 7杜邦分析法的含義、優(yōu)缺點？ 解答提示：杜邦分析法是利用各種財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況進行綜合分析的一種方法。優(yōu)點： 有助于企業(yè)管理層更加清晰的看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉率、債務比率之間的相互關聯(lián)關系。 給管理層提供了一張清晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。缺點： 對短期財務結果過分重視，可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。 財務指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。 在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。 7綜合評分法的分析程序？ 解答提示： 選定評價企業(yè)財務狀況的財務比率。 根據(jù)各項指標的重要程度，確定其標準評分值即重要性系數(shù)。 規(guī)定各項財務比率評分值的上線和下線。 確定各項財務比率的標準值。 計算企業(yè)在一定時期各項財務比率的實際值。 計算出各項財務比率的實際得分。 7財務比率如何進行分類？解釋各自的含義并舉例說明。 解答提示：財務比率有相關比率、結構比率和動態(tài)比率。 相關比率是指同 一時期財務報表中兩項相關數(shù)值的比率。包括：反映償債能力的比率，如資產(chǎn)負債率等。反映營運能力的比率，如存貨周轉率等。反映盈利能力的比率，如資本金利潤率等。 結構比率是指財務報表中個別項目數(shù)值與全部項目總和的比率。如存貨與流動資產(chǎn)的比率、流動資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率。 動態(tài)比率是指財務報表中某個項目不同時期的兩項數(shù)值的比率。 80、簡述影響債券發(fā)行價格高低的基本因素 。 解答提示：（ 1）債券票面價值。債券售價的高低，從根本上取決于面值大小。（ 2）債券利率。債券利率越高，則售價也越高。（ 3）市場利率。它與債券售價成反比 例關系。（ 4）債券到期日。債券發(fā)行的起止日期越長，則風險越大，售價越低。