期貨入門培訓(xùn)套期保值-資料下載頁
2024-11-22 03:19本頁面
【正文】 期保值業(yè)務(wù)，定性為是一部分套期保值，大部分是投機?！?公告顯示，國航2008年套保合約的結(jié)構(gòu)與東航的操作幾乎完全一致，也就是既買入看漲期權(quán)，又賣出看跌期權(quán)。常清認為，這種復(fù)雜的合約操作過于追求套利，違背了套期保值最基本的規(guī)則。 常清，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授、博士生導(dǎo)師、中國期貨與金融衍生品研究中心主任，中國期貨市場的創(chuàng)始人之一。,套期保值交易的發(fā)展,2008年，在一片愁云慘霧的國際航空市場上，也存在著一枝獨秀的航空企業(yè)，這就是美國第四大航空公司西南航空。在西南航空公司的年報中，有這樣一段文字：2008年公司航油的平均成本是每桶51美元，2009年也是51美元，2010年為63美元，2011年是64美元。 從海灣戰(zhàn)爭到“911事件”，盡管國際原油價格經(jīng)歷了多次劇烈震蕩，但美國西南航空公司卻創(chuàng)下了連續(xù)30年贏利的業(yè)界奇跡。而嚴格堅守套期保值的原則，是如今西南航空可以笑傲江湖的根本原因。 鎖定成本，是美國西南航空進行套期保值業(yè)務(wù)的唯一目的，而他們還堅守著另一個重要的操作原則，那就是：不為短期利益所誘惑。 美國西南航空公司的董事長在一次會議上公開講，”套期保值是一種保險，不能說有盈利了你就平倉，也不能說有虧損你就斬倉，不能今天進明天出，它是一種幫我鎖定成本的一種交易”。,套期保值交易的發(fā)展,如何看待套期保值 評價套保成功與否不能簡單的看一個市場的盈虧，應(yīng)當把期貨和現(xiàn)貨兩市場結(jié)合起來分析。做為生產(chǎn)型企業(yè)，雖然期貨市場部分空頭頭寸虧損，但是現(xiàn)貨上的銷售贏利遠大于這部份虧損，正所謂堤內(nèi)損失堤外補。對于企業(yè)來說，能夠達到預(yù)期收益，擴大企業(yè)自身實力，實現(xiàn)整體規(guī)劃發(fā)展才是首要目的。 究竟該不該保值，不能單純從一次操作中看在期貨市場是否贏利，應(yīng)就整體而論、長期來看，參與同不參與套期保值的效果進行比較。國內(nèi)外的正反兩方面經(jīng)驗反復(fù)證明：對期貨商品相關(guān)企業(yè)總體來說，參與套期保值肯定要比不參與好。 不要將套保做成投機，不為小利而隨意終止套保。 企業(yè)套保需要制度護航，既要有明確的決策流程，也應(yīng)該有完善的風(fēng)控體系。,小結(jié),套期保值 套期保值者 正向市場與反向市場 買入套期保值 賣出套期保值 基差交易 買方叫價交易（買方點價） 賣方叫價交易（賣方點價）,謝 謝 ！,
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