期貨入門培訓套期保值-預覽頁
【正文】 商品的等級與期貨合約規(guī)定的等級相同。 近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠大于近期產(chǎn)量及庫存量，現(xiàn)貨價格高于期貨價格。 基差為負，絕對值越來越小。 基差為正，數(shù)值越來越小。 （1）加工制造企業(yè)：如鋁型材廠、飼料廠 （2）供貨方：跟需求方已簽定好現(xiàn)貨供貨合同，但供貨方尚未購進貨源，擔心日后購進貨源時價格上漲。 常鋁股份套保規(guī)模相對比較大，但在2007年的套期保值中出現(xiàn)了一定的虧損，已實現(xiàn)的虧損為166.9萬元，持有期貨合約按公允價值計算虧損222.5萬元，年末保證金余額969萬元。,賣出套期保值,賣出套期保值：又稱空頭套期保值或賣期保值。 （2）儲運商、貿(mào)易商：手頭有庫存現(xiàn)貨尚未出售或儲運商、貿(mào)易商已簽訂將來以特定價格買進某一商品但尚未轉(zhuǎn)售出去，擔心日后出售時價格下跌。 株冶集團作為生產(chǎn)企業(yè)，在之前已經(jīng)在期市進行了賣出套保。 但這一建議卻在當天的會議上受到公司管理層其他成員的反對。盡管以8000噸鋅的頭寸計算，株冶集團 “少賺”了1000多萬元，但是株冶集團堅決執(zhí)行套保計劃使得其能夠在價格波動中平穩(wěn)生產(chǎn)經(jīng)營。,基差交易和套期保值交易的發(fā)展,基差交易：是以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。 在減少交易風險的基礎(chǔ)上，套期保值越來越具有更深遠的意義。 （4）保值活動視為重要的營銷渠道?！?公告顯示，國航2008年套保合約的結(jié)構(gòu)與東航的操作幾乎完全一致，也就是既買入看漲期權(quán)，又賣出看跌期權(quán)。在西南航空公司的年報中，有這樣一段文字：2008年公司航油的平均成本是每桶51美元，2009年也是51美元，2010年為63美元，2011年是64美元。 美國西南航空公司的董事長在一次會議上公開講，”套期保值是一種保險，不能說有盈利了你就平倉，也不能說有虧損你就斬倉，不能今天進明天出，它是一種幫我鎖定成本的一種交易”。 究竟該不該保值，不能單純從一次操作中看在期貨市場是否贏利，應(yīng)就整體而論、長期來看，參與同不參與套期保值的效果進行比較。,小結(jié),套期保值 套期保值者 正向市場與反向市場 買入套期保值 賣出套期保值 基差交易 買方叫價交易（買方點價） 賣方叫價交易（賣方點價）,謝
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