財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題及答案-資料下載頁(yè)
2024-12-15 18:12本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】1．甲公司2021年年初對(duì)A設(shè)備投資100000元，該項(xiàng)目2021年年初完工投產(chǎn)；2021年至2021. 年至2021年各年末預(yù)期收益均為50000元；銀行存款復(fù)利利率為8％。要求：按年金計(jì)算2021年年初投資額的終值和2021年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值。4．某人擬于明年年初借款42021元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，6．振興公司發(fā)行5年期的債券，面值為1000元，付息期為1年，票面利率為10％。計(jì)算市場(chǎng)利率為12％時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格。償性余額，試計(jì)算該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率。銷售量預(yù)計(jì)為320件。租期年利率10％。稅后銷售利潤(rùn)率為10％，其中60％凈利潤(rùn)分配給投資者。售收入將提高到202100元，計(jì)提折舊額為4000元。試確定該公司2021年需從外界追加資金量。每年增長(zhǎng)率3％。萬元，利息費(fèi)用為10萬元。公司負(fù)債60萬元，年利息率為12％，每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率為。20．某公司現(xiàn)有普通股100萬股，股本總額為1000萬元，公司債券為600萬元。
【正文】 具有財(cái)務(wù)可行性。 （ 4）該項(xiàng)目 B方案的凈現(xiàn)值＝－ 700＋ ＝＋ 140（萬元） 因?yàn)?B方案凈現(xiàn)值指標(biāo)為＋ 140萬元，大于零 所以， B方案具有財(cái)務(wù)可行性 （ 5） A方案的年回收額＝ 145／（ P／ A， 14％， 12）＝ 145／ ＝ （萬元） B方案的年回收額＝ 140／（ P／ A， 14％， 10）＝ 145／ ＝ （萬元） 因?yàn)? 所以 B方案 優(yōu)于 A方案。 26． （ 1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝ 13％－ 7％＝ 6％ （ 2）必要收益率＝ 7％＋ （ 13％－ 7％）＝ ％ 由于預(yù)計(jì)報(bào)酬率大于 ％，可以進(jìn)行投資。 （ 3） 16％＝ 7％＋β（ 13％－ 7％） 則β＝ 27． 股票的價(jià)值＝ （元）＝％％－ ％）＋（ 10 4412 418 ? 28． （元）．＝％）＋（＋％）＋（ ％）＋（＋％＋ ％）＋（＝ 3133151 30151 61651 616 22 2??P 29． 投資收益率＝ ％．％＝％）＋－（ 2915100850 81000850900 ?? 30． （ 1）β＝ 50％＋ 30％＋ 20％＝ （ 2） RF＝ （ 15％－ 12％）＝ ％ 31． （ 1） A、 B公司的期望報(bào)酬率分別為： A公司： KA＝ 40％ ＋ 20％ ＋ 0％ ＝ 20％ B公司： KB＝ 70％ ＋ 20％ ＋（ 30％） ＝ 20％ （ 2） A、 B公司的標(biāo)準(zhǔn)離差分別為： 財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料 15 A公司： ％．＝．％）－＋（．％）％－＋（． 65122021006002020200%)20%40( 222 ???? B公司： ％．＝．％）％－＋（－．％）％－＋（．％）％－（ 6231202103060020202021070 222 ??? （ 3）由上可知： A 公司標(biāo)準(zhǔn)離差小于 B公司，而標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明風(fēng)險(xiǎn)越小，因而，應(yīng)選 A公司。 32． 根據(jù)所給資料計(jì)算各方案的相關(guān)總成本 TC（甲）＝ 15000 10％＋ 8500＝ 10000（元） TC（乙）＝ 25000 10％＋ 4000＝ 6500（元） TC（丙）＝ 35000 10％＋ 3500＝ 7000（元） TC（?。?45000 10％＋ 0＝ 4500（元） 可見，丁方案的現(xiàn)金總成本最低，因此丁方案即持有 45000元現(xiàn)金最好。 33． （ 1）最佳現(xiàn)金持有量＝ （元）＝％ 50000105002500002 ?? （ 2）最低現(xiàn)金管理總成本＝ （元）＝％％ 5 0 0 0105 0 02 5 0 0 0 02 ??? 轉(zhuǎn)換成本＝ 250000247。 50000 500＝ 2500（元） 持有機(jī)會(huì)成本＝ 50000247。 2 10％＝ 2500（元） （ 3）有價(jià)證券交易次數(shù)＝ 250000247。50000＝ 5（次） 有價(jià)證券交易間隔期＝ 360247。 5＝ 72（天） 34． （ 1）乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝ （公斤）＝ 2 0 09306 0 0 02 ?? （ 2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本＝ （元）＝ 1 8 0 09306 0 0 02 ??? （ 3）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金＝ （元）＝ 15002 15200 ? （ 4）年度最佳進(jìn)貨批次＝ （次）＝ 302021000 35． 項(xiàng) 目 A(n／ 60) B(2／ 10， 1／ 20， n／ 60) 財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料 16 年賒銷額 現(xiàn)金折扣 年賒銷凈額 變動(dòng)成本 信用成本前收益 平均收賬期 應(yīng)收賬款平均余額 賒銷業(yè)務(wù)占用資金 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失 收賬費(fèi)用 信用成本 信用成本后收益 3300 － 3300 2310 990 60 550 385 99 3300（ 300 110％） [（ 60％ 2％ ＋ 15％ 1％） 3300] （ 3300－ ） 2310（ 3300 70％） （ － 2310） 24（ 60％ 10＋ 15％ 20＋ 25％ 60） 220（ 3300／ 15） 154（ 220 70％） （ 154 12％） 66（ 3300 2％） （ ＋ 66＋ ） 通過上表計(jì)算可見，方案 B 的信用成本后收益（ ）大于方案 A 的信用成本后收益（ ），因此應(yīng)選擇方案 B。 36． （ 1）剩余政策下，該公司 2021年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為： 600－ 0＝ 600（萬元） （ 2）固定股利政策，該公司 2021年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利（與上年相同）為 320萬元 （ 3）固定股利比例，該公司 2021年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為： 600 320／ 800＝ 240（萬元） （ 4）正常股利加額外股利政策，該公司 2021年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為 320萬元。 37． （ 1）流動(dòng)資產(chǎn)期初數(shù)＝ 3000＋ 3600＝ 5850（萬元） 流動(dòng)資產(chǎn)期末數(shù)＝ 4500 ＝ 7200（萬元） （ 2）本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入＝ 18000＝ 21600（萬元） （ 3）流動(dòng)資產(chǎn)平均余額＝ （萬元）65 252 72 0058 50 ?? 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 21600／ 6525＝ 38． （ 1）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝ 75／ 1500100％＝ 5％ （ 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 1500／ 500＝ 3 （ 3）權(quán)益乘數(shù)＝ 1247。（ 1－ 190／ 500）＝ （ 4）凈資產(chǎn)收益率＝ 5％ 3＝ ％ 或＝ 75247。（ 250＋ 60）＝ ％ 39． （ 1）期末流動(dòng)負(fù)債＝ 17000247。3＝ 9000（元） 期末存貨＝ 27000－ 9000 ＝ 15300（元） 平均存貨＝（ 153000＋ 15000）247。 2＝ 15150（元） 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＝ 15150 4＝ 60600（元） （ 2）期末應(yīng)收賬款＝ 27000－ 15300＝ 11700（元） 平均應(yīng)收賬款＝（ 11700＋ 12700）247。 2＝ 12200（元） 應(yīng)收賬款周圍天數(shù)＝（ 12200 360）247。 96000＝ 45． 75（天） 財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料 17 40． （ 1）流動(dòng)比率＝ 315247。 150＝ 2． 1 速動(dòng)比率＝（ 315－ 144－ 36）247。 150＝ 0． 9 資產(chǎn)負(fù)債率＝ 350247。 700＝ 0． 5 權(quán)益乘數(shù)＝ 1247。（ 1－ ）＝ 2 （ 2）總資產(chǎn)周圍率＝ 350／ 700＝ 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝ 63／ 700＝ 凈資產(chǎn)收益率＝ 18％ 2＝ 18％ （ 3）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響 =（ 18％ 16％） =％ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響＝ 18％（ － ） ＝ 0 權(quán)益乘數(shù)變 動(dòng)對(duì)資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響＝ 18％ （ ）＝ ％ 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院 張傳明 2021年 11月 17日 星期四
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