【導(dǎo)讀】節(jié)莃螂衿膆蚈袈肄莁薄袇膆膄蒀袇袆莀莆羆羈膂蚄羅肁莈薀羄芃膁薆羃羃蒆蒂肅艿螁膇蒄蚇羈芀芇薃羀罿蒃葿蚆肂芆蒞蚅膄蒁蚃蚅襖芄蠆蚄肆蕿薅蚃膈莂蒁螞芀膅螀蟻羀莀蚆蝕肂膃薂蝿膅荿蒈蝿襖膂莄螈羇莇螃螇腿芀蠆螆芁蒅薅螅羈羋蒁螄肅蒄莇螃膆芆蚅袃裊蒂薁袂羈芅蕆袁膀蒀蒃袀節(jié)莃螂衿膆蚈袈肄莁薄袇膆膄蒀袇袆莀莆羆羈膂蚄羅肁莈薀羄芃膁薆羃羃蒆蒂肅艿螁膇蒄蚇羈芀芇薃羀罿蒃葿蚆肂芆蒞蚅膄蒁蚃蚅襖芄蠆蚄肆蕿薅蚃膈莂蒁螞芀膅螀蟻羀莀蚆蝕肂膃薂蝿膅荿蒈蝿襖膂莄螈羇莇螃螇腿芀蠆螆芁蒅薅螅羈羋蒁螄肅蒄莇螃膆芆蚅袃裊蒂薁袂羈芅蕆袁膀蒀蒃袀節(jié)莃螂衿膆蚈袈肄莁薄袇膆膄蒀袇袆莀莆羆羈膂蚄羅肁莈薀羄芃膁薆羃羃蒆蒂肅艿螁膇蒄蚇羈芀芇薃羀罿蒃葿蚆肂芆蒞蚅膄蒁蚃蚅襖芄蠆蚄肆蕿薅蚃膈莂蒁螞芀膅螀蟻羀莀蚆蝕肂膃薂蝿膅荿蒈蝿襖膂莄螈羇莇螃螇腿芀蠆螆芁蒅薅螅羈羋蒁螄肅蒄莇螃膆芆蚅袃裊蒂薁袂羈芅蕆袁膀蒀蒃袀節(jié)莃螂衿膆蚈袈肄莁薄袇膆膄蒀袇袆莀莆羆羈膂蚄羅肁莈

　　

【正文】 金成本率為 10%，試就該項目（ 1）計算該項目的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（ 2）計算投資回收期；（ 3）計算該項目的 NPV；（ 4）當(dāng)資金成本率為 15%時，該項目投資是否可行？ 附：可能會用到的系數(shù)表 （ P/A， 10%,5） =；（Ｐ／Ａ， 15％， 5） = （Ｐ／ F， 10％， 5） =；（Ｐ／ F， 15％， 5） = （計算題 )某公司原有設(shè)備一套，購置成本為 150萬元，預(yù)計使用 10年，已使用 5年，預(yù)計殘值為原值的 10%，該公司用直線法計提折舊，現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以 提高生產(chǎn)率，降低成本。新設(shè)備購置成本為 200萬元，使用年限為 5年，同樣用直線法提取折舊，預(yù)計殘值為購置成本的 10%，使用新設(shè)備后公司每年的銷售額可以從 1 500萬元上升到 1 650萬元，每年 付現(xiàn)成本將從 1 100萬元上升到 1 150萬元，公司如購置新設(shè)備，舊設(shè)備出售可得收入 100萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為 33%，資本成本為 10%。 要求：通過計算說明該設(shè)備應(yīng)否更新。 （計算題 )某公司現(xiàn)有資金 200萬元可用于以下投資方案 A或 B： A方案：購入國庫券（五年期，年利率 14%，不計復(fù)利，到期一次支付本息） B方案：購買新設(shè)備，使用期五年，預(yù)計殘值收入為設(shè)備總額的 10%，按直線法計提折舊；設(shè)備交付使用后每年可以實現(xiàn) 24萬元的稅前利潤。 該企業(yè)的資金成本率為 10%，適用所得稅率為 30%。 要求：（ 1）計算投資方案 A的凈現(xiàn)值。 （ 2）計算投資方案 B各年的現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。 （ 3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進(jìn)行選擇。 已知： 5年期利率 10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為 ； 4年期利率 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ； 5年期利率 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 。 （計算題 )已知宏達(dá)公司擬于 2021年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資 100萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為 5年，稅法亦允許按 5年計提折舊；設(shè)備投入運(yùn)營后每年可新增利潤 20萬元（凈利潤）。假定該設(shè)備接直線法折舊，預(yù)計的凈殘值率為 5%；不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。 要求：（ 1）計算使用期（ F/P,10%,2） = （ F/P,10%,3） =] 要求：（ 1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測未來 3年每年的稅后利潤。 （ 2）計算該投資方案的凈現(xiàn)值。 （計算題 )某公司決定進(jìn)行一項投資，投資期為 3年。每年年初投資 2 000萬元，第四年年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支 500 萬元營運(yùn)資金，項目壽命期為 5年， 5年中會使企業(yè)每年增加銷售收入 3 600萬元，每年增加付現(xiàn)成本 1 200萬元，假設(shè)該企業(yè)所得稅率為 30%，資本成本為 10%， 固定資產(chǎn)無殘值，項目結(jié)束時收回墊支營運(yùn)資金。 要求：計算該項目投資回收期、凈現(xiàn)值。 第八章 對外投資管理 一、單項選擇題 1．企業(yè)投資凈收益是指（ ）。 A．股利和債券利息收入 B．投資分得的利潤 C．長期投資的增加額 D．投資收益減投資損失后的余額 如果投資組合中包括了全部的股票，則投資人（ ） A只承擔(dān)市場風(fēng)險 B只承擔(dān)特有風(fēng)險 C只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險 D不承擔(dān)系統(tǒng) 風(fēng)險 3．債券投資的特點(diǎn)是（ ）。 A．債券投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策 B．債券投資的風(fēng)險高于股票投資 C．債券投資比直接投資的變現(xiàn)能力強(qiáng) D．債券投資的期限較長 4．在進(jìn)行股票投資分析時，下列分析方法屬于技術(shù)分析法的是（ ）。 A．對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的分析 B．對公司財務(wù)狀況的分析 C．利用波浪理論進(jìn)行波浪分析 D．對公司經(jīng)營狀況的分析 二、多項選擇題 1．短期有價證券的特點(diǎn)有（ ）。 A．變現(xiàn)性強(qiáng) B．償還期明確 C．有一定的風(fēng)險性 D．免征所得額 E．價格有一定的波動性 2．計算特定項目按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率時，涉及到（ ）。 A．無風(fēng)險報酬率 B． 系數(shù) C．特定項目的風(fēng)險報酬系數(shù) D．約當(dāng)系數(shù) E．特定項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率 3．企業(yè)從事短期有價證券投資所關(guān)心的因素是證券的（ ）。 A．安全性 B．穩(wěn)健性 C．變現(xiàn)性 D．風(fēng)險性 E．收益性 4．下列各項投 資屬于流動資產(chǎn)的是（ ）。 A．現(xiàn)金 B．機(jī)器設(shè)備 C．預(yù)收賬款 D．存貨 E．無形資產(chǎn) 5．對外投資的原則主要有（ ）。 A．平衡性原則 B．效益性原則 C．安全性原則 D．流動性原則 E．整體性原則 6．對外直接投資應(yīng)當(dāng)考慮的因素有（ ）。 A．企業(yè)的資產(chǎn)利用情況 B．企業(yè)的償還債務(wù)能力 C．企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo) D．投資對象的收益 E．投資對象的風(fēng)險 7．下列各項因素會影響債券市場價格的有（ ）。 A．通貨膨脹 B．利率變化 C．公司財務(wù)狀況變化 D．國家金融政策變化 E．經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期 三、判斷題 1．系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過證券投資組合來消減。 2．對外直接投資是指企業(yè)直接把現(xiàn)金、實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投向其他企業(yè)或與其他企業(yè)共同投資興建新企業(yè)。 3．證券投資既可以隨時出售轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，用于償還債務(wù)，保持了資產(chǎn)的流動性，又可以增加企業(yè)的收益。 4．證券投資的變現(xiàn)能力比直接投資強(qiáng)。 5．對外直接投資通常具有投資期限較長、耗資較多、變現(xiàn)能力較強(qiáng)等特點(diǎn)。 6．短期證券投 資可以作為現(xiàn)金的替代品。 7．如果市場利率上升，就會導(dǎo)致債券的市場價格上升。 8．由于債券投資只能按債券的票面利率得到固定的利息，所以公司的盈利狀況不會影響該公司債券的市場價格，但會影響該公司股票的價格。 9．政府債券是以國家財政為擔(dān)保的，一般可以看作是無違約風(fēng)險的債券。 10．在通貨膨脹情況下，固定收益證券要比變動收益證券承受更大的通貨膨脹風(fēng)險。 四、計算與核算題 1．長江公司發(fā)行公司債券，面值為 1 000元，票面利率為年利率 6%，每年計息一次，期限為 5年，到期一次還本付息。已知市場利率為 8%。 要求：計算長江公司該債券的價值。 2．某債券面值為 1 000 元，票面利率為 8%，期限為 10 年，剛剛支付了第四年的利息。某企業(yè)要對這種債券進(jìn)行投資，目前的市場利率為 10%，問債券價格多少時才能進(jìn)行投資。 第九章 流動資產(chǎn)管理 一、單選題 1. 下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（ ）。 A信用期限 B現(xiàn)金折扣（率） C現(xiàn)金折扣期限 D商業(yè)折扣 2．某企業(yè)規(guī)定的信用條件是 ―3/10 、 1/ n/45‖ ，客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的貨款，并于第 25天付款，則該客戶實際支 付的款額為（ ）。 A 1000元 B 7700元 C 9000元 D 9900元 （ ）特點(diǎn)。 A 獲利能力高，風(fēng)險較大 B 獲利能力低，風(fēng)險較大 C 獲利能力高，風(fēng)險小 D 獲利能力低，風(fēng)險小 （ ） A 變動成本率 B 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) C 資金成本率 D 應(yīng)付賬款余額 經(jīng)濟(jì)批量是指（ ）。 A .采購成本最低的采購批量 B .訂貨成本最低的采購批量 C .儲存成本最低的采購批 量 D .存貨總成本最低的采購批量 在下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（ ）。 A .壞賬損失 B .收賬費(fèi)用 C .對客戶信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用 D .應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息 某企業(yè)預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為 60 天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 30 天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 20天，預(yù)計全年需要現(xiàn)金 360萬元。則最佳現(xiàn)金余額為（ ）萬元。 A .90 B .70 C .100 D .20 現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ ）。 A .流動性強(qiáng)，盈利性差 B .流動性強(qiáng)，盈利性也 強(qiáng) C .流動性差，盈利性強(qiáng) D .流動性差，盈利性也差 下列項目中，不屬于信用條件的是（ ）。 A .現(xiàn)金折扣 B .數(shù)量折扣 C .信用期限 D .折扣期限 企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的目的是（ ）。 A .為了盡快收回貨款 B .為了擴(kuò)大銷售量 C .為了提高企業(yè)的信譽(yù) D .為了增加企業(yè)的銷售收入 1企業(yè)賒購 10 萬元商品，付款條件是 3/10， 2/20， N/40，則下列說法中不正確的是（ ）。 A .企業(yè)若 20天后付款，需 付 B .企業(yè)若 10天 ）。 A .信用條件是指企業(yè)對客戶提出的付款要求 B .信用期限是企業(yè)要求客戶付款的最長期限 C .信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最高條件 D .現(xiàn)金折扣是企業(yè)對客戶在信用期 ）。 A .機(jī)會成本 B .持有成本 C .管理成本 D .短缺成本 1較高現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)，另一方面也會帶來（ ）。 A .存貨購進(jìn)的減少 B .銷售機(jī)會的喪失 C .利息的增加 D .機(jī)會成本增加 1下列關(guān)于存貨 ABC分類管理法的描述中正確的是（ ）。 A .A類存貨品種多，金額大 B .B類存貨品種少，金額大 C .C類存貨品種少，金額少 D .A類存貨品種少，金額大 1某企業(yè)全年需用 A材料 2400噸，每次訂貨成本為 400元，每噸材料每年儲備成本 12元，則每年最佳訂貨次數(shù)為（ ）次。 A .12 B .6 C .3 D .4 1企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標(biāo)準(zhǔn)，稱為（ ）。 A .信用條件 B .信用額度 C .信用標(biāo)準(zhǔn) D .信 用期限 1某企業(yè)預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為 60天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為 20天，預(yù)計全年需要現(xiàn)金 360萬元。則最佳現(xiàn)金余額為（ ）萬元。 A .90 B .70 C .100 D .20 1確定經(jīng)濟(jì)合理的采購批量，就是選擇一個最佳的采購批量，使（ ）最低。 A .進(jìn)貨費(fèi)用 B .存貨費(fèi)用 C .采購費(fèi)用 D .儲存保管費(fèi)用 下列對信用期限的描述，正確的是（ ）。 A .縮短信用期限，有利于銷售收入的擴(kuò)大 B .信用期限越短，企業(yè)壞賬風(fēng)險越大 C .信