【正文】 來說，最好的評價方法是（ A ）。（ 6分） （ 2）計算每股收益無差別點，如果公司預計息稅前利潤為 45萬元，據(jù)此對籌資方案進行決策。 10．某公司目前共有資本 400萬元，其中權益資本普通股和債務資本債券各為200萬元，普通股每股 10元，債券利息率為 8%?，F(xiàn)有兩個追加籌資方案可供選擇：（ 1）發(fā)行債券，年利率 12%，（ 2）增發(fā)普通股 8萬股。有關資料如下表： 若該投資項目的年平均收益額為 109 萬元，試選擇籌 資方案。所得稅稅率為 33%。 某企業(yè)擬籌資 2 500萬元。 要求：（ 1）計算兩個方案的每股盈余。 某公司目前發(fā)行在外普通股 100 萬股（每股 1 元），已發(fā)行 10%利率的債券 400萬元。 某公司 2021年銷售收入為 280萬元，利潤總額為 70萬元，固定成本為 30萬元（不含利息費用），變動成本率為 60%。（結果保留兩位小數(shù)） 某公司的固定成本總額為 80萬元，變動成本率（變動成本與銷售額之比）為 60%，在銷售額為 400 萬元時，息稅前利潤為 80 萬元，稅后利潤為 萬元。 （ 4）如果公司增資后預計息稅前利潤在每股收益無差別點上增長 10％，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計，適用的企業(yè)所得稅稅率為 25％。（ √） 財務杠桿作用是由于經(jīng)營成本中存在固定成本而產(chǎn)生的，固定成本越高，財務杠桿系數(shù)越大。（ √） ，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資本總額。 A .增加銷售量 B .增加自有資本 C .降低變動成本 D .增加固定成本比例 E .提高產(chǎn)品售價 企業(yè)資本結構最 佳時，應該（ ABE ）。 A .企業(yè)的總價值 V0 與預期的報酬成正比 B .企業(yè)的總價值 V0 與預期的風險成反比 C .在風險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大 D .在報酬不變時，風險越高，企業(yè)總價值越大 E .在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大 當企業(yè)在進行資本結構比較、籌資方式比較和追加籌資方案比較的決策時，應該依據(jù)的成本有（ CDE ）。 A .企業(yè)的總價值 V0與預期的報酬成正比 B .企業(yè)的總價值 V0與預期的風險成反比 C .在風險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大 D .在報酬不變時，風險越高，企業(yè)總價值越大 E .在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大 影響營業(yè)風險的主要因素有（ ABCE ）。 A .銀行借款 B .發(fā)行債券 C .發(fā)行優(yōu)先股 D .發(fā)行普通股 1調整企業(yè)的資金結構，并不能（ B ）。 A .商品價格下跌 B .獲利能力下降 C .短期償債壓力 D .營運能力下降 1當息稅前利潤率小于利息率時，提高負債比率會使主權資本利潤率（ B ）。 A .邊際資本成本 B .財務杠桿系數(shù) C .營業(yè)杠桿系數(shù) D .聯(lián)合杠桿系數(shù) 要使資本結構達到最佳，應使（ C ）達到最低。 A 增發(fā)普通股 B 增發(fā)優(yōu)先股 C 吸收國家投資 D 商業(yè)信用 6. 形成財務風險的原因是因為公司（ A ）。 A 債券 B長期銀行借款 C 普通股 D 留存收益 2. 某公司發(fā)行債 券，票面利率為 10%，償還期限 5年，發(fā)行費率 4%，所得稅稅率為 25%， 則債券資金成本為（ C ）。 要求：計算該公司該債券發(fā)行價格。（ ） 四、簡答題 1. 簡述普通股籌資的優(yōu)缺點。（ ） 一旦企業(yè)與銀行簽定周轉信貸協(xié)議，則在協(xié)定的有效期內，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候任何用途的借款要求。（ ） ，是以債券的價格為依據(jù)，而 不是以其面值為依據(jù)。 A .迅速獲得所需資產(chǎn) B .租賃籌資限制較少 C .免遭設備陳舊過時的風險 D .籌資成本較低 E .適當減輕一次付款的財務壓力 債券籌資的優(yōu)點主要有（ ABC ）。 A債券籌資的資金成本相對較高 B 普通股籌資可以利用財務杠桿作用 C債券籌資的資金成本相對較低 D債券利息可以抵稅，普通股股利則不能 籌集投入資本，投資者的投資形式可以是（ ACDE ）。 行借款 7. 企業(yè)某周轉信貸額為 2021萬元，承諾費率為 ％，借款企業(yè)在年度 B 40000元 C 45000元 D 50000元 可轉換債券持有人是否行使轉換權，主要看轉換時的普通股市價是否（ C ）。 A .現(xiàn)金 B .流動資產(chǎn) C .固定資產(chǎn) D .無形資產(chǎn) 股票分為國家股、法人股、個人股和外資股是根據(jù)（ D ）的不同。 要求：（ 1）試編制六環(huán)公司 1999年預計資產(chǎn)負債表。請計算公司借款的資本成本。要求： （ 1）用銷售百分比法確定該企業(yè)下年度流動資金籌資總規(guī)模。（ ） 權益性投資比債權性投資的風險低，其要求的投資收益也較低 。（ √ ） 3．以收抵支和到期償債是企業(yè)生存的兩個基本條件。 A .現(xiàn)金投資 B .實物投資 C .工業(yè)產(chǎn)權投資 D .土地使用權投資 E .股票投資 企業(yè)籌資的要求除了籌措及時、來源合理外，還有（ ABC DE ）。 二、多項選擇題 企業(yè)的籌資動機主要包括（ ABCD ）。Ａ設備的價格比Ｂ設備高 50000元，但每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費等費用 10000元。 3.（計算題 )假設紅星電器廠準備投資開發(fā)集成電路生產(chǎn)線，根據(jù)市場預測，預計可能獲得的年報酬及概率資料見下表。 要求：試通過計算作出選擇。 √ 四、計算題 ，準備進行對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別是凱茜公司、大衛(wèi)公司和愛德華公司。 √ 1在利率和計息期相同的條件下，復利現(xiàn)值系數(shù)與復利終值系數(shù)互為倒數(shù)。 √ 風險本身可能帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。 資金時間價值是指一定量的資金在不同時點上 的價值量。 √ 。 A .宏觀經(jīng)濟狀況的變化 B .國家貨幣政策變化 C .公司經(jīng)營決策失誤 D .稅收法律變化 E .在市場競爭中失敗 對于資金的時間價值來說，下列中（ ABCDE ）表述是正確的。 A .V0=AP/Ai， n（ 1+i） B .V0=AP/Ai， n C .V0=A（ P/Ai， nl+1） D .V0=AF/Ai， n（ 1+i） E .V0=A（ P/Fi， nl+1） 關于風險報酬，下列表述中正確的有（ ABCDE ）。 A .普通年金 B .即付年金 C .永續(xù)年金 D .先付年金 1關于標準離差與標準離差率，下列表述不正確的是（ D ）。 A .能適當分散風險 B .不能分散風險 C .能分散掉一部分風險 D .能分散掉全部風險 1甲、乙兩個投資項目的期望報酬率不同，但甲項目的標準離差率大于乙項目，則（ C ）。 A .復利終值系數(shù) B .復利現(xiàn)值系數(shù) C .年金終值系數(shù) D .年金現(xiàn)值系數(shù) A 方案在三年中每年年初付款 100 元， B 方案在三年中每年年末付款 100元，若利率為 10%，則二者在第三年年末時的終值相差（ A）。 準離差率 4．下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（ D）。 √ 需求方 第三章：財務價值計量基礎 一、單項選擇題 1．某公司采用分期付款的方式購入房產(chǎn)一套，每年年初付款 20 000元，分 10年付清，在銀行利率為 6%的情況下，則該項分期付款相當于企業(yè)現(xiàn)在一次性付款（ D ）元。 資金市場的資金供求狀況及利息率的高低，都是不斷變化的，屬動態(tài)財務管理環(huán)境。 ）。 A．沒有考慮資金的時間價值 B． 沒有考慮風險因素 C． 只考慮近期收益而沒有考慮遠期收益 D． 只考慮自身收益而沒有考慮社會收益 E． 沒有考慮投入資本與獲利之間的關系 三、判斷題 股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是他們掌握的信息不同，而防止沖突發(fā)生的有效辦法是監(jiān)督和激勵。 A所有者 B債權人 C經(jīng)營決策者 D政府經(jīng)濟管理機構 （ A ）。：概論 答案頁碼鏈接 一、單項選擇題 1現(xiàn)代企業(yè)財務管理的最優(yōu)化目標是（ D ）。 A價值管理 B物資管理 C使用管理 D勞動管理 5. 最關心企業(yè)償債能力的是（ B）。 A、考慮了資金時間價值因素 B、反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關系 C、考慮了風險因素 D、能夠避免企業(yè)的短期行為 E、考慮了社會公共利益 以利潤最大化作為財務管理的目 標，其缺陷是（ ABCDE ）。 √ 第二章 練習題 財務管理環(huán)境按其 包括的范圍，分為（ AE ）。 在經(jīng)濟繁榮階段，企業(yè)通常應該（ B E ） 金融市場的構成要素有（ ABDE ） 于宏觀財務管理環(huán)境。 二級市場上的交易不會增加發(fā)行在外的金融資產(chǎn)的總額，但是它的存在會增加金融資產(chǎn)的流動性。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是 ( D )。若年利率為 5％，在復利計息條件下，從現(xiàn)在起每年年末應等額存入銀行（ A ）萬元（ F/A， 5%， 5）＝ A 362 B 355 C 380 D 369 將 100元錢存入銀行，利息率為 10%，計算 5年后的終值應用（ A ）來計算。 1兩種股票完全負相關時，則把這兩種股票合理地組合在一起時，（ D ）。 A .8 849 B .5 000 C .6 000 D .28 251 1下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的是（ C ）。 A 10（ P/A， 10%， 15） （ P/F， 10%， 5） B 10（ P/A， 10%， 10） （ P/F，10%， 5） C 10[（ P/A， 10%， 16） （ P/A， 10%， 5） ]D 10[（ P/A， 10%， 15） （ P/A，10%， 5） ] 設年金為 A，計息期為 n，利息率為 i，則先付年金現(xiàn)值的計算公式為（ AC ）。 A .復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B .普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C .普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D .普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本 回收系數(shù)互為倒數(shù) E .先付年金現(xiàn)值系數(shù)和先付年金終值系數(shù)互為倒數(shù) 下列（ AB