【正文】 A .機(jī)會成本 B .持有成本 C .管理成本 D .短缺成本 1較高現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)，另一方面也會帶來（ ）。 要求：計算長江公司該債券的價值。 A．安全性 B．穩(wěn)健性 C．變現(xiàn)性 D．風(fēng)險性 E．收益性 4．下列各項投 資屬于流動資產(chǎn)的是（ ）。 （ 3）運用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進(jìn)行選擇。 2．投資回收期法沒有考慮回收期滿以后的現(xiàn)金流量。 A .獲利指數(shù)法 B . ）。 A 是一種增量現(xiàn)金流量 B 估算時需要區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本 C 估算時不能忽略機(jī)會成本 D 估算時不需要考慮投資項目對公司其他部門現(xiàn)金流量的影響 某投資方案的年營業(yè)收入為 10 000元，年營業(yè)成本為 6 000元，年折舊額為 1 000元，所得稅率為 33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金 流量為（ C ）元?，F(xiàn)有 A、 B兩個備選方案。 （ 2）說明營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)與相關(guān)風(fēng)險的關(guān)系。（ X） 四、計算題 ： 盛潤公司資本結(jié)構(gòu)表 因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金 2 000萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行 1 000萬股普通股，每股市價 2元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為 10％的公司債券 2 000萬元。 A .負(fù)債為零 B .負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤率等于負(fù)債利率 C .負(fù)債等于主權(quán)資本，資產(chǎn)利潤率等于負(fù)債利率 D .負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤率大于負(fù)債利率 E .負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤率小于負(fù)債利率 下列（ ABCE ）說法是正確的。 A .用資費用 B .籌資費用 C .固定費用 D .變動費用 息稅前利潤變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是（ C ）。（ ） 優(yōu)先股股息和債券利息都要定期支付，均應(yīng)作為財務(wù)費用，在所得稅前列支。 A .20% B .40% C .30% D .50% 二、多選題 （ CD ）。假定 該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。 A .融資租賃 B .發(fā)行股票 C .發(fā)行債券 D .吸收直接投資 E .發(fā)行融資券 企業(yè)在采用吸收投資方式籌集資金時，投資者的出資方式可以有（ ABCD ）。作為一名穩(wěn)健的投資者，欲投資于期望報酬率較高而風(fēng)險報酬率較低的公司。 5．根據(jù)風(fēng)險與收益均衡原理，投資者投資于高風(fēng)險的項目必然會獲取高收益。 A .8 849 B .5 000 C .6 000 D .28 251 1下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的是（ C ）。 二級市場上的交易不會增加發(fā)行在外的金融資產(chǎn)的總額，但是它的存在會增加金融資產(chǎn)的流動性。 A價值管理 B物資管理 C使用管理 D勞動管理 5. 最關(guān)心企業(yè)償債能力的是（ B）。 ）。 A .復(fù)利終值系數(shù) B .復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C .年金終值系數(shù) D .年金現(xiàn)值系數(shù) A 方案在三年中每年年初付款 100 元， B 方案在三年中每年年末付款 100元，若利率為 10%，則二者在第三年年末時的終值相差（ A）。 A .宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B .國家貨幣政策變化 C .公司經(jīng)營決策失誤 D .稅收法律變化 E .在市場競爭中失敗 對于資金的時間價值來說，下列中（ ABCDE ）表述是正確的。 √ 1在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。Ａ設(shè)備的價格比Ｂ設(shè)備高 50000元，但每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費等費用 10000元。（ ） 權(quán)益性投資比債權(quán)性投資的風(fēng)險低，其要求的投資收益也較低 。 A .現(xiàn)金 B .流動資產(chǎn) C .固定資產(chǎn) D .無形資產(chǎn) 股票分為國家股、法人股、個人股和外資股是根據(jù)（ D ）的不同。（ ） ，是以債券的價格為依據(jù)，而 不是以其面值為依據(jù)。 A 債券 B長期銀行借款 C 普通股 D 留存收益 2. 某公司發(fā)行債 券，票面利率為 10%，償還期限 5年，發(fā)行費率 4%，所得稅稅率為 25%， 則債券資金成本為（ C ）。 A .銀行借款 B .發(fā)行債券 C .發(fā)行優(yōu)先股 D .發(fā)行普通股 1調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，并不能（ B ）。（ √） ，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資本總額。（結(jié)果保留兩位小數(shù)） 某公司的固定成本總額為 80萬元，變動成本率（變動成本與銷售額之比）為 60%，在銷售額為 400 萬元時，息稅前利潤為 80 萬元，稅后利潤為 萬元。 某企業(yè)擬籌資 2 500萬元。 10．某公司目前共有資本 400萬元，其中權(quán)益資本普通股和債務(wù)資本債券各為200萬元，普通股每股 10元，債券利息率為 8%。 A .是否考慮資金時間價值 B .性質(zhì) C .數(shù)量特征 D .重要性 1某投資項目原始投資額為 100萬元，使用壽命 10年，已知該項目第 10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為 25 萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共 8萬元，則該投資項目第 10年的凈現(xiàn)金流量為（ C ）萬元。 A .凈現(xiàn)值大于零的項目 B .凈現(xiàn)值率大于等于零的項目 C .獲利指數(shù)大于 1的項目 D . ）。 四、計算題 ，投資額為 1000萬元，使用壽命期 5年， 5年中每年銷售收入為 800萬元，付現(xiàn)成本為 500萬元，假定所得稅稅率 20%，固定資產(chǎn)殘值不計，資金成本率為 10%，試就該項目（ 1）計算該項目的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（ 2）計算投資回收期；（ 3）計算該項目的 NPV；（ 4）當(dāng)資金成本率為 15%時，該項目投資是否可行？ 附：可能會用到的系數(shù)表 （ P/A， 10%,5） =；（Ｐ／Ａ， 15％， 5） = （Ｐ／ F， 10％， 5） =；（Ｐ／ F， 15％， 5） = （計算題 )某公司原有設(shè)備一套，購置成本為 150萬元，預(yù)計使用 10年，已使用 5年，預(yù)計殘值為原值的 10%，該公司用直線法計提折舊，現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以 提高生產(chǎn)率，降低成本。 要求：計算該項目投資回收期、凈現(xiàn)值。 6．短期證券投 資可以作為現(xiàn)金的替代品。則最佳現(xiàn)金余額為（ ）萬元。 A .進(jìn)貨費用 B .存貨費用 C .采購費用 D .儲存保管費用 下列對信用期限的描述，正確的是（ ）。 A .采購成本最低的采購批量 B .訂貨成本最低的采購批量 C .儲存成本最低的采購批 量 D .存貨總成本最低的采購批量 在下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（ ）。 4．證券投資的變現(xiàn)能力比直接投資強(qiáng)。 （計算題 )某公司決定進(jìn)行一項投資，投資期為 3年。 在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤大于零，該方案就是可行方案。 A .凈現(xiàn)值法 B .肯定當(dāng)量法 C .比較資本成本法 D .無差異點分析法 E . ）。 A .當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于 1 B .當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，說明該方案可行 C .當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報酬率 D .凈現(xiàn)值是未來總報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差 1能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫（ C ）。 要求：（ 1）測算 1999 年兩個可追加籌資方案下無差別點的息稅前利潤和無差別點的普通股每股稅后利潤。 （ 3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。如果該公司適用的所得稅率為 30％。（ √ ） ，財務(wù)風(fēng)險越大，因此，負(fù)債對企業(yè)總是不利的。 A .財務(wù)結(jié)構(gòu) B .資本結(jié)構(gòu) C .成本結(jié)構(gòu) D .利潤結(jié)構(gòu) 1利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險，稱為 （ B ）。租金每年末支付一次。 A .分享盈余權(quán) B .優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C .轉(zhuǎn)讓股份權(quán) D .優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) E .優(yōu)先分配固定股利 三、判斷題 。 第五章 籌資方式 一、單選題 采用籌集投入資本方式籌措自有資本的企業(yè)不應(yīng)該是（ A ）。（ √） 根據(jù)我國《證券法》規(guī)定，企業(yè)累計債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的 25%。 要求：試計算紅星電器廠該方案的風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬額。 √ 1在投資項目期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越小。 A . β越大，說明風(fēng)險越小 B .某股票的 β值等于零，說明此證券無風(fēng)險 C .某股票的 β值小于 1，說明其風(fēng)險小于市場的平均風(fēng)險 D .某股票的 β值等于 1，說明其風(fēng)險等于市場的平均風(fēng)險 E .某股票的 β值等于 2，說明其風(fēng)險高于市場的平均風(fēng)險 2倍 下列表述中，正確的有（ ACD ）。 A 普通年金 B 即付年金 C 永續(xù)年金 D 遞延年金 6．某公司計劃自籌資本于 5 年后新建一個基本生產(chǎn)車間，預(yù)計需要投資 2021萬元。 ，有利于社會資源的合理配置。 A 籌資活動 B 投資活動 C 營運活動 D 分配活動 作 為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于（ B ）。已知（ P/A， 6%， 9） =；（ P/A， 6%， 10） =；（ P/A，6%， 11） =. A 96 034 B 116 034 C 136 034 D 156 034 2．下列說法中，不正確的有（ B）。 A .標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對期望值的偏離程度 B .如果方案的期望值相同，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大 C .在各方案期望值不同的情況下，應(yīng)借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量方案的風(fēng)險程度，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，方案的風(fēng)險越大 D .標(biāo)準(zhǔn)離差率就是方案的風(fēng)險報酬率 16．某公司采用分期付款的方式購入房產(chǎn)一套，每年年初付款 20 000 元，分10年付清，在銀行利率為 6%的情況下，則該 項分期付款相當(dāng)于企業(yè)現(xiàn)在一次性付款（ D ）元。 風(fēng)險與收益是對等的。 2.（計算題 )甲投資項目與經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況有關(guān)，有關(guān)概率分布與預(yù)期報酬率如下表： 要求：（ 1）計算甲投資項目的期望值。 A .成本節(jié)約 B .規(guī)模適當(dāng) C .方式經(jīng)濟(jì) D .結(jié)構(gòu)合理 E .遵守法規(guī) 目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有（ ABCDE ）。 六環(huán)公司的有關(guān)資料如下： （ 1） 1998年資產(chǎn)負(fù)債見下表 六環(huán)公司資產(chǎn)負(fù)債表 1998年 12月 31日 單位：元 （ 2） 1998年實際銷售收入為 2 000 000元，預(yù)計 1999年