【正文】 回籠貨幣。以減少流動性。目的：保障物價穩(wěn)定，充分就業(yè)，調(diào)控過程中遵循均衡穩(wěn)定的發(fā)展 ?央行兵器庫一：一、利率（利率體系：法定利率，市場利率）（1）利率變動會影響資金供求（2）理財不會脫離一定時期的利率水平真假利率：是否反映實(shí)際的利率水平名義利率：（通貨膨脹因素的）存錢進(jìn)銀行的利率實(shí)際利率：物價不變，貨幣購買力不變名義利率—通貨膨脹率=實(shí)際利率實(shí)際利率大于零：存錢等于零：存取均可 小于零：存錢不合算 正利率實(shí)際利率 經(jīng)濟(jì)發(fā)展好物價水準(zhǔn)低低于儲蓄利率，名義利率高于實(shí)際利率 （2）法定利率：中行規(guī)定，市場利率：市場供求關(guān)系（3）利率的決定者：經(jīng)濟(jì)周期直接和間接影響了平均利潤水平、物價總水平和政策性因素等平均利率具有相對穩(wěn)定性，經(jīng)濟(jì)周期（一段時間內(nèi)事穩(wěn)定的）主要決定了利率水平（4）利率與誰共起伏 債市，股市漲跌和利率變動方向相反；一些穩(wěn)定收益的產(chǎn)品，如貨幣基金、銀行理財產(chǎn)品、黃金、地產(chǎn)等收益率基本都是和利率變動方向相同?央行兵器二：匯率（很少有人操作，太多人買賣了） （1）固定，浮動還是介于兩者之間 三種匯率制度：：強(qiáng)制自己的貨幣和某一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的貨幣掛鉤，比例固定，不管相互間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平如何。，：根據(jù)相互間的經(jīng)濟(jì)狀況和供求關(guān)系，來調(diào)整相應(yīng)匯率。：有管理的浮動匯率體系（2）影響匯率的因素?供求關(guān)系，國家的綜合競爭力，貿(mào)易的收支，突發(fā)事件不升值：出口成本上升，不利于出口。資產(chǎn)價格高就是通脹，但加息打擊經(jīng)濟(jì)升值：購買國外商品（便宜），抑制國內(nèi)通脹，不貶值：保持貨幣購買力，（3）匯率與國際收支平衡及宏觀經(jīng)濟(jì) 匯率降低：出口增加，企業(yè)收益增加， 匯率上升：出口減少，企業(yè)收益減少，不一定導(dǎo)致貿(mào)易順便降低，不是必然貿(mào)易逆差減少外匯儲備增加會導(dǎo)致國內(nèi)流動性增加 匯率政策有很強(qiáng)的滯后性匯率升值有兩種表現(xiàn)（用較少的人名幣兌換）：（1）名義匯率的變化（2）通脹人名幣升值對資本市場利好4，利率與匯率的關(guān)系 利率匯率的關(guān)系匯率影響利率：主要通過國際收支的非均衡變動引發(fā)。國際收支差額主要由兩部分組成：一，經(jīng)常項目差額。二，資本項目差額 ?信貸政策：一，通過控制信貸規(guī)模和信貸結(jié)構(gòu)。二，采用『窗口指導(dǎo)』方式（道義勸導(dǎo)）：財政政策工具（稅收，公債，公共支出，政府投資）降低稅率：民間經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，需求上升，產(chǎn)出增加。 發(fā)行國債：抑制減少民間部門的投資？或消費(fèi)的排擠行為，淡化通脹 財政部公共支出和投資：影響需求和供給 貨幣效應(yīng)： 三，宏觀調(diào)控1，給宏觀經(jīng)濟(jì)按上閘門 貨幣政策+財政政策：央行的貨幣政策和財政部的財政政策（財政支出收取）：總需求與總供給的平衡貨幣政策工具：存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)率，公開市場業(yè)務(wù) 財政政策工具：征稅范圍，稅收，預(yù)算支出，公債，補(bǔ)貼，財政政策比貨幣政策來的更直接和迅速 兩種政策的組合形式：兩松：社會總需求嚴(yán)重不足，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退兩緊：總需求過旺，存在嚴(yán)重通貨膨脹。價格下降 松貨緊財：總需求大體平衡，但政府與公眾間的投資比例不合理，需要降低政府支出和投資比例，增加企業(yè)投資和居民消費(fèi)。松財緊貨： 總需求大體平衡，企業(yè)投資與居民消費(fèi)比重偏大，政府支出和投資比例比重偏小。短期調(diào)整：貨政 長期調(diào)整：財政通脹后貧富差距會進(jìn)一步擴(kuò)大，通脹對弱勢群體有很大沖擊通脹首先表示在糧價上漲預(yù)防通脹：增加收入，對有通脹特征的資產(chǎn)投資（經(jīng)濟(jì)周期）股票，房產(chǎn)，黃金【第三章銀行服務(wù)】一、銀行的各類資產(chǎn)貸款性資產(chǎn)占比最大，過去存貸利息差也是銀行最主要的利潤來源。但隨中間業(yè)務(wù)等的發(fā)展，比例會逐步降低。 通脹隨經(jīng)濟(jì)周期伴隨而行 二、銀行存款精打細(xì)算多利息 存款的秘密存款可能越來越少（利率趕不上通脹的速度）存款萬能組合存款好習(xí)慣確定你的目標(biāo)/強(qiáng)迫自己存定期/核查信用卡的對賬單/，兩至三個月后增加每次取出額。銀行轉(zhuǎn)賬三、銀行貸款量力而行如果每月房貸占自己收入的班分之三十，就很危險 中長期貸款，是逐年甚至逐月調(diào)整利率的記息模式，貸款買房的人就要從下一開始按照新的貸款利率還貸。一般每次基準(zhǔn)利率多采取的是上調(diào)27個基點(diǎn)。 固定利率的房貸一般高于現(xiàn)行利率，高出的部分作為貸款者規(guī)避利率的風(fēng)險的代價，當(dāng)處于加息周期是，是對我們有利的。 處于非加息周期或者是降息周期，鎖住住房貸款利率是有利于銀行的。提前還貸需要付違約金（固定利率貸款合同） 基礎(chǔ)財富四、理財產(chǎn)品四類：固定收益理財產(chǎn)品，最低收益理財產(chǎn)品，保本浮動收益理財產(chǎn)品，非保本。（銀行為提高收益） 按幣種：人民幣或外幣理財產(chǎn)品和混合理財產(chǎn)品 人名幣理財：國債，市政債，金融債，大體等同于基金對待 外匯理財產(chǎn)品：存款，自己炒賣外匯，買外匯產(chǎn)品 外匯理財一、外匯存款 收益穩(wěn)定但收益低 人名幣升值時，面臨匯率風(fēng)險，不宜存期過長分散化存款。選擇原則：匯率穩(wěn)定，存款利率較高的貨幣圖省事的投資者 二、個人雙貨幣存款業(yè)務(wù) 把外匯定期儲蓄存款與存款貨幣看漲期權(quán)結(jié)合在一起的組合存款業(yè)務(wù)。銀行作為買方，向客戶支付期權(quán)費(fèi)，同時獲得相應(yīng)權(quán)利，可在到期日按雙方事先約定的價格把客戶原來存入的貨幣轉(zhuǎn)換成另一幣種?？蛻舻氖找鎭碜杂谄跈?quán)費(fèi)，另一方面是定期存款的利率，收益高不了多少。產(chǎn)品流動性：如果好，就必須有健全的交易系統(tǒng)和定價系統(tǒng)加息：股價下調(diào)測量宏觀經(jīng)濟(jì)三駕馬車：投資，消費(fèi)，出口轉(zhuǎn)存利息平衡分界點(diǎn)=一年的天數(shù)現(xiàn)存單的年期數(shù)（新定期年息—現(xiàn)存單的定期年息）247。（新定期年息—活期年息）若已存天數(shù)小于這個臨界點(diǎn)，可以轉(zhuǎn)存，大于不要轉(zhuǎn)存加息后，選擇浮動利率理財產(chǎn)品，憑證式國債中的浮息債應(yīng)該是首選的國債投資品種——理財產(chǎn)品已短線為主——人名幣為首選幣種影響債券的兩副蹺蹺板 市場利率和債券價格成反比