【導(dǎo)讀】稅務(wù)、銀行、統(tǒng)計(jì)部門報(bào)告。集團(tuán)也隨之?dāng)U大。不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者還是企業(yè)外部的管理部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金。生了需要知曉與理解企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的需求。是依賴于公司披露或報(bào)告的以會(huì)計(jì)報(bào)表為主要載體的會(huì)計(jì)信息。要對(duì)本單位保存和提供的會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、完整性、可靠性和及時(shí)性承擔(dān)責(zé)任。會(huì)計(jì)報(bào)表是會(huì)計(jì)核算、記錄的交易和事項(xiàng)的客觀反映。它是依據(jù)日常核算資料編。一般情況下，會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)告和會(huì)計(jì)信息沒有實(shí)質(zhì)性差。由于公司是一級(jí)法人體制，公司對(duì)外提供或披露信息的匯集、整理由總部負(fù)責(zé)，表稱為基礎(chǔ)信息。況，做出是否投資或提供貸款的決策，引導(dǎo)和促進(jìn)社會(huì)資源流向效益好的企業(yè)；的分析與判斷，評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)；映和評(píng)價(jià)企業(yè)管理者對(duì)受托資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任的履行情況與經(jīng)營(yíng)效績(jī)水平。企業(yè)未來進(jìn)行預(yù)測(cè)。者和其他使用者的虛假反映和重大遺漏。債和所有者權(quán)益數(shù)額及其結(jié)構(gòu)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。

　　

【正文】 務(wù)量，這時(shí)的業(yè)務(wù)量也稱保本業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量、銷量）。以此方法分析量?本?利關(guān)系和盈利能 力。 ⑴混合費(fèi)用分析 由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動(dòng)性質(zhì)的混合費(fèi)用，因此在進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，首先需要對(duì)混合費(fèi)用按一定方法計(jì)算出固定費(fèi)用（與業(yè)務(wù)量變動(dòng)不敏感部分）和變動(dòng)費(fèi)用（與業(yè)務(wù)量變動(dòng)成正比例變動(dòng)部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對(duì)不變的費(fèi)用），并建立成本模型。分析混合費(fèi)用中的固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 例如，某分公司某年度的移動(dòng)業(yè)務(wù)量、混合費(fèi)用資料如下： 項(xiàng)目 用戶數(shù)量（萬戶） 總成本（萬元） 第一季度 120 8160 第二季度 160 9520 第三季度 190 10440 第四季度 250 12475 合計(jì) — 40595 注： 表中用戶數(shù)量為每個(gè)季度期間的平均到達(dá)用戶數(shù)； 表中總成本取自每季度期間發(fā)生的主營(yíng)業(yè)務(wù)通信成本與期間費(fèi)用之和。 ①高低點(diǎn)法 高低點(diǎn)法是根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)最高業(yè)務(wù)量時(shí)的混合費(fèi)用與最低業(yè)務(wù)量時(shí)的混合費(fèi)用之差除以最低業(yè)務(wù)量與最低業(yè)務(wù)量之差，進(jìn)而推算混合費(fèi)用中的固定費(fèi)用部分和變動(dòng)費(fèi)用部分的方法。 以舉例數(shù)據(jù)進(jìn)行高低點(diǎn)法的應(yīng)用分析： 設(shè) y 為混合費(fèi)用， a 為固定費(fèi)用， b 為單位變動(dòng)費(fèi)用 ,x 為業(yè)務(wù)量 ，則 y=a+bx 其中： b=（高點(diǎn)費(fèi)用 低點(diǎn)費(fèi)用） /（高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 低點(diǎn)業(yè)務(wù)量） a=高點(diǎn)的混合費(fèi)用總額 b高點(diǎn)的業(yè)務(wù)量 從表中舉例數(shù)據(jù)可以看出：最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量為 250 萬戶，混合費(fèi)用 12475 萬元； 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量為 120 萬戶，混合費(fèi)用 8160 萬元。 代入公式得： b=（ 124758160） /（ 250120） =(元 ) a= 250=(萬元 ) 所以 ,應(yīng)用高低點(diǎn)法建立的成本模型為 y=+ ②直線回歸法 直線回歸法也叫最小二乘法。它是應(yīng)用最小二乘法，對(duì)一系列歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)算處理，計(jì)算出一元直線回歸方程 y=a+bx 中的未知數(shù) a 和 b，以確定混合費(fèi)用中固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用的方法。 以上面舉例為例，設(shè) y 為混合費(fèi)用， a 為固定費(fèi)用， b 為單位變動(dòng)費(fèi)用 ,x 為業(yè)務(wù)量，則 y=a+bx 經(jīng)計(jì)算處理的數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng)目 X y xy X2 第一季度 120 8160 979200 14400 第二季度 160 9520 1523200 25600 第三季度 190 10440 1983600 36100 第四季度 250 12475 3118750 62500 ∑ 720 40595 7604750 138600 已知， y=a+bx n=4 其中： b=（ n∑ xy∑ x∑ y） /[n∑ x2（∑ x） 2] a=（∑ yb∑ x） /n 將表中數(shù)據(jù)代入公式得： b=（ 4 7604750720 40595） /（ 4 1386007202）=(元 ) a=( 720)/4=(萬元 ) 由此建立該項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本模型為 : y=(萬元 )+ ⑵保本業(yè)務(wù)量分析 保本業(yè)務(wù)量是指當(dāng)收入總額恰巧等于總成本，即利潤(rùn)等于零時(shí)的業(yè)務(wù)量。設(shè)利潤(rùn)為 m，單位業(yè)務(wù)平均價(jià)格為 p，營(yíng)業(yè)稅率為 I，單位變動(dòng)成本為 b，固定成本（費(fèi)用）為 a，則有： m=[p（ 1I） b]xa 當(dāng)令利潤(rùn) m=0，則保本業(yè)務(wù)量（ x0）的計(jì)算公式變成： x0=a/[p（ 1I） b] 舉例分析：假定已知移動(dòng)電話業(yè)務(wù)平價(jià)單價(jià)（凈 ARPU）為 59 元，營(yíng)業(yè)稅率為3%，其他固定費(fèi)用、單位變動(dòng)費(fèi)用如前面舉例數(shù)據(jù)，就可以計(jì)算出該分公司移動(dòng)電話業(yè)務(wù)的單位邊際貢獻(xiàn)（單位貢獻(xiàn)毛益）、保本業(yè)務(wù)量。 將舉例數(shù)據(jù)代入公式，則單位邊際貢獻(xiàn) =扣稅后單價(jià) 單位變動(dòng)費(fèi)用 = p（ 1I） b =59（ 13%） =(元 ) 毛益率 =單位邊際貢獻(xiàn) /扣稅后單價(jià) = [p（ 1I） b]/ p（ 1I） =247。 [59（ 13%） ]= 或 % 移動(dòng)電話保本業(yè)務(wù)量 x0=a/[p（ 1I） b]=[59（ 13%） ] =(萬戶 ) 由此可以通過如下分析圖描述和反映企業(yè)的盈利趨勢(shì) . 總金額 px=59（ 13%） x (萬元 ) 11000 盈虧平衡點(diǎn) y=+ 5000 2020 （四） 機(jī)會(huì)成本分析 機(jī)會(huì)成本，是指在某項(xiàng)決策分析時(shí)，因選取某項(xiàng)方案而放棄另一方案或?qū)е缕渌矫媸艿截?fù)面影響所喪失的利益，所喪失的利益應(yīng)當(dāng)在決策分析過程中，將估計(jì)的機(jī)會(huì)損失納入 被選取方案的成本。 機(jī)會(huì)成本不是實(shí)際成本，但對(duì)企業(yè)的利益會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。主要現(xiàn)象有： 開辦新業(yè)務(wù)對(duì)原有類似業(yè)務(wù)的替代影響，導(dǎo)致被替代業(yè)務(wù)出現(xiàn)消費(fèi)萎縮而帶來已有利益的流失； 實(shí)施某項(xiàng)優(yōu)惠資費(fèi)政策或銷售策略，導(dǎo)致原有可比業(yè)務(wù)的比價(jià)失衡，抑制客戶對(duì)可比業(yè)務(wù)的消費(fèi)而失去原有利益； 通信終端市場(chǎng)的活躍導(dǎo)致客戶追求通信終端的購置、更新等消費(fèi)，影響到消費(fèi)通信服務(wù)的機(jī)會(huì)和消費(fèi)能力； 國(guó)內(nèi)通信企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不完全性，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)發(fā)展和服務(wù)客戶的局限。如尚不能按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律有機(jī)利用其他運(yùn)營(yíng)公司 的本地電話資源。導(dǎo)致客戶失去對(duì)我公司業(yè)務(wù)的消費(fèi)便利和消費(fèi)機(jī)會(huì)，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運(yùn)營(yíng)成本。 （五） 上市公司利潤(rùn)表特殊指標(biāo)分析 上市公司由于股票在證券交易市場(chǎng)流通，他的盈利能力對(duì)公司股價(jià)有著重要影響。因此對(duì)上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指標(biāo)： 每股收益 每股收益是綜合反映上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，也是資本市場(chǎng)投資成本、投資動(dòng)機(jī)、投資信心的重要判斷指標(biāo)，它反映了每股獲得凈利潤(rùn)的能力。用公式表示為： 每股收益 =（稅后利潤(rùn) 優(yōu)先股股利） /普通股股數(shù) 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)，是指公司凈資產(chǎn)與普通股股份的比率。用公式表示為： 每股凈資產(chǎn) =（股東權(quán)益總額 優(yōu)先股股本） /普通股股數(shù) 該項(xiàng)指標(biāo)顯示了普通股每股所能擁有的企業(yè)帳面凈資產(chǎn)的價(jià)值。 市盈率 市盈率，是指市場(chǎng)股價(jià)與每股收益的比率，其倒數(shù)為投資報(bào)酬率。用公式表示為： 市盈率 =股價(jià) /每股收益 該項(xiàng)指標(biāo)是投資者進(jìn)行投資成本、投資風(fēng)險(xiǎn)分析的重要指標(biāo)。 第三講 現(xiàn)金流量表分析 （一）現(xiàn)金流量分析的意義 現(xiàn)金流量分析的意義在于： 反映企業(yè)生存和可持續(xù)發(fā)展能力； 觀察企業(yè)現(xiàn)金的流入來 源、流出去向，以及流量； 判斷企業(yè)的現(xiàn)金支付能力； 評(píng)價(jià)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的效率及良性循環(huán)程度。 （二）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 現(xiàn)金流量是以變現(xiàn)能力為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)的企業(yè)真實(shí)收益。所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)現(xiàn)金流量能夠按照預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行循環(huán)的效果。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入是它的主要構(gòu)成。因此要重點(diǎn)進(jìn)行下列分析： ⑴以“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行比較，分析營(yíng)業(yè)收入的回款率或現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)率； ⑵觀察與分析現(xiàn) 金流出項(xiàng)目及數(shù)額是否異常。 ⑶比較分析當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與上年同期比是否與利潤(rùn)增長(zhǎng)速度接近或同步增長(zhǎng)。 ⑷通過對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析，評(píng)價(jià)企業(yè)資金良性循環(huán)能力。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 在企業(yè)沒有或很少對(duì)外投資的情況下，企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一般為凈流出。也應(yīng)進(jìn)行如下分析： ⑴分析用于購置固定資產(chǎn)、無效資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金是否符合資本支出預(yù)算（計(jì)劃）； ⑵分析用于購置固定資產(chǎn)、無效資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金是否過度占用流動(dòng)資金，其投資資金來源是否已經(jīng)落實(shí)； ⑶分析對(duì)外 投資支付的現(xiàn)金是否符合審批程序，有無投資風(fēng)險(xiǎn)； ⑷觀察投資收益、收回投資取得的現(xiàn)金是否已經(jīng)按分配方案足額獲得利益； ⑸分析處置固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金是否按交易價(jià)格足額收盡，并與其帳面價(jià)值比較，評(píng)估處置方案對(duì)企業(yè)利益的影響。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，是反映企業(yè)吸收投資與分配、借款與償還債務(wù)等籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量。其分析重點(diǎn)如下： ⑴觀察企業(yè)在正常情況下籌資活動(dòng)中的借入資金與償還債務(wù)支付的現(xiàn)金是否差異過度； ⑵分析企業(yè)吸收投資收到的現(xiàn)金與出資約定的時(shí)間、數(shù)額相符； ⑶ 分析借入資金是否適度、適時(shí)，與現(xiàn)存貨幣資金比較分析是否存在資金冗余或浪費(fèi)。 （四） 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括： 現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析； 現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 流入流出比分析。 現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)，是指經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三項(xiàng)活動(dòng)分別產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金流入總量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率。通過對(duì)其分析，以便掌握和理解各項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流對(duì)支撐企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金供應(yīng)情況，比較經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否得到增強(qiáng)或形成結(jié)構(gòu)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)（控股類公司除外）。其計(jì)算公式為： 某項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比重 =某項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量 /現(xiàn)金流入總量 現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)，是指經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三項(xiàng)活動(dòng)分別產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金流出總量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率。通過對(duì)其分析，以便掌握各項(xiàng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的比重以及比重變化對(duì)企業(yè)資金供需平衡產(chǎn)生的影響，觀察企業(yè)資金主要流出去向。其計(jì)算公式為： 某項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重 =某項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量 /現(xiàn)金流出總量 流入流出比分析 流入流出比，是指企業(yè)的現(xiàn)金流入量與流出量之比。在具體分析時(shí)，可以按每項(xiàng)活動(dòng)也可以按總量為對(duì)象進(jìn)行分析。其計(jì)算公式為： 流入流出比 =現(xiàn)金流入量 /現(xiàn)金流出量 （五）現(xiàn)金支付能力分析 現(xiàn)金支付能力分析，主要是以分析企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的自由現(xiàn)金流和累計(jì)自由現(xiàn)金流指標(biāo)為主。 自由現(xiàn)金流，是指企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入量減去用于資本性支出的現(xiàn)金流后的差額。其計(jì)算公式為： 自由現(xiàn)金流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流 用于資本性支出支付的現(xiàn)金 自由現(xiàn)金流指標(biāo)，可以用于考核、評(píng)價(jià)企業(yè)一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流情況；應(yīng)用累計(jì)實(shí)現(xiàn)的自由現(xiàn)金流進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，更具有分析、比較價(jià)值： 一是，從投資效益角度分析，判斷企業(yè)累計(jì)投入資本的回收程度和回收速 度； 二是，從經(jīng)營(yíng)責(zé)任角度分析，判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的真實(shí)經(jīng)營(yíng)水平（優(yōu)于利潤(rùn)指標(biāo)考核）。