【正文】 體化發(fā)展戰(zhàn)略 在使用中，鋼鐵行業(yè)與建筑建材、機(jī)械制造、能源開(kāi)發(fā)、交通運(yùn)輸、石油鋼鐵、輕工紡織、醫(yī)藥衛(wèi)生、家電通訊等聯(lián)系密切，這些行業(yè)的發(fā)展直接帶動(dòng)了鋼鐵行業(yè)的增長(zhǎng)。進(jìn)入下游利潤(rùn)率較高的行業(yè)，一方面可以增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，另一方面降低了行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也是鋼鐵企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸的不錯(cuò)選擇。但從目前鋼鐵企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，前向一體化發(fā)展較好的企業(yè)是寶鋼和鞍鋼，其他企業(yè)要么尚沒(méi)有意識(shí)到下游產(chǎn)業(yè)的潛力，要么發(fā)展?fàn)顩r并不盡如人意，鋼鐵企業(yè)選擇前向一體化戰(zhàn)略最重要的是要結(jié)合企業(yè)目前的資源和能力，能夠拉動(dòng)企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品的需求。鋼鐵行業(yè)多元化產(chǎn)業(yè)選擇鋼鐵行業(yè)具有資金密集、勞動(dòng)密集、退出障礙大等行業(yè)特性，并且具有行業(yè)生命周期進(jìn)入衰退期、市場(chǎng)飽和、技術(shù)更新慢、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇、資源成本高企、替代材料出現(xiàn)等消極的客觀因素，因此鋼鐵企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略十分必要。2009年，在新出臺(tái)的《鋼鐵行業(yè)振興規(guī)劃》明確規(guī)定我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)的主業(yè)是：黑色金屬采礦、冶煉及加工，鋼鐵貿(mào)易，冶金工程技術(shù)服務(wù)。即我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)在科研開(kāi)發(fā)、固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造、對(duì)外合資合作和并購(gòu)活動(dòng)等方面都應(yīng)遵循突出這三個(gè)主業(yè)的原則，做強(qiáng)做大主業(yè)，而對(duì)非主業(yè)資產(chǎn)按照國(guó)有資本有進(jìn)有退、有所為有所不為的原則，通過(guò)聯(lián)合、兼并、收購(gòu)或股權(quán)互換等形式，進(jìn)行調(diào)整重組，逐步實(shí)行投資主體多元化或非國(guó)有化。具體而言，我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)在多元化產(chǎn)業(yè)的選擇上應(yīng)把握：(1)與鋼鐵主業(yè)關(guān)聯(lián)度較大的產(chǎn)業(yè)應(yīng)逐步納入鋼鐵主業(yè)的管理范疇 這些產(chǎn)業(yè)包括焦化、金屬資源和能源動(dòng)力等，它們應(yīng)逐步納入鋼鐵主業(yè)的管理范疇。理由有三：一是這些產(chǎn)業(yè)本來(lái)就是鋼鐵主業(yè)生產(chǎn)線上的一道工序，其定位基本上是服務(wù)或服從于鋼鐵主業(yè)的生產(chǎn)。二是這些產(chǎn)業(yè)主要依附于企業(yè)內(nèi)部主業(yè)而生存，在市場(chǎng)上獨(dú)立發(fā)展的空間不大，更談不上分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，因?yàn)橐坏╀撹F主業(yè)不好，這些產(chǎn)業(yè)也將自然陷入困境。三是這些產(chǎn)業(yè)納入主業(yè)管理將有利于減少關(guān)聯(lián)交易、降低交易成本、提高管理效率。(2)與鋼鐵主業(yè)關(guān)聯(lián)不大且無(wú)發(fā)展優(yōu)勢(shì)和發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)逐步退出 國(guó)家對(duì)大型企業(yè)的輔業(yè)改制已經(jīng)有非常明確的政策規(guī)定，我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)目前要做的就是充分用好用活用足這些政策。按照國(guó)家規(guī)定，嚴(yán)格控制非主業(yè)投資活動(dòng)，避免盲目擴(kuò)張，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)多種形式的產(chǎn)權(quán)交易重組，逐步實(shí)行投資主體多元化和非國(guó)有化。(3)與鋼鐵主業(yè)有一定聯(lián)系且具有一定優(yōu)勢(shì)和發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)有選擇性地予以支持和發(fā)展鋼鐵貿(mào)易業(yè)。當(dāng)務(wù)之急是要加強(qiáng)鋼鐵貿(mào)易業(yè)管理體制與機(jī)制上的整合與建設(shè)，包括資源、市場(chǎng)、渠道、激勵(lì)約束制度上的重構(gòu)。將海內(nèi)外貿(mào)易投資、大宗原燃材料、機(jī)電、備件的進(jìn)口、國(guó)內(nèi)國(guó)際鋼材銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和整個(gè)鋼鐵物流業(yè)都納入鋼鐵貿(mào)易業(yè)的框架，在市場(chǎng)上培育和形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，逐步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。冶金工程技術(shù)服務(wù)。一些大型鋼鐵企業(yè)目前在該領(lǐng)域已經(jīng)形成了一批擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，但還無(wú)法與國(guó)內(nèi)外知名的專業(yè)化公司抗衡。我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)真正要在這個(gè)行業(yè)做大做強(qiáng)，根本上還是要提高核心技術(shù)的研發(fā)能力以及技術(shù)和產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，這需要我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)除了給這個(gè)行業(yè)的發(fā)展予以政策和體制上的支持外，關(guān)鍵還是要在資金上支持它培育自己的核心能力。金融服務(wù)業(yè)。金融服務(wù)業(yè)包括信貸、租賃、抵押、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)、證券投資及咨詢等多種業(yè)務(wù)。目前我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)公司由于受?chē)?guó)家政策的限制，只限于為集團(tuán)成員內(nèi)部提供存款、貸款、貼現(xiàn)和內(nèi)部結(jié)算等服務(wù)，再加上財(cái)務(wù)公司無(wú)論在金融產(chǎn)品創(chuàng)新的硬件上還是專業(yè)人才、技能等軟件上都缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)要發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，任重而道遠(yuǎn)。目前財(cái)務(wù)公司最現(xiàn)實(shí)的定位是為集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供金融支持和服務(wù)?？傊總€(gè)企業(yè)的資源和能力是有限的，因而必須細(xì)分價(jià)值鏈，集中自己的資源，在利潤(rùn)率較高的價(jià)值環(huán)節(jié)上打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)企業(yè)在某個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中成為第一第二，甚至具有壟斷性的時(shí)候，它必將成為撬動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的杠桿，從而賺取豐厚的利潤(rùn)。第五篇：鋼鐵行業(yè)投資分析2013我國(guó)鋼鐵行業(yè)投資分析2012年國(guó)內(nèi)鋼市深陷漩渦之中，外有歐債危機(jī)死灰復(fù)燃，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，鋼鐵業(yè)首現(xiàn)新世紀(jì)以來(lái)全行業(yè)虧損，供需矛盾升級(jí)，鋼企生存困難。庫(kù)存高企、資金短缺、銷(xiāo)路不暢，一度迫使價(jià)格跌至18年前，停產(chǎn)、改行、歇業(yè)現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。礦石昔日輝煌不在，煤炭黃金十年終結(jié)，鋼鐵業(yè)步入形勢(shì)最嚴(yán)峻的寒冬。2013年，從中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)舉行的信息發(fā)布會(huì)上獲悉，今年一季度，創(chuàng)歷史新高，中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)朱新民介紹，一季度全國(guó)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量過(guò)度增長(zhǎng)，生鐵、粗鋼和鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為17823萬(wàn)噸、19189萬(wàn)噸和24551萬(wàn)噸，%、%%。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)供大于求成了行業(yè)面臨的首要困難。那么我國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)前景和價(jià)值投資到底如何，我們將從以下六個(gè)角度分析。基建建設(shè)：在穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀政策基調(diào)下，鐵路投資仍然是優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目。鐵道部在日前舉行的內(nèi)部中高層會(huì)議上定調(diào)，2013年的鐵路基本建設(shè)投資不會(huì)低于2012年的水平，將維持在5200億元以上，仍然主要投向已經(jīng)開(kāi)工建設(shè)的高鐵項(xiàng)目和煤運(yùn)通道項(xiàng)目。由于這一輪鐵路建設(shè)的加速實(shí)則是在配合中央穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀調(diào)控思路，鐵道部后續(xù)的銀行貸款和鐵路債券的發(fā)行亦會(huì)得到中央的支持，那么重軌、輕軌等鐵道用鋼的需求將有明顯的回升。房地產(chǎn)：經(jīng)過(guò)2012年“以價(jià)換量”促銷(xiāo)后，多數(shù)開(kāi)發(fā)商的資金緊張狀況得到明顯緩解，以及土地儲(chǔ)備和存量商品房急劇減少，情緒亦趨于樂(lè)觀，加之地方政府對(duì)土地財(cái)政的依賴，使得土地市場(chǎng)2013年有望保持一定的熱度。而房地產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃編制正加快推進(jìn)，開(kāi)征房產(chǎn)稅這一政策將納入房地產(chǎn)十二五規(guī)劃。可見(jiàn)，抑制投機(jī)性購(gòu)房將成為未來(lái)樓市調(diào)控的長(zhǎng)期性政策，故2013年房市調(diào)控仍不會(huì)放松，但持續(xù)調(diào)控緊縮可能性不大。機(jī)械行業(yè)：由于汽車(chē)、家電等行業(yè)前期政策刺激作用明顯，導(dǎo)致需求過(guò)度透支，而節(jié)能惠民政策的效果又不明顯，因而2013年明顯回暖的可能性不大，用鋼需求增長(zhǎng)有限。目前鋼鐵行業(yè)這個(gè)曾經(jīng)的暴利行業(yè)從利潤(rùn)20%走到虧損邊緣，盡管?chē)?guó)家多次調(diào)控鋼鐵行業(yè)，但重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題卻一直困擾著國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)。據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年新增高爐仍舊較多，其中長(zhǎng)材及冷軋類產(chǎn)品占比大。2012年9月3日，國(guó)家工信部公布了新的《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件2012年修訂》下稱《規(guī)范條件》，重新確定了符合準(zhǔn)入條件的鋼鐵企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，符合新準(zhǔn)入條件的普鋼企業(yè)粗鋼年產(chǎn)量應(yīng)達(dá)100萬(wàn)噸及以上；特鋼企業(yè)應(yīng)達(dá)30萬(wàn)噸及以上，且合金鋼比大于60%。然由于此次新版《規(guī)范條件》中，取消了此前關(guān)于工信部對(duì)于文件審批的相關(guān)條例，使得原先一些因?yàn)楫a(chǎn)能控制而未得到批準(zhǔn)的項(xiàng)目得到重新上馬的機(jī)會(huì)，故暗含了風(fēng)險(xiǎn)，救市效果存疑。另外由于鋼鐵生產(chǎn)是地方稅收的主要來(lái)源，有的地方政府對(duì)此也是睜一只眼閉一只眼。綜合來(lái)看，2013年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)面臨產(chǎn)能過(guò)剩壓力的事實(shí)已毋庸置疑。我國(guó)對(duì)鐵礦石的消耗已遠(yuǎn)超世界其它地區(qū)的總和，是影響世界鐵礦石市場(chǎng)的最主要力量。然而鐵礦石作為鋼鐵的最重要的原料組成部分，與經(jīng)濟(jì)狀況息息相關(guān)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩已成既定事實(shí)，國(guó)外的危機(jī)如何解決仍待時(shí)日；另需求方面來(lái)看，在行業(yè)利潤(rùn)微薄態(tài)勢(shì)下，2013年我國(guó)需求難有明顯釋放，可見(jiàn)鐵礦石壓力依然重重，重心或繼續(xù)下移。數(shù)據(jù)顯示，自去年9月以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格漲幅已超80%，接近2011年時(shí)的高位。2012年12月以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格更是出現(xiàn)大幅走高。%粉礦為例，最新到岸價(jià)約為155美元/噸左右，環(huán)比上漲超過(guò)27%。我國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度一向較高，甚至超過(guò)六成，而三大礦山則控制著全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量70%的市場(chǎng)份額，因此形成外礦的壟斷局面。要想打破這種壟斷，則需要較長(zhǎng)時(shí)間。所以，2013年中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍將在高昂的進(jìn)口礦價(jià)陰影下艱難前行。市場(chǎng)方面，一部分投資者對(duì)2013年行情相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為新一屆政府或?qū)⒓哟笳顿Y，以促進(jìn)城鎮(zhèn)化、服務(wù)業(yè)和地區(qū)發(fā)展，這會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生適度的積極影響，以及鋼鐵業(yè)進(jìn)入“微利時(shí)代”漸受關(guān)注，并且與經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行密切相關(guān)。部分依然不樂(lè)觀，認(rèn)為會(huì)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。主要是鑒于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，歐債危機(jī)還未退去，中國(guó)政府繼續(xù)打壓房地產(chǎn)，出口貿(mào)易難以改善，內(nèi)需消費(fèi)有限；鋼鐵產(chǎn)能依舊過(guò)剩，資金鏈緊張難題等，鋼鐵行業(yè)寒冬尚需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)調(diào)整。部分表示迷茫，認(rèn)為后期政策面走向不明，意欲隨行就市。由于國(guó)際金融危機(jī)主要是結(jié)構(gòu)性危機(jī)，而全球性的結(jié)構(gòu)調(diào)整還需要持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)期，因此2013年的國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍具有很大的不確定性。國(guó)內(nèi)方面在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚不明朗的情況下，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、抓改革的關(guān)鍵是把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，但是因受制于財(cái)政收入的減少、財(cái)力的有限，實(shí)施更大力度的政府主導(dǎo)投資可能性小。還將繼續(xù)積極財(cái)政和穩(wěn)健貨幣的政策組合，結(jié)構(gòu)性減稅或作為政策的重心。預(yù)計(jì)2013年我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望逐漸實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)溫和的增長(zhǎng)，但出口仍然存在很大壓力故尚需保持對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的警惕。作為“家電下鄉(xiāng)”、“汽車(chē)下鄉(xiāng)”之后擴(kuò)大內(nèi)需的又一重大舉措，“建材下鄉(xiāng)”早被寫(xiě)入2010年的中央“一號(hào)文件”，被業(yè)界認(rèn)為是帶動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)水泥、鋼材等需求的重大利好，然“建材下鄉(xiāng)”在初步調(diào)研后卻終被擱淺，政策政策細(xì)則爭(zhēng)議大。認(rèn)為政策一旦落實(shí)，直接受益者將是那些主攻農(nóng)村市場(chǎng)的小型企業(yè)，甚至出現(xiàn)政策惠及落后產(chǎn)能的“怪相”。目前加速調(diào)整和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)亟待解決的問(wèn)題，且有家電下鄉(xiāng)政策嚴(yán)重透支市場(chǎng)，并導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的先例，預(yù)計(jì)2013年政策實(shí)施的可能性甚小。綜上所述，2013年全球經(jīng)濟(jì)仍處危機(jī)后的調(diào)整期，國(guó)際環(huán)境充滿復(fù)雜性和不確定性。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在尋求新平衡的過(guò)程中，或維持中速增長(zhǎng)，將對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生一定的利好影響。雖供給面有產(chǎn)能過(guò)剩頑疾的限制，而需求面有鐵路建設(shè)提速，房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)不放松但繼續(xù)緊縮可能性不大，總需求有望出現(xiàn)增量。故預(yù)計(jì)2013年鋼鐵行業(yè)運(yùn)營(yíng)有望轉(zhuǎn)危為安，平均價(jià)格水平較2012年有望提升，但由于成本重心有望下移，亦難現(xiàn)持續(xù)性較好行情。綜上所述，今年以來(lái)，盡管在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)的拉動(dòng)下，鋼材價(jià)格小幅回升，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)。但由于鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，市場(chǎng)需求相對(duì)較弱，鋼材市場(chǎng)仍然處于供大于求的狀況，加上鐵礦石等原燃材料價(jià)格的快速上漲，鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。因此個(gè)人對(duì)鋼鐵行業(yè)的投資持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。