【文章內容簡介】 步改善鋼鐵質量，推動鋼鐵產品升級換代。目前生產能力不夠、應加快發(fā)展的主要鋼材品種有冷軋薄板、鍍鋅板、不銹薄板、冷軋硅鋼片、熱軋薄板；目前生產能力已能滿足、需要重點增加競爭力的品種主要有：小型材和線材、無縫鋼管、重軌、中厚板、合金鋼鋼材；能力大于需求、應嚴格控制發(fā)展的品種主要有大中型材、焊管、熱軋窄帶鋼、鍍錫板等。“十五”期間，國家重點支持發(fā)展9個系列產品，主要有合金彈簧鋼、合金結構鋼（含齒輪、閥門鋼）、軸承鋼、高速工具鋼、不銹鋼、耐熱鋼等。四、我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展趨勢從經濟增長角度分析，我國經濟正處于快速增長階段，需新建、重建和改建一些大型基礎設施，汽車行業(yè)的迅速發(fā)展仍需大量優(yōu)質的鋼材，住宅體制改革的深入，為我國居民住宅的興起注入了新的活力，尤其是隨著國家西部開發(fā)戰(zhàn)略整體推進，西部各項基礎設施與重大工程的建設對各種鋼材的需求量非?？捎^。因此，我國鋼鐵市場需求不僅不會萎縮，而且在未來較長一段時期仍將繼續(xù)增長。影響鋼鐵行業(yè)盈利因素的分析對鋼鐵行業(yè)來說，影響其盈利能力的主要因素是：①經濟增長；②原材料、能源、運輸及鋼鐵價格；③技術進步；④行業(yè)競爭狀況；⑤未來需求等因素。一、影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的因素分析經濟增長從全球看，鋼鐵需求量隨著世界經濟的發(fā)展繼續(xù)增長，從一個國家來說，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展也與這個國家經濟的發(fā)展成正相關的關系。經濟周期因素對鋼鐵行業(yè)的影響主要表現在：經濟增長速度的快慢直接影響社會對鋼鐵量的消費需求，從而影響鋼鐵產品的價格，進而影響鋼鐵行業(yè)的盈利能力。因為：鋼鐵行業(yè)是基礎原材料行業(yè)，產品主要用于基礎建設、交通運輸、機械制造、石油、金屬加工等行業(yè)，因此這些相關行業(yè)的發(fā)展周期、景氣狀況和生產成本的變化可能對本公司的經營帶來一定影響。經濟增長或者經濟周期因素是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的主要因素之一?？梢哉f，鋼鐵行業(yè)發(fā)展受經濟周期的影響是比較明顯的，當國民經濟處于快速增長時期，鋼鐵產品的市場需求旺盛，價格上漲；當國民經濟進入調整時期，鋼鐵產品的價格也將隨之下跌。原材料、能源、運輸等因素及鋼鐵價格我國鋼產量的絕大部分是以鐵礦石為基本原料生產的，鐵礦石構成了鋼鐵產品的主要生產成本。因此鐵礦石價格的變化是影響鋼鐵產品生產成本的關鍵因素。同時，鋼鐵行業(yè)生產經營過程中耗用的水、電、煤氣等能源以及鋼鐵產品貨物的運輸也構成了鋼鐵行業(yè)的經營成本及盈利能力。另外，鋼鐵價格是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的直接因素，鋼鐵價格的上漲將顯著提高鋼鐵行業(yè)盈利能力，鋼鐵價格的下降將削弱其盈利能力。技術水平鋼鐵企業(yè)提高自身的生產技術，優(yōu)化生產工藝，降低生產成本，可以提高產品質量，降低產品成本，提高盈利能力。行業(yè)競爭狀況由于20世紀90年代初，房地產熱的帶動，國內鋼材價格飛漲，受利益驅使，國內鋼鐵行業(yè)低水平重復建設非常嚴重，導致國內鋼鐵生產出現結構性過剩，鋼鐵企業(yè)普遍面臨巨大的生存壓力，競爭十分激烈。鋼鐵產品的未來需求我國現在正處于工業(yè)化階段，基礎建設、交通運輸、機械制造、汽車、石油、金屬加工等行業(yè)還有大發(fā)展，再加上，我國地廣人多，因此高峰期估計要更長。二、關鍵驅動因素我國的鋼產量是隨著國民生產總值的提高而提高的，特別是隨著人均國內生產總值的提高而提高。在未來數十年內，中國經濟面臨著大好的發(fā)展機遇。以下三方面將推動中國經濟的前行。一是國內經濟國際化。二是消費結構高級化，以住宅、汽車為主，以家居裝飾、高檔消費品、電子通訊產品及旅游為輔的新一輪消費浪潮正在形成。三是城市化，隨著中國工業(yè)化進程的不斷推進，城市化水平的提高已成為中國戰(zhàn)略目標的重要內容之一。綜合上述，鋼鐵的未來前景依然十分看好，建議繼續(xù)關注。中國鋼鐵行業(yè)分析報告（2011年2季度）鋼鐵行業(yè)呈現高產量、低庫存、低效益的運行特征。，%，產能利用率達到84%，比上年末提高了3個百分點。雖然粗鋼產量屢創(chuàng)新高，但是產量增速均處于較低水平，產能過剩并不是主要矛盾。2011年上半年，在我國39個工業(yè)大類行業(yè)中，鋼鐵是利潤同比下降的兩個行業(yè)之一。主要鋼材品種中，除鐵道用鋼材產量下降外，其他品種鋼材產量均有不同程度的增長。2011年1～，%，主要原因在于鐵路投資下滑；長材累計產量為20111萬噸，%；，%。由于保障性住房建設對長材生產的刺激，以及工業(yè)生產放緩對板帶材需求的抑制，上半年長材產品的產量及增速都超過了板帶材。受各種復雜因素影響，鋼材價格呈現波動運行態(tài)勢。6月末，，%，長材價格走勢好于板材。受日本地震和國內外價差影響，鋼材出口量價齊升，而由于國內自給率提高，上半年鋼材進口量同比下降。2011年上半年上半年出口鋼材2433萬噸，%，進口鋼材803萬噸，%。上半年折合凈出口粗鋼1706萬噸，%。由于新開工項目減少以及受國家對產能過剩行業(yè)的嚴格控制政策影響，鋼鐵投資增速處于較低水平，但6月份有所改善。同時，受項目分布及氣候影響，鋼材投資出現西高東低、北強南弱的格局。，%。目前鋼鐵行業(yè)生產持續(xù)增長、盈利卻長期處于微利，其主要原因是連續(xù)多年的鋼鐵產品成本大幅上升，而原、燃材料成本增加是直接動因。同時，人工費用、財務費用等也在增加，成本上升已經成為制約鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的主要因素第三篇：鋼鐵行業(yè)分析鋼鐵水泥等行業(yè)兼并重組政策呼之欲出國務院近期將印發(fā)《國務院關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》——重點引導鋼鐵、水泥、船舶、光伏、嬰幼兒配方乳粉等行業(yè)企業(yè)兼并重組。較傳統(tǒng)產能過剩行業(yè)，此次乳粉企業(yè)將面臨更大的洗牌，在多行業(yè)重整之際，銀行資本掘金可關注并購融資及銀團貸款等融資方式使用?！俱y聯信分析】一、國家出臺企業(yè)兼并重組政策的必要性事實上，我國產業(yè)結構現在是具有不合理的情況，目前的集中度比較低，且小而分散的問題比較突出，這導致我國雖然配臵效率低，重復建設和產能過剩嚴重，產品無序發(fā)展，這也成為了長期困擾我國產業(yè)結構調整和發(fā)展轉變的一個重要阻力。正因此，工信部內部人士介紹，通過企業(yè)兼并重組有利益企業(yè)迅速壯大規(guī)模、增強實力，形成一批具有行業(yè)引領能力和國際競爭力的大企業(yè)、大集團，同時也有利于提升企業(yè)和產業(yè)的核心競爭力，推動產業(yè)轉型升級，在國際競爭中搶占制高點。此外，企業(yè)兼并重組也是化解產能嚴重過剩矛盾，解決當前經濟發(fā)展問題的迫切需要，希望通過兼并重組，也可以使行業(yè)發(fā)展更加健康。二、企業(yè)兼并重組難題及政策一一應對現在我國的企業(yè)兼并重組面臨一系列困難和問題，首先，比如現在企業(yè)兼并重組的稅收負擔比較重，第二，融資難，融資成本非常高，而融資手段相對單一，涉及企業(yè)兼并充足的體制機制還不完善，跨地區(qū)跨所有制兼并重組也非常難。另外，企業(yè)兼并重組也涉及審批環(huán)節(jié)多、時間長，這些問題都影響了企業(yè)兼并重組的順利進行，必須有效采取措施加以解決。所以《意見》要求實現目標包括，第一是體制機制要進一步完善，企業(yè)兼并重組相關的行政審批事項要逐步減少，審批效率會不斷提高，有利于企業(yè)兼并重組的市場環(huán)境。同時政策環(huán)境會更加優(yōu)化，這有利于企業(yè)兼并重組，像金融、財稅、土地、職工安臵等政策問題會進一步完善。企業(yè)融資兼并重組的融資難、負擔重等問題也會逐步解決。同時，企業(yè)兼并重組取得了一些新成效，一些企業(yè)通過兼并重組，會成為具有國際競爭力的大企業(yè)、大集團，從而來增強產品產業(yè)的競爭力。具體說來：（一）減輕稅收負擔我國的企業(yè)兼并重組過程之中涉及到企業(yè)所得稅、土地增值稅、營業(yè)稅等多個稅種，稅收負擔確實比較重。為了解決這些問題，《意見》提出將完善并重組企業(yè)所得稅政策，降低收購股權占被收購企業(yè)全部股權的比例限制，擴大所得稅特殊性稅務處理政策的適用范圍。同時，將研究完善非貨幣性資產投資交易時企業(yè)所得稅的相關政策，也將抓緊研究完善支持企業(yè)改制重組涉及土地增值稅的統(tǒng)一政策。此外，在涉及土地及職工安臵問題方面也會有一些重要措施，比如在完善土地優(yōu)惠方面，意見也提出政府土地儲備機構有償收回企業(yè)因兼并重組而退出的土地。按照規(guī)定支付給企業(yè)的土地賠償費，可以用于企業(yè)安臵職工、償還債務等支出，企業(yè)兼并重組臵換土地也可以協(xié)議出讓或租賃方式安排工業(yè)用地，加快辦理企業(yè)兼并重組的土地轉讓、變更手續(xù)等政策。（二）給予融資支持《意見》提出，首先會加強信貸融資支持，促使商業(yè)銀行改善對企業(yè)兼并重組的信貸服務；亦允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股定向發(fā)行可轉換債券，作為兼并重組的支付方式，對上市公司發(fā)行股份實行兼并事項取消發(fā)行的最低數量限制，不再強制要求做出業(yè)績承諾，由公司自主決策。（三）簡化行政審批十八屆三中全會提出要全面深化改革，重點是經濟體制改革，核心是處理好政府與市場的關系，《國務院關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》用具體措施貫徹落實了這一內容。首先，《意見》出臺是國務院對于市場的引導，因此《意見》堅持把企業(yè)主體地位作為一個重要基本原則，明確要堅持企業(yè)主體市場導向，尊重企業(yè)自主決策，規(guī)范行政行為，避免違背企業(yè)意愿的行政命令。這就提出要加快行政審批制度改革，進一步簡政放權，要完善兼并重組的審批，減少多頭審批，取消市場機制能有效調節(jié)的審批事項。比如意見明確提出，要取消向公司收購報告書審核，上市公司重大資產購買、出售、臵換行為審批，要約收購義務豁免審批的部分情形等審批事項。此外，要簡化相關審批程序，《意見》也要求實行上市公司并購重組分類審核，簡化海外并購的外匯管理，優(yōu)化國內企業(yè)境外收購的事前信息報告確認程序，加快辦理相關的生產許可、工商登記和資產權屬證明等變更手續(xù)。從金融來說，首先會加強信貸融資支持，引導商業(yè)銀行在風險可控的前提下，積極穩(wěn)妥的開展并購貸款業(yè)務。推動商業(yè)銀行對兼并重組企業(yè)實行綜合授信，從而改善對企業(yè)兼并重組的信貸服務。同時也會支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行股票，短期融資券、中期票據、非公開定向債務融資工具等非金融企業(yè)債務融資工具，可轉換債券等方式融資。三、部分行業(yè)兼并重組現狀及風險隱憂（一）光伏兼并重組熱潮，業(yè)內憂引新輪產能過剩此次政策再次推動光伏行業(yè)兼并重組。9月17日，工信部就出臺了《光伏制造業(yè)規(guī)范條件》；10月12日，工信部又印發(fā)《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》，這被看成了光伏行業(yè)兼并重組工作向前推進的重要步驟。過去兩年，破產、重組、跑路一直是光伏企業(yè)中的“熱詞”。2014年3月，國內光伏巨頭無錫尚德因大量債務違約而被實施破產重整；另一家光