中國(guó)鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析(編輯修改稿)
2024-07-25 23:39 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 有鋼種不含稅上調(diào)2000元/噸。二、鋼鐵行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)分析國(guó)內(nèi)大部分鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張已基本結(jié)束，除少數(shù)在建項(xiàng)目外，新建項(xiàng)目大幅減少，行業(yè)總體已逐步進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段。鋼鐵行業(yè)下半年面臨的不確定性因素增多，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有所加大。（一）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)的下滑毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)減少對(duì)鋼鐵的需求，但這絕不是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，固定資產(chǎn)投資與房地產(chǎn)投資的下滑對(duì)鋼鐵的需求變化也是同樣的道理，需要分析的是投資下滑的速度與鋼鐵產(chǎn)量釋放速度的比較。下面是對(duì)2003年以來(lái)的國(guó)內(nèi)幾次鋼材價(jià)格的變動(dòng)驅(qū)動(dòng)力進(jìn)行簡(jiǎn)單分析（參見(jiàn)表3）。表3 國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格變動(dòng)的驅(qū)動(dòng)力分析時(shí)間價(jià)格變動(dòng)分析~固定資產(chǎn)投資的大幅增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材需求，并需要進(jìn)口鋼材；~第一次宏觀調(diào)控，快速調(diào)整；~需求占主導(dǎo)，需要進(jìn)口鋼材，價(jià)格繼續(xù)上漲，新建產(chǎn)能尚未投產(chǎn)；~第二次宏觀調(diào)控，加上新建產(chǎn)能開(kāi)始大幅釋放，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)非理性下跌；并基本自給自足；~投資反彈，加上出口消化產(chǎn)能，價(jià)格出現(xiàn)一波上漲，并出現(xiàn)6月下跌季節(jié)規(guī)律；~2006 年下半年并未重復(fù)2005 年下半年大幅下跌走勢(shì)，在年末時(shí)候鋼鐵股出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，當(dāng)年鋼材凈出口增加到3446萬(wàn)噸；~年中6 月又出現(xiàn)一波季節(jié)性下跌，但下半年的價(jià)格創(chuàng)出新高，出口是價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素；~成本支撐，供給受到制約產(chǎn)量增速下滑，導(dǎo)致價(jià)格大漲；~年底供給受制約的因素并未消失，出口的依存度開(kāi)始下滑，同時(shí)本輪全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)鋼材的需求增量必須靠中國(guó)滿足，所以對(duì)出口的擔(dān)憂并不大，不過(guò)從風(fēng)險(xiǎn)的角度看，需求潛在的下滑與供給的潛在增加開(kāi)始傾斜于供給增加一方，由此判斷鋼材價(jià)格上漲的動(dòng)力并不足；4 季度則觀察災(zāi)后重建帶來(lái)的驅(qū)動(dòng)力。資料來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)由于2008年全球經(jīng)濟(jì)失衡加劇，美國(guó)次貸危機(jī)的影響不斷擴(kuò)大，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，國(guó)際市場(chǎng)石油、鐵礦石、糧食等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，呈現(xiàn)全球性的通貨膨漲，加上國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，使2008年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)明顯增加，并對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和鋼鐵工業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不利的影響。％，與2007年增幅持平。隨著2008年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減弱的態(tài)勢(shì)日益明顯，％，％?？偟膩?lái)看，由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落和全球性通貨膨漲蔓延的疊加作用，2008年全球鋼材消費(fèi)增幅回落的態(tài)勢(shì)將不可避免，從而使國(guó)際市場(chǎng)鋼材的供需關(guān)系發(fā)生變化。由于我國(guó)出口明顯下降，形成一季度的供需偏緊，轉(zhuǎn)向二季度供需基本平衡，并由此影響下半年國(guó)際鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)。（二）產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年下半年將會(huì)有10條的熱軋軋機(jī)投產(chǎn)，由此增加下半年的產(chǎn)能釋放壓力（參見(jiàn)表4）。不過(guò)2008 年分析產(chǎn)能釋放的關(guān)鍵還是上游資源的制約分析，由此來(lái)看，這些熱軋產(chǎn)能釋放壓力并不明顯，如鞍鋼鲅魚(yú)圈項(xiàng)目2008 年的排產(chǎn)只有125 萬(wàn)噸。同時(shí)中小鋼鐵企業(yè)投產(chǎn)的產(chǎn)能能否拿得到合理的原料資源還需要觀察。但總體來(lái)講，隨著下半年產(chǎn)能的釋放，這將對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的供求構(gòu)成一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，有可能造成供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。
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