【正文】 llardenominated bonds?“贊成瑞士”（（1 + ）（）/ ））/ ）（180/360）100 = 1％。預(yù)期發(fā)現(xiàn)的息差約為3％+ 1％3％= 1％，有利于發(fā)現(xiàn)在以歐元計(jì)價的債券的投資增加對歐元即期外匯市場的需求趨于升值的歐元，如果歐元利率和預(yù)期未來即期匯率保持不變，那么。，重建拋補(bǔ)利率平價，目前即期匯率跳轉(zhuǎn)到這個值時，歐元的匯率值，預(yù)計(jì)不會改變其價值在未來180天，隨后美元已計(jì)提折舊，并發(fā)現(xiàn)差，然后再是零（3％+ 0％3％= 0）。 observe the following current rates: Spot exchange rate:$–denominated bonds :4% Annual interest rate on 90day yen–denominated bonds :4% uncovered interest parity holds, what spot exchange rate do investors expect to exist in 90 days?.，投資者必須預(yù)計(jì)，日元匯率在現(xiàn)貨價值的變化率等于利率差，這是零。投資者必須預(yù)計(jì)未來現(xiàn)貨值與目前的現(xiàn)貨價值。 close presidential election 美國總統(tǒng)選舉has just been candidate whom international investors view as the stronger and more probusiness person if this ,investors expect the exchange rate to be $，那么他們希望日元貶值在未來90天，從最初的現(xiàn)貨價值?？紤]到其他的利率，投資者往往轉(zhuǎn)向以美元計(jì)價的投資，其投資。日元（對美元的需求）的額外供給的即期匯率市場日元（美元升值）目前現(xiàn)貨價值減少。到預(yù)期的轉(zhuǎn)變，日元會貶值（美元升值），在未來90天內(nèi)的某個時候，往往會導(dǎo)致日元貶值（美元升值）立即在目前的現(xiàn)貨市場。3Will the law of one price apply better to gold or to Big Macs?Why?一價定律將舉行金。黃金可以交易容易使任何價格差異將導(dǎo)致套利，往往會推動黃金價格（表示在一個共同的貨幣轉(zhuǎn)換使用市場匯率的價格），接近平等。巨無霸不能套利。如果存在價格差異，不存在套利的壓力，所以能堅(jiān)持的價格差異。世界各地的巨無霸（表示在一個共同的貨幣）的價格差異很大。（1）A country has had a steady value for its floating exchange rate(state inversely as the domestic currency price of foreign currency)for a number of country’s product price level is not immediately affected,but the price level gradually bees lower(relative to what it otherwise would have been)during the next several might the market exchange rate change a lot as this monetary tightening is announced and implemented? 。此外，在投資者的緊縮可能還預(yù)計(jì)，該國貨幣的匯率值可能會在未來更高。較高的預(yù)期匯率，貨幣的價值是基于期望該國的價格水平將在未來低，購買力平價表示，貨幣，然后將更強(qiáng)。對于這兩個原因，國際投資者將轉(zhuǎn)向投資于該國的債券。在該國的貨幣在即期外匯市場的需求增加，導(dǎo)致目前的貨幣增加匯率的價值。貨幣可能升值了很多，因?yàn)槟壳暗膮R率必須“過沖”其預(yù)期的未來現(xiàn)貨價值。拋補(bǔ)利率平價是具有較高的利率和貨幣貶值預(yù)期隨后重新建立。，匯率（本國貨幣的外幣價格）可能迅速減少大量。這一跳后，匯率可能會再增加逐步走向其長期價值的價值與購買力平價的一致，從長遠(yuǎn)來看。 is the path of the market exchange rate likely to be over the next several years?Why? Chapter6（1）What is the difference between an adjustable and a crawling peg?我們經(jīng)常使用的術(shù)語聯(lián)系匯率是指固定匯率，因?yàn)楣潭ɡ室话闶遣还潭ǖ挠肋h(yuǎn)。是一個可調(diào)節(jié)的釘住匯率政策的“固定”的貨幣交換率值可以變更不時，但通常它被改變，而很少（例如，每隔幾年不超過一次）。一個爬行釘住是一個“固定”的貨幣交換率值經(jīng)常更改（例如，每周或每月）的匯率政策，有時根據(jù)指標(biāo)如通貨膨脹率的差異。（2）Consider the international currency experience for the period of the gold standard before type of exchangerate system was the gold standard and how did it operate? 。系統(tǒng)中的每個參與國政府同意購買或出售，以換取在一個固定的黃金價格黃金本國貨幣（本國貨幣）。因?yàn)槊恳环N貨幣是固定的黃金，貨幣之間的匯率也往往是固定的，因?yàn)閭€人黃金和貨幣之間的套利，如果貨幣匯率偏離固定的黃金價格所隱含的。 country was central to the system?What was the role of this country in the success of the currency system?，因?yàn)橛?jīng)濟(jì)在工業(yè)化和世界貿(mào)易的領(lǐng)導(dǎo)者，因?yàn)橛徽J(rèn)為是經(jīng)濟(jì)安全和審慎的。英國能夠和愿意執(zhí)行收支逆差，允許其他許多國家運(yùn)行收支盈余。其他國家用自己的盈余，建立其持有的黃金儲備（和英鎊計(jì)價的資產(chǎn)形式的國際儲備）。這些其他國家感到滿意，其持有的液體儲備資產(chǎn)的增長速度，大多數(shù)國家都能夠避免危機(jī)的國際儲備低。 was the nature of economic shocks during this period?，從大約1870年到1914年，到系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)沖擊是輕度。一個重大的沖擊世界戰(zhàn)爭我造成許多國家暫停的金標(biāo)準(zhǔn)。 is the evidence on speculation and speculative pressure on exchange rates during this ，無論是對人秉承的金標(biāo)準(zhǔn)，并為國家，暫時允許其貨幣浮動匯率的國家的貨幣之間的匯率。 current exchangerate regime is sometimes describe as a system of managed floating exchange rates,but with some blocs of currencies that are tied are the two major blocs of currencies that are tied together?。致力于設(shè)置和捍衛(wèi)固定匯率，其官方儲備的融資的臨時收支失衡的國家。如果“基本在一個國家的國際收支不平衡”的發(fā)展，該國可以改變其固定匯率的值到一個新的價值。 are the major currencies that float against each other?。隨著布雷頓森林體系的演變，它成為本質(zhì)上是一種金匯兌本位制。其他國家的貨幣當(dāng)局致力于掛本國貨幣交換率值，以美元。美國貨幣當(dāng)局的承諾，購買和出售黃金換取美元與其他國家的貨幣當(dāng)局在一個固定的黃金美元價格。 the discussion in this chapter and the previous chapter of Part I, how would you characterize the movements of exchange rates between the and the other major currencies since the shift to managed floating in the early 1970s?，無論對于大多數(shù)國家，其次是和加拿大元的匯率值，在1950至62年浮動的固定利率。然而，釘住匯率貨幣的匯率值有時受到投機(jī)壓力。國際投資者和投機(jī)者有時會認(rèn)為他們有一對被認(rèn)為是貨幣投機(jī)賭注“麻煩”如果國家沒有管理，以捍衛(wèi)其貨幣釘住匯率率值，投資者對貨幣的博彩會失去小。站在以獲得大量的利潤，如果貨幣是貶值此外，的對貨幣的大量投機(jī)性流動所需的大量干預(yù)保衛(wèi)貨幣的盯住價值，以便更有可能以運(yùn)行在官方儲備如此之低，政府這是被迫貶值。Chapter 8（1）A country has marginal propensity to save of and a marginal propensity to import of domestic spending now decreases by $ to the spending multiplier(for a small open economy),by how much will domestic product and ine change? What is the change in the country’s imports?。（= 1 /（ 177。 ））。如果最初的實(shí)際支出下降20億美元。 this country is large, what effect will this have on foreign product and ine?，降低了其他國家的出口，所以國外的產(chǎn)出和收入下降。 the change in foreign product and ine tend to counteract or reinforce the change in the first country’s domestic product and ine?Explain.。，減少對國外進(jìn)口，所以第一個國家的出口下降。這鞏固了第一個國家的國內(nèi)產(chǎn)出和收入的變化（下降）—如國外收入反彈的例子。（2）How does the FE curve relate to the concept of external balance?外部均衡是一個國家與世界各地支付總體均衡的一個合理的和可持續(xù)的構(gòu)成的實(shí)現(xiàn)。雖然指定一個確切的目標(biāo)并不簡單，我們常常假設(shè)，一個國家實(shí)現(xiàn)官方結(jié)算余額接近于零時為外部平衡的實(shí)現(xiàn)。FE曲線顯示，導(dǎo)致一個國家的官方結(jié)算余額為0的利率和國內(nèi)產(chǎn)出的所有組合。因此，在FE曲線上的任何一個點(diǎn)與外部平衡這個概念是一致的。（3）Explain the effect of each of the following on the IS curve: spending decreases demand for the country’s exports country’s interest rate increases.。（降低利率，是因?yàn)楫?dāng)它有一個較小的財(cái)政赤字時，政府不得不借貸）。因此，IS曲線向左移動（或向下）。因此，IS曲線的移動到右邊（或）。，不能使IS曲線移動。相反，它是沿IS曲線的一個運(yùn)動結(jié)果。