1私募基金管理人盡職調(diào)查清單精選5篇-資料下載頁
2024-10-29 06:55本頁面
【正文】 000萬、1個億，但是真正實繳的比例很少，有的甚至為零，更有甚者出現(xiàn)資金出逃的行為。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的要求，主辦律師需對公司的實繳資本發(fā)表意見，對于實繳資本為0的，必須對申請機構能從事、開展私募基金管理業(yè)務做出合理的解釋。筆者認為，如果認繳金額過大，實繳又太少，會有過分夸張和欺騙的嫌疑。同時基金業(yè)協(xié)會對實繳比例低于25%的，基金業(yè)協(xié)會會在官方網(wǎng)站上注明機構的實繳比例以提示投資者。2014年新的《公司法》出臺后，公司的注冊資本由實繳制改為認繳制，當然這是除法律另有規(guī)定外的。從法律角度來看，公司未全部繳納注冊資本，并沒有違反法律的規(guī)定。根據(jù)私募基金登記備案相關問題解答一的第三點來看，對于實繳資本具體數(shù)額也沒有一個具體的量化，只要能夠支持機構的基本運營即可。正是在這一背景下很多私募機構把注冊資本設的很高，但實繳的比例卻很低。注冊資本設置很高，管理人的目的可能是希望投資者看到自己的實力，這本無可厚非，但是我們應該看到注冊資本高不代表經(jīng)濟實力就強，把注冊資本作為其經(jīng)濟實力和承擔責任的標志，以為注冊資本越高，其經(jīng)濟實力就越強是一種嚴重的誤解，投資者看重的是團隊的能力及過往的業(yè)績。更重要的是，高額注冊資本下存在很大的風險。影響私募基金備案。基金業(yè)協(xié)會比較重視實繳和認繳間的一個比例，這是其判定管理人是否具有運營資金的一個必要條件。如果實繳資本為零或認繳資本低于實繳資本的25%，律師在發(fā)表意見時要對對其從事、開展私募基金管理業(yè)務做出合理的解釋。任何機構的實繳資本至少要覆蓋6個月的經(jīng)營成本，前6個月要進行產(chǎn)品的備案申報，申報成功后才有管理費收入，因此申請機構注冊資本寫的很高，但是實繳資本很少，會直接影響私募基金備案。另一方面如果全部認繳，對于沒有發(fā)行產(chǎn)品的管理人來說，巨額的注冊資本金“躺在”公司的賬戶上產(chǎn)生不了價值，不符合投資者逐利的本質(zhì)。站在風險控制的角度，認繳不等于任性，機構認繳的資本是要在章程約定的期限內(nèi)繳足的。根據(jù)《公司法》第三條：有限責任公司的股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責，第二十八條：股東應當按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認繳的出資額。股東不按照前款規(guī)定繳納出資的，除應當向公司足額繳納外，還應當向已按期足額繳納出資的股東承擔違約責任。也就是說，認繳制下機構應將注冊資本金補足的，如果機構將來資不抵債，在冊股東要在認繳的范圍內(nèi)承擔連帶責任。因此，認繳制下注冊資本金過高，將來有可能出現(xiàn)虧損資不抵債時，股東要承擔連帶責任。如果期間轉(zhuǎn)讓股份，容易引起股權糾紛。根據(jù)最高人民法院關于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定（三）第十三條之規(guī)定：股東未履行或者未全面履行出資義務，公司或者其他股東請求其向公司依法全面履行出資義務的，人民法院應予支持。公司債權人請求未履行或者未全面履行出資義務的股東在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務不能清償?shù)牟糠殖袚a充賠償責任的，人民法院應予支持；未履行或者未全面履行出資義務的股東已經(jīng)承擔上述責任，其他債權人提出相同請求的，人民法院不予支持。股東在公司設立時未履行或者未全面履行出資義務，依照本條第一款或者第二款提起訴訟的原告，請求公司的發(fā)起人與被告股東承擔連帶責任的，人民法院應予支持；公司的發(fā)起人承擔責任后，可以向被告股東追償。從稅務的角度看，根據(jù)《公司法》第一百六十七條之規(guī)定：公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。根據(jù)上述規(guī)定，如果公司注冊資本過高，則稅后利潤提取法定公積金的金額就越大，這樣的話對股東來說分紅的比例就會下降，對股東來說也是不利的。一旦機構走資本市場的道路，比如掛牌新三板，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求必須是注冊資本實繳，這樣的話機構就會面臨補足注冊資金的尷尬，巨額的費用會對股東產(chǎn)生很大的挑戰(zhàn)，當然機構可以選擇減資，但是若減資的話程序比較麻煩，要登報、通知債權人等，而且周期也比較長。同時，掛牌時注冊資本過高，則每股收益率就會降低，影響公司的估值，從而不利于融資。綜上所述，新《公司法》認繳制背景下，機構還是要量力而行，根據(jù)自己的實際情況選擇適合自身發(fā)展的注冊資本金。
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