第一講-財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論-資料下載頁
2024-10-28 23:26本頁面
【正文】 易價(jià)格 ：利率,62,（四）金融機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)的功能： 一是創(chuàng)造便利金融交易的金融工具； 二是在金融交易活動(dòng)的參與者之間推進(jìn)資金的流轉(zhuǎn)。 我國的金融機(jī)構(gòu) 1.中國人民銀行。 2.商業(yè)銀行。 3.國家政策性銀行。如國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。 4.其他銀行。 5.非銀行金融機(jī)構(gòu)。主要有：保險(xiǎn)公司，信托投資公司，郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，證券公司，證券交易所、小額貸款公司（資本金放貸，年利率高，通常是基準(zhǔn)利率的4倍）等。,63,（五）利息率,金融市場上資金的交易價(jià)格即為利率。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)均與利息率有一定的聯(lián)系，離開了利息率，就無法進(jìn)行正確的籌資決策與投資決策。,64,利息率的分類：,基準(zhǔn)利率與套算利率 （1）基準(zhǔn)利率。是指多種利率并存的條件下起決定作用的利率。即這種利率變動(dòng)其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。在我國，基準(zhǔn)利率為中國人民銀行對專業(yè)銀行貸款的利率。目前，正在逐步調(diào)整為以國債利率為基準(zhǔn)利率。 （2）套算利率。是指基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。如：某金融機(jī)構(gòu)規(guī)定，貸給AAA級、AA級、A級企業(yè)的利率，應(yīng)分別在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加0.5％，1％，1.5％，若基準(zhǔn)利率為8％，則AAA級、AA級、A級企業(yè)的貸款利率應(yīng)分別是8.5％，9％，9.5％.,65,市場利率與官方利率 （1）官方利率 一國政府通過央行確定公布，各銀行必須執(zhí)行的利率。官方利率是國家進(jìn)行宏觀調(diào)控的一種手段。我國的利率屬官定利率，發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家以市場利率為主，同時(shí)有官定利率，但一般二者無顯著脫節(jié)。 （2）市場利率 金融市場上資金供求雙方競爭而形成的利率。 市場利率要受官方利率的影響，官方確定利率時(shí)也要考慮市場供求狀況。,66,影響利率的因素：,供應(yīng)與需求是最重要最基本的因素。 經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、貨幣政策、財(cái)政政策國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系、國家利率管制程度等因素對利率的變動(dòng)均有不同程度的影響。,67,未來利率水平的測算：,利率的構(gòu)成要素： 一般來說，資金的利率由三個(gè)部分組成，即純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬又包含三個(gè)具體內(nèi)容，即違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。,68,利率構(gòu)成的公式即可表達(dá)為： K = K* + IP + DRP + LP + MRP K*——純利率。 IP——通貨膨脹率。 DRP——違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 LP ——流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 MRP ——期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,69,純利率：指無通脹、無風(fēng)險(xiǎn)的平均利率。 通貨膨脹率：通脹使貨幣貶值，資金提供者必然要求提高利率水平補(bǔ)償其購買力損失。 這里的通脹率不是過去的通脹水平，而是未來通脹的預(yù)期平均數(shù)。 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：指借款人無法按期還本付息而給投資人帶來的損失。反映了借款人的信用程度。（信用等級）,70,美國1991年不同信用等級債券的利率：,國庫券 6.25％ 2.46％ AAA級公司債 8.71％ 3.20％ AA級公司債 9.45％ 3.89％ A級公司債 10.14％,71,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：流動(dòng)性好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則小。如政府債券。（流動(dòng)性） 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：到期日越長，債權(quán)人承受的不確定因素就越多，風(fēng)險(xiǎn)也越大。（期限）,72,本講思考題：,如何理解財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系？ 試述利潤最大化、股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化三種觀點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)。 財(cái)務(wù)管理有哪些內(nèi)容？,73,結(jié) 束,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。24.10.2424.10.24Thursday, October 24, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。07:14:5907:14:5907:1410/24/2024 7:14:59 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.10.2407:14:5907:14Oct2424Oct24 日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。07:14:5907:14:5907:14Thursday, October 24, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.10.2424.10.2407:14:5907:14:59October 24, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2024年10月24日上午7時(shí)14分24.10.2424.10.24 精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆?024年10月24日星期四上午7時(shí)14分59秒07:14:5924.10.24 讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。2024年10月上午7時(shí)14分24.10.2407:14October 24, 2024 這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報(bào)。2024年10月24日星期四7時(shí)14分59秒07:14:5924 October 2024 科學(xué)，你是國力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。上午7時(shí)14分59秒上午7時(shí)14分07:14:5924.10.24 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.10.2424.10.2407:1407:14:5907:14:59Oct24 相信命運(yùn)，讓自己成長，慢慢的長大。2024年10月24日星期四7時(shí)14分59秒Thursday, October 24, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。24.10.242024年10月24日星期四7時(shí)14分59秒24.10.24,謝謝大家！,
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