物流項目管理課件-資料下載頁
2025-10-19 19:59本頁面
【正文】 資產(chǎn)負債表外融資,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.4物流項目融資的參與者,項目公司 項目投資者 銀行等金融機構 項目產(chǎn)品購買者 項目承包工程公司 材料供應商 融資顧問 項目管理公司,2024/10/24,西華大學,,融資執(zhí)行階段,融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關諒解備忘錄，保密協(xié)議等，成立項目公司,融資談判階段,融資結構分析階段,融資顧問代表投資者同銀行等金融機構接洽，貸款銀行與投資者共同起草融資的有關文件。投資者按照銀行的要求簽署有關銷售協(xié)議、擔保協(xié)議等文件,貸款銀行監(jiān)督物流項目的進展,2.8物流項目融資,2.8.5物流項目融資程序,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,1．融資成本的含義和構成 物流項目為籌集和使用資金而支付的各項費用，包括資金籌集成本和資金占用成本 2．融資成本的計算 1) 融資成本計算的一般形式 資金成本通常用資金成本率表示。資金成本率是指使用資金所負擔的費用與籌集資金凈額之比，其公式為：,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,2) 各種資金來源的融資成本率 （1）權益資金成本,① 優(yōu)先股資金成本：,式中：,——優(yōu)先股資金成本,——優(yōu)先股年股利,——優(yōu)先股籌資總額,——籌資費率,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,② 普通股成本：可采用資本資產(chǎn)定價模型法、稅前債務成本加風險溢價法和股利增長模型法等方法進行估算，也可直接采用投資方的預期報酬率和既有企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。 a.資本資產(chǎn)定價模型法：,式中：,——普通股資金成本,——社會無風險投資收益率,——項目的投資風險系數(shù),——社會平均投資收益率,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,b. 稅前債務成本加風險溢價法 根據(jù)投資“風險越大，要求的報酬率越高”的原理，投資者的投資風險大于提供債務融資的債權人，因而會在債權人要求的收益率上再要求一定的風險溢價。據(jù)此，權益資金的成本為：,式中：,——普通股資金成本,——稅前債務資金成本,——投資者比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,c.股利增長模型法 股利增長模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路來計算權益資金成本的方法。一般假定收益以固定的增長率遞增，其權益資金成本的計算公式為：,式中：,——普通股資金成本,——普通股第一年股利,——普通股籌資總額,——預期股利年增長率,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,③ 留存收益成本： a.普通股股利固定情況下：,式中：,——留存收益資金成本,——普通股年股利,——普通股籌資總額,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,b. 普通股股利在固定增長率遞增情況下：,式中：,——普通股第一年股利,——普通股年股利增長率,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,2．稅后債務資金成本 債務資金成本由債務資金籌集費和債務資金占用費組成。債務資金成本分析，應通過分析各種可能的債務資金的利率水平、利率計算方式（固定利率、浮動利率）、計息（單利、復利）和付息方式，以及寬限期和償還期等，計算債務資金的綜合利率，并進行不同方案比選。 1)債券成本率,式中：,——債券成本率,——債券年利息,——所得稅稅率,——債券籌資總額,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,2)銀行借款成本率,式中：,——銀行借款成本率,——銀行貸款總額,——銀行貸款費用,2024/10/24,西華大學,2.8物流項目融資,2.8.6物流項目融資的資金成本,3.融資成本的加權平均（融資總成本）率 整個融資方案的加權平均資金成本應在計算個別的權益資金成本和債務資金成本的基礎上進行。加權平均資金成本一般是以各種資金占全部資金的比重為權數(shù)，對個別資金成本進行加權平均確定的，其計算公式為：,式中：,——融資加權資金成本（融資總成本）率,——第 種融資方式成本率,——第 種融資方式權重,2024/10/24,謝謝,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。24.10.2424.10.24Thursday, October 24, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。01:47:2301:47:2301:4710/24/2024 1:47:23 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.10.2401:47:2301:47Oct2424Oct24 日復一日的努力只為成就美好的明天。01:47:2301:47:2301:47Thursday, October 24, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.10.2424.10.2401:47:2301:47:23October 24, 2024 加強自身建設，增強個人的休養(yǎng)。2024年10月24日上午1時47分24.10.2424.10.24 精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。2024年10月24日星期四上午1時47分23秒01:47:2324.10.24 讓自己更加強大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。2024年10月上午1時47分24.10.2401:47October 24, 2024 這些年的努力就為了得到相應的回報。2024年10月24日星期四1時47分23秒01:47:2324 October 2024 科學，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標志。上午1時47分23秒上午1時47分01:47:2324.10.24 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.10.2424.10.2401:4701:47:2301:47:23Oct24 相信命運，讓自己成長，慢慢的長大。2024年10月24日星期四1時47分23秒Thursday, October 24, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。24.10.242024年10月24日星期四1時47分23秒24.10.24,謝謝大家！,
電大資料相關推薦
鄂ICP備17016276號-1