投資專題：20xx年中國gp投資基金調(diào)研報告-資料下載頁
2025-07-13 00:25本頁面
【導(dǎo)讀】GP對項目估值水?投資人多以機構(gòu)投資者為主，高凈值個人己不再成為基金的主要出資人。
【正文】 團隊規(guī)模 2017 年 GP 對管理團隊規(guī)模調(diào)整 % % % 目前正在招聘新 成 員 計劃擴充團隊規(guī)模 % 不確定，需要根 據(jù) 未來 形勢再作判斷 暫不考慮擴充團 隊 規(guī)模 計劃縮減團隊規(guī)模 % 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 對管理團隊規(guī)模調(diào)整 調(diào)研結(jié)果顯示， %的受訪機構(gòu)計劃擴充團隊規(guī)模，且正在招募新成員。 GP 對擴充團隊采取小步快跑的謹慎態(tài)度 2017 年 GP 擬擴充團隊規(guī)模 % % % % 新增 10 人以下 新增 1019 人 新增2029人 新增 30人以上 暫不考慮團隊擴充 % 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計 投中研究院 整 理 , 21 圖 :2017 年 GP 擬擴充團隊規(guī)模 調(diào)研結(jié)果顯示，雖然投資機構(gòu)都有擴充團隊規(guī)模的計劃，但是對于擴充團隊人員數(shù)量 還是持謹慎態(tài)度，近五成的受訪機構(gòu)擬新增人 員 10 人以下， %的受訪機構(gòu)擬新 增 10 29 人， 僅 %的受訪機構(gòu)擬新 增 30 人以上。 高級投資經(jīng)理 是 GP 需求最大的職位 2017 年 GP 管理團隊招聘職位分布 % % % % % % 高級投資經(jīng)理 /投 資 經(jīng)理 % 分析師 /研究員 % 財務(wù)審計 /法 律 人員 % 執(zhí)行董事 /投 資 總監(jiān) % 副總裁 % 投資者關(guān)】經(jīng)理 % 合伙人 % 投后管理人員 % 董事總經(jīng)理 % 基金募集人員 其他 % % 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 管理團隊招聘職位分布 調(diào)研結(jié)果顯示，投資機構(gòu)需求量最大的是高級投資經(jīng)理 /投資經(jīng)理，次之是分析師，其 他職位需求較為 ? 均。從事投資的基礎(chǔ)性崗位 是 GP 招聘團隊的重點策略。 22 GP 對退出回報的預(yù)期持積極態(tài)度 2017 年 GP 對整體退出回報的預(yù)期 % % % % 低于去年 不確定 與去年無明顯差異 超過去年 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 對整體退出回報的預(yù)期 2017 年調(diào)研結(jié)果 與 20xx 年較雷同，只是比例上略有差異，去 年 8%的受訪機構(gòu)認為 會低于往年，而今年這一比例降 至 %。投中研究院認為，隨著今 年 IPO 發(fā)行保持新“ 態(tài)，多數(shù)投資機構(gòu)對于整體退出回報的預(yù)期都是持積極態(tài)度。 23 IPO、并購、借殼上市 是 GP 首選三大退出路徑 2017 年 GP 投資企業(yè)擬退出路徑 % % % % % % IPO 并購 借殼上市 新三板掛牌轉(zhuǎn)讓 大股東回購 同業(yè)轉(zhuǎn)售 股份轉(zhuǎn)讓 % 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 投資企業(yè)擬退出路徑 調(diào)研結(jié)果顯示， 2017 年 GP 擬退出路徑排在前三位的 是 IPO、并購、借殼上市，新三 板掛牌轉(zhuǎn)讓排在《四，相較 于 20xx 年，排在前四位的是并購、 IPO、新三板掛牌轉(zhuǎn)讓、借 殼上市。投中研究院認為，新三板紅利遲遲未釋放是影 響 GP 選擇項目退出路徑的原因之 一 。 24 GP 認為未 來 VC/PE 市場競爭加劇 2017 年 GP 對未來市場競爭情況 判 斷 % 將有更多基金加 入 PE市 場，市場競爭將 加劇 % % 基金數(shù)量變化不 大 ，但 退出回報下滑加 劇 市場 競爭 保持當(dāng)前競爭態(tài) 勢 ，市 場格局變化不大 % 部分基金退出市 場 ，市 場競爭有所緩解 % 市場洗牌加速， 將 有大 量基金退出市場 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng) 計 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 對未來市場競爭情況判斷 調(diào)研結(jié)果表明， %的受訪結(jié)構(gòu)認 為 2017 年市場競爭會加劇，其中半數(shù)認為加劇 原因是由于私募行業(yè)的蓬勃發(fā)展，吸引更多基金加 入 VC/PE 市場，另一部分市場競爭加劇 原因是因為退出回報下滑導(dǎo)致，這一調(diào)研結(jié)果 與 20xx 年完全相同。投中研究院認為這兩 種現(xiàn)象階段會同時并存，隨著 雙創(chuàng) 如火如荼開展，加上政府引導(dǎo)基金的大力支持，會 有更多的基金加 入 VC/PE 市場，競爭在所難免?；鹚镀髽I(yè)數(shù)量也會隨之增加，導(dǎo)致優(yōu) 秀項目 變得稀缺，估值偏高，項目退出回報也會所下滑，市場競爭加劇。 25 過半數(shù)機構(gòu)對 于 VC/PE 行業(yè)政策持肯定態(tài)度 2017 年 GP 對中國 VC/PE行業(yè)政 策 評價 % % % % % 政策 ” 預(yù)過多， 制 約了 行業(yè)健康發(fā)展 政策力度不足， 仍 需出 臺更多政策以加 強 監(jiān)管 有利于促進 PE 行業(yè) 規(guī) 范 運行 政策需更加。定 中立 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng) 計 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 對中 國 VC/PE 行業(yè)政策評價 調(diào)研結(jié)果表明，過半數(shù)的受訪機構(gòu)對 于 VC/PE 行業(yè)的政策持肯定態(tài)度，認為有利于促 進 VC/PE 行業(yè)規(guī)范運行。 2017 年國務(wù)院、財政局和、務(wù)總局接連發(fā)布針對創(chuàng)投和天使的、收優(yōu)惠政策，鼓勵創(chuàng) 投行業(yè)發(fā)展。保監(jiān)會也發(fā)布指導(dǎo)意見， 鼓勵險資投向?qū)嶓w基金》》，投中研究院都做了相 應(yīng)快評，可參考如下鏈接 : 26
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