【正文】 17GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 管理團(tuán)隊(duì)招聘職位分布 調(diào)研結(jié)果顯示，投資機(jī)構(gòu)需求量最大的是高級(jí)投資經(jīng)理 /投資經(jīng)理，次之是分析師，其 他職位需求較為 ? 均?；鹚镀髽I(yè)數(shù)量也會(huì)隨之增加，導(dǎo)致優(yōu) 秀項(xiàng)目 變得稀缺，估值偏高，項(xiàng)目退出回報(bào)也會(huì)所下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。定 中立 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng) 計(jì) 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 對(duì)中 國(guó) VC/PE 行業(yè)政策評(píng)價(jià) 調(diào)研結(jié)果表明，過(guò)半數(shù)的受訪機(jī)構(gòu)對(duì) 于 VC/PE 行業(yè)的政策持肯定態(tài)度，認(rèn)為有利于促 進(jìn) VC/PE 行業(yè)規(guī)范運(yùn)行。 22 GP 對(duì)退出回報(bào)的預(yù)期持積極態(tài)度 2017 年 GP 對(duì)整體退出回報(bào)的預(yù)期 % % % % 低于去年 不確定 與去年無(wú)明顯差異 超過(guò)去年 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 對(duì)整體退出回報(bào)的預(yù)期 2017 年調(diào)研結(jié)果 與 20xx 年較雷同，只是比例上略有差異，去 年 8%的受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為 會(huì)低于往年，而今年這一比例降 至 %。 18 GP 對(duì)投后管理的重視度提高 2017 年 GP 投后管理策略調(diào)整 % % 擴(kuò)充現(xiàn)有投后管 理 團(tuán)隊(duì) % % 投入更多人力與 時(shí) 間 保持現(xiàn)有投后管 理 方式 % 維持現(xiàn)有投后管 理 團(tuán)隊(duì) 規(guī)模不變 轉(zhuǎn)變現(xiàn)有投后管 理 方式 新設(shè)投后管理團(tuán)隊(duì) % 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 投后管理策略調(diào)整 調(diào)研結(jié)果顯示， %的受訪機(jī)構(gòu)計(jì)劃投入更多人力與時(shí)間， %的受訪機(jī)構(gòu)計(jì) 劃擴(kuò)充現(xiàn)有投后管理團(tuán)隊(duì)。 14 移動(dòng)醫(yī)療及醫(yī)院服務(wù) 是 GP 在 2017 年最關(guān)注投資主題 2017 年 GP 最關(guān)注的投資主題 % % % % % % 其他 文化娛樂(lè) 垂直電商 O2O 物聯(lián)網(wǎng) 在線教育 云服務(wù) 互聯(lián)網(wǎng)金融 機(jī)器學(xué)習(xí) 智能硬件 大數(shù)據(jù) 移動(dòng)醫(yī)療及醫(yī)院 服 務(wù) % % % % % % % % % % % % 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 最關(guān)注的投資主題 調(diào)研結(jié)果顯示，移動(dòng)醫(yī)療及醫(yī)院服務(wù)、大數(shù)據(jù)、智能硬件、機(jī)器學(xué)習(xí)》 是 GP 最關(guān)注 的投資主題，其中移動(dòng)醫(yī)療及醫(yī)院服務(wù)是投資人最為關(guān)注的領(lǐng)域。 投中研究院認(rèn)為，基金業(yè)績(jī)比例 在 20%24%之間 是 VC/PE 市場(chǎng)上的主流選擇，未來(lái) 也將持續(xù)。 7 2017 年機(jī)構(gòu)新募人民幣基金仍占有絕對(duì)主導(dǎo) 2017 年 GP 新募基金幣種 % % 人民幣與美元基 金 均會(huì) 募集 人民幣基金 美元基金 % 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院整理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金幣種 調(diào)研結(jié)果表明，人民幣基金依舊 是 GP 新募基金首選，但是募集美元基金的比例相較 于去年有所上升， 20xx 年 7%的受訪機(jī)構(gòu)計(jì)劃募集美元基金，而今年 是 %。最 后是一些其他幣種，如新加坡元、日元、港元》，占 比 %。 投資方面 調(diào)研發(fā)現(xiàn)，投資機(jī)構(gòu)主要關(guān) 注 11 個(gè)投資主題，其中移動(dòng)醫(yī)療及醫(yī)院服務(wù) 是 GP 最為 關(guān) 注的領(lǐng)域，排名上相較于去年從《二上升到《一。 退出方面 2017 年 GP 更傾向 于 IPO、并購(gòu)、借殼上市退出，新三板退出己不再成 為 GP 的主要 選擇 。投中研究院認(rèn)為，這也是市場(chǎng)上目前主流的退出方 式 。 8 2017 年創(chuàng)投、成長(zhǎng)、并購(gòu)三大基金是新募基金主流 2017 年 GP 新募基金類(lèi)型 新能源產(chǎn)業(yè)發(fā) 展 . 基建基金 房地產(chǎn)基金 復(fù)合基金 母基金 夾層基金 定增基金 天使基金 并購(gòu)基金 成長(zhǎng)基金 創(chuàng)投基金 % % % % % % % % % % 25% 0% 10% 20% 30% 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金類(lèi)型 據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示， 2017 年 創(chuàng)業(yè)投資 CVenture)基金、成長(zhǎng) CGrowth)基金和并購(gòu)型 CBuyout)基 金將是 機(jī)構(gòu) 募集的 主流 。整體看來(lái)， 5 年以上存續(xù)期的基金 占 %，其 中 58 年的基金 占 %。 GP 對(duì)項(xiàng)目估值水 ? 的判斷趨于理性 2017 年 GP 對(duì)項(xiàng)目估值水 ? 的判斷 % % 各行業(yè)與企業(yè)差 異 較 大，需根據(jù)實(shí)際 情 況作 出判斷 估值水 ? 普遍偏 高 ，存 % 在一定投資風(fēng)險(xiǎn) 估值水 ? 普遍正 “ ，可 以接受 % 估值水 ? 普遍偏 低 ，存 在大量投資機(jī)會(huì) 數(shù)據(jù)來(lái)源 :2017GP 調(diào) 研 問(wèn) 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 對(duì)項(xiàng)目估值水 ? 的判斷 調(diào)研結(jié)果顯示， %的受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為估值水 ? 普遍偏高，存在一定投資風(fēng)險(xiǎn)，僅 %的受訪機(jī)構(gòu)表示估值水 ? 正 “ 以 及 %認(rèn)為估值水 ? 偏低。隨著募資難度加大 和 LP 機(jī)構(gòu)化，建立和加強(qiáng)投資者關(guān)】團(tuán)隊(duì)成 為 GP 重要的 策略 。投中研究院認(rèn)為，新三板紅利遲遲未釋放是影 響 GP 選擇項(xiàng)目退出路徑的原因之