【正文】 力資源、管理資源出資430266）股份代持：股權(quán)代持又稱委托持股、隱名投資或假名出資，是指實(shí)際出資人與他人約定，以該他人名義代實(shí)際出資人履行股東權(quán)利義務(wù)的一種股權(quán)或股份處置方式。在此種情況下，實(shí)際出資人與名義出資人之間往往僅通過一紙協(xié)議確定存在代為持有股權(quán)或股份的事實(shí)。（1）對(duì)待代持的態(tài)度：目前，對(duì)于公司上市時(shí)存在的股份代持，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度是明確的，即不允許存在代持。之所以禁止代持，一是因?yàn)椤妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定：發(fā)行人的股權(quán)清晰、控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛，如存在代持，將有可能導(dǎo)致股權(quán)不清，容易發(fā)生紛爭(zhēng)，導(dǎo)致公司不穩(wěn)定；二是代持將有可能使公司股東超過200人；三是代持可能隱藏違法犯罪，可能產(chǎn)生腐敗。為此，證監(jiān)會(huì)官員明確表態(tài)：?jiǎn)T工持股進(jìn)行代持的，除了有特殊政策，否則不被允許上市。特殊政策當(dāng)時(shí)一方面指股份制試點(diǎn)初期如全聚德等進(jìn)行定向募集的公司，披露清晰、能拿到有關(guān)批文；另一方面指中國(guó)平安等因股權(quán)結(jié)構(gòu)拿到特批的員工持股案例，其他情況均需在上市前進(jìn)行清理。特別提示：2011年發(fā)布的公司法司法解釋三正式承認(rèn)了實(shí)際出資人的權(quán)利。案例索引：【聯(lián)宇技術(shù)(430252)】一、關(guān)于桂子勝、桂勇、桂子榮等三人持股情況顧問律師對(duì)上述三人是否存在股份代持的情形進(jìn)行了說明，武漢宏博源投資有限公司受讓股份公司股份時(shí)足額支付了 944 萬元股份轉(zhuǎn)讓款，該款項(xiàng)中的 500 萬元為其自有資金，該款項(xiàng)中的 444 萬元為向股東桂子勝的借款；桂子勝直接受讓股份公司股份時(shí)足額支付了股份轉(zhuǎn)讓款，該款項(xiàng)為其自有資金。對(duì)于前述款項(xiàng)桂子榮未提供資金支持。據(jù)此，律師認(rèn)為，武漢宏博源投資有限公司、紐英倫商務(wù)咨詢（武漢）有限公司以及桂子勝直接持有的股份公司股份真實(shí)、有效，桂子勝、桂勇、桂子榮之間不存在代持股份的情形?！旧裰菰苿?dòng)（430262）】2008 年9 月4 日有限公司設(shè)立時(shí)名義股東楊清利的全部4 萬元出資及2010 年1月20 日公司增加注冊(cè)資本時(shí)楊清利認(rèn)繳的90 萬元新增注冊(cè)資本均為受孫滿弟委托而出資。楊清利系孫滿弟岳父。2012 年2 月8 日，名義股東楊清利將其所持有限公司所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給孫滿弟，恢復(fù)了孫滿弟真實(shí)股東身份，股權(quán)代持關(guān)系解除。上市前對(duì)于發(fā)現(xiàn)的代持，解決的思路：一是讓企業(yè)進(jìn)行整改，讓實(shí)際出資人復(fù)位。整改時(shí)，很多保薦機(jī)構(gòu)會(huì)讓實(shí)際出資人和名義出資人到公證處辦理公證，必要時(shí)要錄音、錄像，讓名義出資人、實(shí)際出資人出具承諾，承諾代持問題已經(jīng)完全解決，如果日后再出現(xiàn)問題，由名義出資人和實(shí)際出資人個(gè)人承擔(dān)問題，與企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)無關(guān)；有時(shí)還會(huì)要求企業(yè)實(shí)際控制人也出具承諾，承諾代持問題已經(jīng)完全解決，如以后出現(xiàn)問題，由實(shí)際控制人承擔(dān)責(zé)任。最后，由保薦機(jī)構(gòu)出具整改意見。保薦人需將上述材料置于申報(bào)材料當(dāng)中，并在招股書中引用和說明。二是股份轉(zhuǎn)讓，讓代持人或其他具有出資資格的人成為相應(yīng)股份的所有權(quán)人。三是請(qǐng)求司法確權(quán)。根據(jù)這一司法解釋，對(duì)于可能產(chǎn)生爭(zhēng)議的代持，可提前通過法院判決的方式在上市前就真實(shí)股東的身份予以確認(rèn)?！豆痉ā返谖鍡l規(guī)定：公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī)，遵守社會(huì)公德、商業(yè)道德，誠(chéng)實(shí)守信，接受政府和社會(huì)公眾的監(jiān)督，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。即公司不得存在以下情形：（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒收違法所得、沒收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。（3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見的情形。（4）企業(yè)申請(qǐng)掛牌前36個(gè)月不能有違法發(fā)行股份的情況。案例索引：【連能環(huán)保（430278）】反饋問題：請(qǐng)主辦券商和律師補(bǔ)充核查公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否符合環(huán)境保護(hù)的要求。龍能自動(dòng)化尚未按照法規(guī)的要求辦理環(huán)評(píng)，但其目前所實(shí)施的項(xiàng)目?jī)?nèi)容、項(xiàng)目性質(zhì)、規(guī)模、項(xiàng)目采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染、防止生態(tài)破壞的措施與連亮自動(dòng)化環(huán)評(píng)批復(fù)中的內(nèi)容基本相似，且未出現(xiàn)對(duì)周邊環(huán)境污染情況。龍能自動(dòng)化出具了關(guān)《關(guān)于及時(shí)辦理環(huán)評(píng)手續(xù)的承諾》，承諾盡快辦理環(huán)評(píng)手續(xù)。公司實(shí)際控制人出具了《關(guān)于公司環(huán)評(píng)事項(xiàng)的說明》，承諾督促龍能自動(dòng)化、連亮自動(dòng)化及時(shí)辦理完畢環(huán)評(píng)手續(xù)。若連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟疽蛏鲜鍪马?xiàng)而遭受任何罰款、違約賠償金及其他經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由本人負(fù)責(zé)賠償連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟镜娜拷?jīng)濟(jì)損失。最近兩年，股份公司、子公司連能機(jī)電科技、子公司龍能自動(dòng)化及其控股子公司連亮自動(dòng)化沒有受到有關(guān)環(huán)保方面的行政處罰。律師認(rèn)為，子公司龍能自動(dòng)化尚未辦理環(huán)評(píng)手續(xù)、龍能自動(dòng)化控股子公司連亮自動(dòng)化已經(jīng)取得環(huán)評(píng)批復(fù)但未辦理完畢環(huán)評(píng)竣工驗(yàn)收手續(xù)，存在瑕疵。但最近兩年，股份公司、子公司連能機(jī)電科技、子公司龍能自動(dòng)化及其控股子公司連亮自動(dòng)化沒有受到有關(guān)環(huán)保方面的行政處罰。同時(shí)，連亮自動(dòng)化已經(jīng)在積極辦理中，預(yù)計(jì)于 2013 年內(nèi)完成驗(yàn)收。龍能自動(dòng)化出具了關(guān)《關(guān)于及時(shí)辦理環(huán)評(píng)手續(xù)的承諾》，承諾盡快辦理環(huán)評(píng)手續(xù)。公司實(shí)際控制人出具了《關(guān)于公司上海市捷華環(huán)評(píng)事項(xiàng)的說明》，承諾督促龍能自動(dòng)化、連亮自動(dòng)化及時(shí)辦理完畢環(huán)評(píng)手續(xù)。若連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟疽蛏鲜鍪马?xiàng)而遭受任何罰款、違約賠償金及其他經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由本人負(fù)責(zé)賠償連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟镜娜拷?jīng)濟(jì)損失。因此上述問題不會(huì)對(duì)公司本次掛牌構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。案例索引2：【捷虹股份(430295)】四、關(guān)于公司是否需要取得工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證、環(huán)保、安全生產(chǎn)方面的情況顧問律師對(duì)公司是否取得經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)所必需的行政許可、行業(yè)許可證書等進(jìn)行了詳細(xì)說明，并就公司取得相關(guān)證書的時(shí)間、許可范圍、許可證書有效期間予以圖標(biāo)列示。案例索引3：【隨視傳媒(430240)】反饋意見二：公司通過互聯(lián)網(wǎng)采集相關(guān)數(shù)據(jù)的行為是否符合現(xiàn)有法律、法規(guī)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)的相關(guān)規(guī)定；未來公司運(yùn)營(yíng)是否會(huì)受到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)法律、法規(guī)變化的影響。顧問律師認(rèn)為公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要為互聯(lián)網(wǎng)廣告數(shù)字營(yíng)銷和技術(shù)服務(wù)，公司不屬于《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)市場(chǎng)秩序若干規(guī)定》提及的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)提供者，因此前述規(guī)定并不能直接適用于公司。另外，公司通過互聯(lián)網(wǎng)采集的數(shù)據(jù)主要由互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)提供商提供或公司經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)提供商同意主動(dòng)收集，為數(shù)據(jù)的間接收集和使用方，直接的數(shù)據(jù)收集方和記錄方為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)提供商，其應(yīng)當(dāng)遵守《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)市場(chǎng)秩序若干規(guī)定》關(guān)于個(gè)人信息收集的相關(guān)規(guī)定。公司目前收集的用戶數(shù)據(jù)，并未涉及個(gè)人敏感信息，且為批量分析使用，不針對(duì)某特定主體，也不會(huì)指向某特定主體。綜上所述，律師認(rèn)為，公司通過互聯(lián)網(wǎng)采集相關(guān)數(shù)據(jù)的行為符合現(xiàn)有法律、法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)的相關(guān)規(guī)定。案例索引4：【倚天股份(430301)】重點(diǎn)問題 2012年 11 月 25 日，公司因在未辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情況下，擅自從事云母帶生產(chǎn)活動(dòng)，收到霸州市工商行政管理局行政告誡書，公司于 2013 年 2 月取得設(shè)立霸州分公司的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。請(qǐng)律師對(duì)上述 事項(xiàng)核查并對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見。回復(fù)稱：由于有限公司設(shè)立初期內(nèi)部治理不規(guī)范，管理人員對(duì)相關(guān)規(guī)章制度不了解，認(rèn)為霸州工廠只是生產(chǎn)基地沒有銷售經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此在未辦理分公司工商登記的情況下進(jìn)行了生產(chǎn)活動(dòng)。2013 年 3 月 15 日，霸州分公司取得霸州市工商行政管理局出具的《證明》，除 2012 年 11 月25 日收到行政告誡書外，無其他因違反工商行政管理法律法規(guī) 受到處罰記錄。并認(rèn)為行政告誡書系行政管理機(jī)關(guān)對(duì)違反行政管理法律、法規(guī)、規(guī)章的輕微違法行為或不宜直接作出行政處罰的違法行為，督促當(dāng)事人改正而作出的行政訓(xùn)誡或建議，公司收到行政訓(xùn)誡不屬于重大違法違規(guī)，并且公司在規(guī)定期限內(nèi)完成工商備案手續(xù)。截至本補(bǔ)充法律意見書出具之日，不存在重大違法違規(guī)，對(duì)公司本次掛牌不構(gòu)成障礙。第五篇：有關(guān)新三板掛牌九大財(cái)務(wù)問題總結(jié)有關(guān)新三板掛牌九大財(cái)務(wù)問題總結(jié)今年以來，市政府大力推動(dòng)我市企業(yè)利用多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，金融局積極在各縣（市、區(qū)）舉辦多層次資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)推介會(huì)，加大企業(yè)掛牌新三板的宣傳推介力度。此過程中，許多企業(yè)十分關(guān)心財(cái)務(wù)方面的問題，根據(jù)新三板掛牌的相關(guān)要求，結(jié)合我市擬掛牌企業(yè)的實(shí)際情況和普遍特點(diǎn)，現(xiàn)總結(jié)了以下九個(gè)需要企業(yè)提前關(guān)注并解決的財(cái)務(wù)問題。會(huì)計(jì)政策適用擬掛牌企業(yè)在適用會(huì)計(jì)政策方面常見問題主要體現(xiàn)在：一方面是錯(cuò)誤和不當(dāng)適用,另一方面是適用會(huì)計(jì)政策沒有保持一貫性。對(duì)于問題務(wù)必糾正和調(diào)整，問題則要注重選擇和堅(jiān)持。會(huì)計(jì)基礎(chǔ)須規(guī)范擬掛牌企業(yè)，在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)方面常存在兩個(gè)方面的問題：一方面是有“規(guī)”不依，記錄、憑證、報(bào)表的處理不夠準(zhǔn)確規(guī)范；另一方面是“內(nèi)外”不一，普遍存在幾套賬情況。這不僅讓企業(yè)的運(yùn)行質(zhì)量和外在形象大打折扣，還勢(shì)必影響企業(yè)掛牌。建議嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，充分認(rèn)識(shí)到規(guī)范不是成本，而是收益，養(yǎng)成將所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)納入統(tǒng)一的一套報(bào)賬體系內(nèi)的意識(shí)和習(xí)慣。內(nèi)部控制提升不能流于形式企業(yè)內(nèi)部控制是主辦券商盡職調(diào)查和內(nèi)核時(shí)關(guān)注，也是證券業(yè)協(xié)會(huì)等主管備案審查的機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的核心。從內(nèi)部控制的范圍來看，包括融資控制、投資控制、費(fèi)用控制、盈利控制、資金控制、分配控制、風(fēng)險(xiǎn)控制等；從內(nèi)部控制的途徑來看，包括公司治理機(jī)制、職責(zé)授權(quán)控制、預(yù)算控制制度、業(yè)務(wù)程序控制、道德風(fēng)險(xiǎn)控制、不相容職務(wù)分離控制等。內(nèi)部控制不僅要有制度，而且要有執(zhí)行和監(jiān)督，并且有記錄和反饋，否則仍然會(huì)流于形式，影響掛牌。企業(yè)盈利要提前規(guī)劃雖然新三板掛牌條件中對(duì)企業(yè)是否盈利無硬性規(guī)定，但對(duì)于企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的客觀需要來說，企業(yè)盈利的持續(xù)性、合理性和成長(zhǎng)性都顯得至關(guān)重要。因此，要對(duì)企業(yè)盈利提前規(guī)劃。盈利規(guī)劃主要包含盈利規(guī)模、盈利能力、盈利增長(zhǎng)速度三個(gè)方面，考慮與資產(chǎn)負(fù)債、資金周轉(zhuǎn)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率和指標(biāo)形成聯(lián)動(dòng)和統(tǒng)一。盈利規(guī)劃切忌人為“包裝”，而是要注重其內(nèi)在合理性和后續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ谋３帧ＹY本負(fù)債結(jié)構(gòu)要適度資產(chǎn)負(fù)債率過高將被視為企業(yè)償債能力低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，很難滿足掛牌條件，但過低可能會(huì)被認(rèn)為企業(yè)融資需求不大，掛牌的必要性不足。因此，適度負(fù)債有利于約束代理人道德風(fēng)險(xiǎn)和減少代理成本，債權(quán)人可對(duì)當(dāng)前企業(yè)所有者保持適度控制權(quán)，也更有利于企業(yè)掛牌。稅收方案要有所籌劃大多數(shù)中小企業(yè)采取采用內(nèi)外賬方式，利潤(rùn)并未完全顯現(xiàn)，掛牌前則需要面對(duì)稅務(wù)處罰和調(diào)賬的影響。稅收規(guī)劃一定要提前考慮，并且要與盈利規(guī)劃避免結(jié)合起來。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)贏利能力的影響問題。避免關(guān)聯(lián)交易新三板掛牌對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的審查非常嚴(yán)格。有條件的企業(yè)能夠完全避免關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生或盡量減少發(fā)生，但是，避免關(guān)聯(lián)交易背后可能是經(jīng)營(yíng)受阻、成本增加、競(jìng)爭(zhēng)力下降。因此，特別要處理好三個(gè)方面的問題：一是清楚認(rèn)識(shí)關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和范圍；二是盡可能減少不重要的關(guān)聯(lián)交易，不必要和不正常的關(guān)聯(lián)交易；三是對(duì)關(guān)聯(lián)交易的決策程序和財(cái)務(wù)處理務(wù)必要做到合法、規(guī)范、嚴(yán)格。如何實(shí)現(xiàn)員工激勵(lì)員工激勵(lì)其實(shí)也是一個(gè)財(cái)務(wù)問題，主要體現(xiàn)在：股從哪里來?股價(jià)如何定?錢從哪里來?股往何處去?業(yè)績(jī)?nèi)绾慰荚u(píng)?行權(quán)價(jià)可否調(diào)整?會(huì)計(jì)如何入賬?稅收怎么征收?這些問題在企業(yè)發(fā)展初期多不被重視，但到了掛牌需要改制時(shí)，問題處理難度將瞬間加大。我們主張，企業(yè)在團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定后就應(yīng)該考慮這個(gè)問題，并階段性的設(shè)計(jì)相關(guān)法律方案和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且預(yù)留出股份空間和資金周轉(zhuǎn)余地。另外，還應(yīng)該把員工激勵(lì)與與業(yè)績(jī)考核、收益預(yù)測(cè)等因素結(jié)合起來。注重提高財(cái)務(wù)意識(shí)在與擬掛牌企業(yè)接觸過程中，我們發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)有重經(jīng)營(yíng)輕管理的思想，更有緊抓財(cái)權(quán)和人權(quán)的意識(shí)在起作用，長(zhǎng)期以往，現(xiàn)代意識(shí)、獨(dú)立意識(shí)這三個(gè)財(cái)務(wù)工作的命脈將蕩然無存，諸多財(cái)務(wù)問題將逐漸顯現(xiàn)。因此，要解決財(cái)務(wù)的規(guī)劃問題，還是要從財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)抓起。