目標企業(yè)新三板掛牌輔導-資料下載頁
2025-01-16 00:24本頁面
【正文】 定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過 10人，發(fā)行價不得低于公告前 20個交易市價的 90%，發(fā)行股份 12個月內 (認購后變成控股股東或擁有實際控制權的 36個月內 ) 不得轉讓。定向增發(fā)的作用主要表現(xiàn)在： 利用上市公司的市場化估值溢價 (相對于母公司資產賬面價值而言 )，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值。 定向增發(fā)可以作為一種新的并購手段，促進優(yōu)質龍頭公司通過并購實現(xiàn)成長。 、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金。 32 定向發(fā)行新股 收購及重大資產重組是上市公司進行擴張和資本重組的主要形式，我國每年上市公司及關聯(lián)公司進行的并購重組占國內并購重組資金總額的近 70%。 協(xié)議收購：雙方通過私下談判達成并購協(xié)議。協(xié)議收購方式簡單，權利義務明確，各方對此都不持有異議，進展快速。 要約收購：投資者自愿向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有全部或部分股份的要約。收購期限不少于 30日，并不超過 60日。在期限內不得撤回要約。 依據： 《 非上市公眾公司收購管理辦法 》 33 企業(yè)并購與重組 新三板公司通過股權轉讓，實現(xiàn)了股東的退出機制，既可以實現(xiàn)公司融資，也可以幫助股東實現(xiàn)股份變現(xiàn)。新三板股份轉讓主要有以下兩種形式： 協(xié)議轉讓：掛牌公司的股東與投資者簽訂 《 股份轉讓協(xié)議 》 ，通過協(xié)議約定的方式將股份轉讓給合格投資者。 做市商轉讓：須兩家以上從事做市業(yè)務的主辦券商提供做市報價服務，報價商應在系統(tǒng)內連續(xù)發(fā)布雙向報價，并在報價范圍內與投資者進行交易 34 便捷的股份轉讓 新三板轉板即由新三板向創(chuàng)業(yè)板甚至主板流動，雖然目前已經有六家企業(yè)從新三板轉至創(chuàng)業(yè)板，但這樣的轉板與普通公司直接上市區(qū)別不大，真正的轉板機制需減少對新三板企業(yè)轉板的審批和要求，保證各個市場之間的有序流通。 根據證監(jiān)會內部的表述，今年證監(jiān)會將調研和試點多層次市場轉板機制。目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉板機制進行試點，預計今年年底試行。屆時，從新三板轉至創(chuàng)業(yè)板將更加快速、便捷。 35 轉版 河南博訥律師事務所簡介 ? 河南博訥律師事務所是一家專業(yè)從事金融、證券、投資類業(yè)務的律師事務所，主要合伙人具備金融、證券從業(yè)資格，并與國內主要券商、投資公司有過深入的業(yè)務合作。博訥律師秉承“博學、慎思、訥言、敏行”的理念，竭誠為企業(yè)提供一流的法律服務。 36 37
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