06長期籌資決策-資料下載頁
2024-10-20 17:23本頁面
【正文】 0元；當增加長期債務時最高，為每股0.80元；當發(fā)行優(yōu)先股時居中，為每股 0.76元。這反映了在息稅前利潤一定的條件下不同資本結構對普通股每股利潤的影響。,每股利潤分析法,息稅前利潤處在不同的區(qū)間時，采用那種籌資方式更為有利呢？ 息稅前利潤平衡點,,每股利潤分析法,(1)增發(fā)普通股與增加長期債務兩種增資方式下的每股利潤無差別點為： (2)增發(fā)普通股與發(fā)行優(yōu)先股兩種增資方式下的每股利潤無差別點為： 上列測算結果是：當息稅前利潤為870萬元時，增發(fā)普通股和增加長期債務的每股利潤相等；同樣道理，當息稅前利潤為1173萬元時，增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的每股利潤相等。,每股利潤分析法,870,1173,第四節(jié) 資本結構決策,公司價值比較法 公司價值的測算 公司價值等于其未來凈收益的折現(xiàn)值 公司價值是其股票的現(xiàn)行市場價值 公司價值等于其長期債務和股票的折現(xiàn)價值之和 V = B + S,第四節(jié) 資本結構決策,公司價值的測算 公司價值等于其長期債務和股票的折現(xiàn)價值之和,B——公司長期債務的折現(xiàn)價值（面值或本金）； S——公司股票的折現(xiàn)價值（公司未來可分配利潤的折現(xiàn)值）。,第四節(jié) 資本結構決策,公司價值比較法 公司資本成本率的測算 綜合資本成本率：,按此種方法，可以得到使公司價值最高，公司資本成 本率最低的最佳資本結構。,公司價值比較法,ABC公司現(xiàn)有全部長期資本均為普通股資本，無長期債務和優(yōu)先股，賬面價值20000萬元。公司認為這種資本結構不合理，沒有發(fā)揮財務杠桿的作用，準備舉借長期債務購回部分普通股予以調整。公司預計息稅前利潤為5000萬元，公司所得稅率33%。,公司價值比較法,,加強做責任心，責任到人，責任到位才是長久的發(fā)展。24.10.2024.10.20Sunday, October 20, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。16:46:0616:46:0616:4610/20/2024 4:46:06 PM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。24.10.2016:46:0616:46Oct2420Oct24 重于泰山，輕于鴻毛。16:46:0616:46:0616:46Sunday, October 20, 2024 安全在于心細，事故出在麻痹。24.10.2024.10.2016:46:0616:46:06October 20, 2024 加強自身建設，增強個人的休養(yǎng)。2024年10月20日下午4時46分24.10.2024.10.20 追求至善憑技術開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務樹立形象。2024年10月20日星期日下午4時46分6秒16:46:0624.10.20 專業(yè)精神和專業(yè)素養(yǎng)，進一步提升離退休工作的質量和水平。2024年10月下午4時46分24.10.2016:46October 20, 2024 時間是人類發(fā)展的空間。2024年10月20日星期日4時46分6秒16:46:0620 October 2024 科學，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標志。下午4時46分6秒下午4時46分16:46:0624.10.20 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.10.2024.10.2016:4616:46:0616:46:06Oct24 人生不是自發(fā)的自我發(fā)展，而是一長串機緣。事件和決定，這些機緣、事件和決定在它們實現(xiàn)的當時是取決于我們的意志的。2024年10月20日星期日4時46分6秒Sunday, October 20, 2024 感情上的親密，發(fā)展友誼；錢財上的親密，破壞友誼。24.10.202024年10月20日星期日4時46分6秒24.10.20,謝謝大
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