我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在的問題及對策研究-資料下載頁
2025-11-24 22:00本頁面
【導(dǎo)讀】及取得的研究成果。據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的。而使用過的材料。我承諾，論文中的所有內(nèi)容均真實(shí)、可信。越授權(quán)對論文進(jìn)行任意處置。自2021年起，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券逐漸成為我國上市公司融資的重要方。式，融資額屢創(chuàng)新高。但是在具體實(shí)踐中，由于我國可轉(zhuǎn)換債券的創(chuàng)新不。在我國證券市場上，可轉(zhuǎn)換債券品種可分為帶息可轉(zhuǎn)換債券和分離交易可轉(zhuǎn)換券。分離交易可轉(zhuǎn)換債券是指公司發(fā)行債券時(shí)，按比。權(quán)按照事先約定的價(jià)格認(rèn)購公司股份。可轉(zhuǎn)換債券集股票和債券的雙重特征及優(yōu)點(diǎn)于。支持，促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，可轉(zhuǎn)換債券在證券市場上的地位越來越重要。但是，我國上市公司利用可轉(zhuǎn)換債券融資還存在一些不利因素。券的轉(zhuǎn)換價(jià)格不合理，信用評級機(jī)構(gòu)不規(guī)范等等。券的要求在不斷提高。可轉(zhuǎn)換債券在西方國家是一個(gè)成熟的金融產(chǎn)品和融資工具。可轉(zhuǎn)換債券市場才剛起步，自1992年1月8日第一個(gè)可轉(zhuǎn)換債券--瓊能源發(fā)行以來。
【正文】 信用評級重要作用 是 標(biāo)明其質(zhì)量水平和信用等級，增大市場透明度，使得可轉(zhuǎn)債優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià) ， 從而體現(xiàn)市場的公正、公平和效率。 因此，要保證可轉(zhuǎn)換債券市場的穩(wěn)步發(fā)展，可 以考慮以下兩 方面： 信用評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立 性 有權(quán)威的信用評級機(jī)構(gòu)才能提供有效配置資源的經(jīng)濟(jì)信息，這是發(fā)展資本市場的基礎(chǔ)。徹底解決各信用評級機(jī)構(gòu)與政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面的關(guān)系，使信用評級 機(jī)構(gòu)的人員及資金方面與政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)脫離開來，從而實(shí)現(xiàn)信用評級機(jī)構(gòu)的真正獨(dú)立性。只有實(shí)現(xiàn)信用評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，才談得上信用評級機(jī)構(gòu)評級過程的公正性、中立性，才能讓廣大投資者接受其評級結(jié)果，發(fā)債公司才會(huì)真正從公司自身內(nèi)部著手改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，以求得較高的信用等級，也只有這樣，投資者和發(fā)行人才會(huì)關(guān)注公司債券流通以后的信用變化狀況，信用評級的連續(xù)性才有可能真正實(shí)現(xiàn)。 為此：一方面政府應(yīng) 盡可能不干預(yù)信用評級業(yè)務(wù)，不直接安排評 估各類債券的工作；另一方面?zhèn)庞迷u級機(jī)構(gòu)的設(shè)置和運(yùn)作必須做到公平公正 。 露評級結(jié)果實(shí)行評級回訪制度 信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)對投資者全面披露整個(gè)評估過程，包括但不僅限于評估方法、重要數(shù)據(jù)和非數(shù)據(jù)化描述，使企業(yè)債券信用等級信息以更詳盡的方式呈現(xiàn)出來 , 以使投資人對信用評級結(jié)果的可信度進(jìn)行分析判斷，信用等級高的，大家爭相購買；信用等2021 屆金融專業(yè)畢業(yè)論文 9 級差的 ,群眾不予理睬，這樣可以督促發(fā)債企業(yè)更加重視經(jīng)濟(jì)效益，并告誡投資人注意企業(yè)債券要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)從而決定投資策略。同時(shí)，應(yīng)建立定期的評級回訪制度， 首先，評級機(jī)構(gòu)定期根據(jù)發(fā)行人按要求提供的相關(guān)資料，其次判斷發(fā)債主體經(jīng)營隋況的變化，再進(jìn)行分析并對債券的信用級別進(jìn)行復(fù)審。 當(dāng)出現(xiàn)可能或足以影響信用狀況的重大事件時(shí)，評級機(jī)構(gòu)將及時(shí)調(diào)整債券的信用級別，分析并揭示風(fēng)險(xiǎn)變化的原因，以對潛在的風(fēng)險(xiǎn)及早防范。 杜絕債務(wù)人逃逸債務(wù)責(zé)任的事項(xiàng)發(fā)生，最大限度地保護(hù)債權(quán)人的 利益 。 我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在的問題及對策研究 10 參考文獻(xiàn) [1] 劉睿智 .上市公司可轉(zhuǎn)換債券的稀釋效應(yīng) — 基于盈余反應(yīng)系數(shù)的視角 [J].《經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊》， 2021（ 12） :3436. [2] 王永 .上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資決策影響因素研究 [J].《時(shí)代經(jīng)貿(mào)》， 2021（ 04） :1213. [3] 李勇 .對分類表決制度下 上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資的思考 [J].《財(cái)會(huì)月刊：理論版》， 2021（ 07） :1823. [4] 徐子堯，牟德富 .我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資研究 — 基于契約設(shè)計(jì)的視角 [J].《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》， 2021（ 02） :68. [5] 肖梟 .我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)分析 [J].《商場現(xiàn)代化》， 2021（ 04） :1113. [6] 劉金全，唐立新，隋建利，我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資問題研究 [J].《經(jīng)濟(jì)縱橫》， 2021（ 11） :1315. [7] 秦曉路 .淺談我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行動(dòng)機(jī) [J].《經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信 息》， 2021（ 03） :2526. [8] 劉君 .我國可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)研究 [D].中國海洋大學(xué)， 2021（ 02） :68. [9] 潘曉潔 .基于條款設(shè)計(jì)的可轉(zhuǎn)換債券融資對股價(jià)影響的實(shí)證研究 [D].浙江大學(xué)，2021（ 5） :910. [10] 李蓉 .中國可轉(zhuǎn)換債券市場弱式有效研究 [D].重慶大學(xué)， 2021（ 03） :1419. [11] 王晶 .可轉(zhuǎn)換債券與其基礎(chǔ)股票關(guān)系分析 [D].山東大學(xué)， 2021（ 08） :2632. [12] 郭仁美 .可轉(zhuǎn)換債券融資企業(yè)的效率研究 [D].吉林大學(xué)， 2021（ 05） :1819. [13] 周后紅 .我國上市公司再融資資金效率的實(shí)證研究 [D].西南交通大學(xué)， 2021（ 09） :1219. [14] 魏琪 .資本結(jié)構(gòu)的信號(hào)傳遞效應(yīng) [D]. 西南交通大學(xué)， 2021（ 09） :1925. [15] 柴君婷 .上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資效率研究 [D].西北大學(xué)， 2021（ 10） :2733. [16] 湯晶 .可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司績效及其對轉(zhuǎn)股行為的影響 [D].湖南大學(xué)， 2021（ 01） :811. [17] 侯俊美 .上市公司增發(fā)、配股與可轉(zhuǎn)換債券再融資的績效研究 [D].北京交通大學(xué)，2021（ 11） :1516. [18] 張雪芳 .可轉(zhuǎn)換債券對公司市場價(jià)值的影響 [D].浙江大學(xué)， 2021（ 12） :1219. [19] 王利剛 .中國上市公司現(xiàn)金持有的影響因素與價(jià)值效應(yīng)研究 [D].浙江大學(xué)， 2021（ 05） :815. 2021 屆金融專業(yè)畢業(yè)論文 11 [20] 黃勇民 .我國可轉(zhuǎn)換債券融資選擇問題研究 [D].暨南大學(xué)， 2021（ 06） :1215. [21] 唐康德 .我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資選擇及績效研究 [D].華中科技大學(xué)， 2021（ 07） :2223. [22] Bruce ,Denis ,And Nancy Convertible Bonds And BondWarrant Packages: Contrasts in Issuer Profiles. Atlantic Economic Journal Volume 23, Number 2,2021 [23] LI XiaoJun ， Wang Ping Xin. Market reaction on Convertible Bonds Offering:An A Gency Cost of Free Cash Flow Perspective.USChina Economic Review: Journal ,2021 [24] ShengChun of the Convertible Bond Market Development in China and Europe and the Enlightenment. USChina Economic Review: Journal ,2021 我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在的問題及對策研究 12 致 謝
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