5企業(yè)年金管理資產(chǎn)配置工作探索-資料下載頁(yè)
2025-08-29 21:22本頁(yè)面
【正文】 險(xiǎn)預(yù)算和投資目標(biāo)等制定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案。 據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)制定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案后，梳理公司年企業(yè)金計(jì)劃各類(lèi)資產(chǎn)的靜態(tài)收益率和資產(chǎn)占比，測(cè)算出在現(xiàn)有持倉(cāng)結(jié)構(gòu)下的收益率，通過(guò)比對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資偏好和收益目標(biāo)的偏離度 ，調(diào)整計(jì)劃層大類(lèi)資產(chǎn)的配置目標(biāo)倉(cāng)位，最終確定計(jì)劃層大類(lèi)資產(chǎn)配置比例，確定優(yōu)化方案并最終制定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案。 ，在年度執(zhí)行過(guò)程中，根據(jù)政策法規(guī)、市場(chǎng)大環(huán)境變化、投管人收益水平、投資收益目標(biāo)變化等情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤調(diào)整。在跟蹤管理過(guò)程中。，利用跟蹤指數(shù)，通過(guò)建立指數(shù)化模擬組合，判斷投資組合 第 7 頁(yè) 共 7 頁(yè) 主動(dòng)管理能力，利用壓力測(cè)試檢測(cè)資產(chǎn)配置方案風(fēng)險(xiǎn)暴露程度。（ 1）指數(shù)跟蹤權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)跟蹤指數(shù)上證 50、滬深 300；利率債國(guó)債對(duì)標(biāo)中債國(guó)債全價(jià) 13 年，政策性金融債對(duì)標(biāo)中債國(guó)開(kāi) 行全價(jià) 13年；信用債中 3a級(jí)企業(yè)債對(duì)標(biāo)中債企業(yè)債 3a全價(jià) 13年，2a+企業(yè)債對(duì)標(biāo)中債企業(yè)債 2a+全價(jià) 14 年，交易所公司債對(duì)標(biāo)中證公司債，成本計(jì)價(jià)類(lèi)資產(chǎn)按預(yù)期費(fèi)后收益前不低于 5%，費(fèi)前不低于 %對(duì)標(biāo)，以此測(cè)算預(yù)期收益目標(biāo)。（ 2）壓力測(cè)試過(guò)程確定壓力測(cè)試的資產(chǎn)范圍，通過(guò)情景分析、敏感性分析，定義某些壓力情景事件或風(fēng)險(xiǎn)因子沖擊，測(cè)試組合可能出現(xiàn)的收益情況。主要包括股票損失的可能情況、信用債違約損失情況及債券收益率曲線上移損失情況等。 總體上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置管理工作是受托管理人在實(shí)施年金計(jì)劃管理 時(shí)開(kāi)展的一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的工作，委托人了解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置管理工作流程，可以系統(tǒng)地了解受托管理人在年金計(jì)劃管理能力，并用以監(jiān)督受托管理工作，有效地保障年金資產(chǎn)的平穩(wěn)運(yùn)作及保值增值。 參考文獻(xiàn) [1]科學(xué)管理熊軍 .資產(chǎn)配置系列研究之一：資產(chǎn)配置研究的現(xiàn)狀及其發(fā)展 .
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