公司理財09--創(chuàng)造價值的管理-資料下載頁
2025-04-06 14:15本頁面
【正文】 及利潤的增長均為 5%左右，而競爭者增長率為 10% ? 投資類似企業(yè)的預期報酬率為 20% ? 聘用 B先生作為總經(jīng)理目標要使銷售增長 10%（見表） ? 總經(jīng)理的薪酬與公司利潤掛鉤 《公司理財》第九章 97經(jīng)營計劃 ? 加大營銷攻勢，引進新的生產(chǎn)線 ? 目標要使銷售增長 10%（見表） ? 控制經(jīng)營費用，提高獲利能力 ? 問題：如何評價其計劃 《公司理財》第九章 管理資產(chǎn)負債表（單位：萬元） 96實際 97預計 96實際 97預計 投入資本 占用資本 現(xiàn)金 100 60 短期債務 200 300 WCR 600 780 長期債務 300 300 凈固定資產(chǎn) 300 360 所有者權(quán)益 500 600 合計 1000 1200 合計 1000 1200 《公司理財》第九章 利潤表（單位：萬元） 96實際 97預計 銷售收入 2023 2200 減營業(yè)費用 (1780) (1920) 減折舊 (20) (50) 息稅前收益 (EBIT) 200 230 減利息費用 (10%) (50) (60) 稅前收益 (EBT) 150 170 減所得稅 (t=40%) (60) (68) 凈利潤 90 102 《公司理財》第九章 業(yè)績比較分析 指標 96實際 97預計 競爭者 銷售增長率 (%) 5 10 9 凈利潤增長率 (%) 5 10 營業(yè)費用增長率 (%) 6 投入資本增長率 (%) 8 20 10 WCR增長率 (%) 8 30 25 短期債務 /WCR(%) 25 ROIC(%) 14 《公司理財》第九章 業(yè)績評價 ? 預計的銷售增長率 (10%)和凈利潤增長率(%) 均超過了上年度和競爭者 ? 營業(yè)費用增長率低于銷售增長率 ? 不能創(chuàng)造價值，因為 WACC=*10%(140%)+*20% =13% ROIC EVA=(ROICWACC)*平均投入資本 =(%13%)1100=5萬元 《公司理財》第九章 原因 ——過多使用營運資本 ? 投資資本增加了 20%，遠高于上年度 (8%)及競爭對手 (10%) ? 投資資本的迅速增加源于 WCR的迅速增加(30%)，從而導致流動性的惡化 –短期債務 /WCR增加 –現(xiàn)金減少 40%，短期債務增加 50% ? 經(jīng)營獲利能力只微增 (%至%)，低于競爭者 (14%) 《公司理財》第九章 強調(diào)價值創(chuàng)造的意義 管理的目標在于創(chuàng)造價值，而不是收益增長 ? 更注重費用、特別是資本成本的控制 ? 更有效地使用公司資產(chǎn) ? 獲得更高的投資資本回報率 《公司理財》第九章 中國在職教育網(wǎng)服務指南 免費提供 全國在職研究生招生簡章大全，在職研究生英語輔導班 信息。在職研究生是本?？拼髮W畢業(yè)生獲得碩士學位的最快捷徑，可免試入學，在職學習，拿碩士學位。 免費提供 MBA、研究生、法碩考前輔導班 信息。正規(guī)的考研輔導班、豐富的配套資料，為考生提供了創(chuàng)造輝煌成績的契機。 在職研究生英語、商務英語、新概念英語、雅思英語、中外教口語、四六級英語、英語聽力、職稱英語課程，以其先進的教學方式、優(yōu)秀的中外師資、新穎實用的國內(nèi)外優(yōu)秀教材讓您感受學習英語成功的自信和樂趣。 《公司理財》第九章 中國在職教育網(wǎng)服務指南 人力資源管理人員、心理咨詢師、秘書、物業(yè)管理人員、公關(guān)員、項目管理師、推銷員、企業(yè)信息管理師、營銷師、電子商務師、職業(yè)指導人員 考前培訓課程，為您提供多種職業(yè)資格考試培訓信息，通過面授輔導，網(wǎng)上學習等形式幫助您提高職業(yè)技能，獲得職業(yè)資格證書。 收費資料有 行業(yè)報告、市場研究、學術(shù)論文、企業(yè)數(shù)據(jù) ，是企業(yè)投資決策、個人學術(shù)研究的必備資料。 國內(nèi)最新最全的 管理光盤書籍 。為您提供內(nèi)容最新、門類最全的光盤書籍，全面提升企業(yè)業(yè)績和個人管理技能。 《公司理財》第九章
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