【正文】 5051015長(zhǎng)虹 康佳 海信 廈華經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 融資活動(dòng)1/20/2023 73 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹凈資產(chǎn)收益率分解 凈資產(chǎn)收益率 = 銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益系數(shù) 長(zhǎng)虹 1999 4% 5% 130% 長(zhǎng)虹 2023 2% 3% 126% 長(zhǎng)虹 2023 % % 138% 康佳 2023 % 10% 249% 海信 2023 % % 181% 廈華 2023 % 13% 438% 1/20/2023 74 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹毛利率與銷售利潤(rùn)率橫向比較 (2023） 15%10%5%0%5%10%15%長(zhǎng)虹 康佳 海信 廈華毛利率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率1/20/2023 75 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹毛利率等指標(biāo)縱向比較 (億元） 0%2%4%6%8%10%12%14%16%1999 2023 2023 2023*毛利率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率1/20/2023 76 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹資產(chǎn)管理能力橫向比較（ 2023） 0510152025長(zhǎng)虹 康佳 海信 廈華資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流”周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)”周轉(zhuǎn)率1/20/2023 77 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹資產(chǎn)管理能力縱向比較 01234561999 2023 2023 2023資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流”周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)”周轉(zhuǎn)率1/20/2023 78 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)杠桿橫向比較（ 2023） 86420246長(zhǎng)虹 康佳 海信 廈華流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益率 利息保障率1/20/2023 79 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)杠桿縱向比較 05101520251999 2023 2023 2023流動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益率 利息保障率1/20/2023 80 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)縱向比較 指標(biāo)名稱 1999 2023 2023 2023 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率 結(jié)構(gòu)分析 308% 519% 1128% 275% 營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量 凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率 1/20/2023 81 Harvard39。s Framework for FSA 長(zhǎng)虹現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)指標(biāo)橫向比較（ 2023） 指標(biāo)名稱 長(zhǎng)虹 康佳 海信 廈華 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率 結(jié)構(gòu)分析 1128% 171% 57% 45% 營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量 凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率 1/20/2023 82 Harvard39。s Framework for FSA 哈佛分析框架在四川長(zhǎng)虹的運(yùn)用 – （五）財(cái)務(wù)分析結(jié)論 ? 長(zhǎng)虹在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面的實(shí)際盈利優(yōu)勢(shì)并不明顯，與其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，費(fèi)用支出較大 ? 長(zhǎng)虹各項(xiàng)資產(chǎn)管理指標(biāo)明顯遜色于其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大 ? 長(zhǎng)虹獲取現(xiàn)金流量的能力雖然強(qiáng)于其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但呈逐年下降趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量狀況不佳 ? 總體結(jié)論 – 發(fā)展前景不看好，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大 – 會(huì)計(jì)政策不穩(wěn)健，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)凸顯 – 長(zhǎng)虹在 2023年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水份較大，粉飾的跡象明顯 – 資產(chǎn)質(zhì)量不高，資產(chǎn)運(yùn)用效率低下，隱含的風(fēng)險(xiǎn)較大 – 現(xiàn)金流量獲取能力呈下降趨勢(shì) – 財(cái)務(wù)實(shí)力較為雄厚，但與其戰(zhàn)略定位仍有較大差距 1/20/2023 83 Harvard39。s Framework for FSA ? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 , April 1, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 18:28:0618:28:0618:284/1/2023 6:28:06 PM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 :28:0618:28Apr231Apr23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 18:28:0618:28:0618:28Saturday, April 1, 2023 ? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 :28:0618:28:06April 1, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 4月 1日星期六 下午 6時(shí) 28分 6秒 18:28: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 4月 下午 6時(shí) 28分 :28April 1, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 4月 1日星期六 6時(shí) 28分 6秒 18:28:061 April 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 下午 6時(shí) 28分 6秒 下午 6時(shí) 28分 18:28: ? 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , April 1, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 18:28:0618:28:0618:284/1/2023 6:28:06 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :28:0618:28Apr231Apr23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 18:28:0618:28:0618:28Saturday, April 1, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :28:0618:28:06April 1, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 4月 1日星期六 下午 6時(shí) 28分 6秒 18:28: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 。 2023年 4月 下午 6時(shí) 28分 :28April 1, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 4月 1日星期六 6時(shí) 28分 6秒 18:28:061 April 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 下午 6時(shí) 28分 6秒 下午 6時(shí) 28分 18:28: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , April 1, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。 18:28:0618:28:0618:284/1/2023 6:28:06 PM ? 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :28:0618:28Apr231Apr23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 18:28:0618:28:0618:28Saturday, April 1, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :28:0618:28:06April 1, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 4月 1日星期六 下午 6時(shí) 28分 6秒 18:28: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 4月 下午 6時(shí) 28分 :28April 1, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 4月 1日星期六 6時(shí) 28分 6秒 18:28:061 April 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 下午 6時(shí) 28分 6秒 下午 6時(shí) 28分 18:28: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴