【正文】 老設(shè)備的投資成本降低； ? 二是超額運營成本造成的功能性貶值。 ? 主要是由于技術(shù)進步，使原有設(shè)備與新式設(shè)備相比功能落后，運營成本增加。 ? 估測機器設(shè)備的功能性貶值，首先應(yīng)該對已經(jīng)確定的重置成本和成新率（實體性貶值）進行分析，看其是否已經(jīng)扣除了功能性貶值的因素。 ? 價格指數(shù)法 ? 功能價值法 ? 使用年限法確定成新率：沒有考慮功能性貶值因素 ? 采用修復(fù)費用法：可能扣除了全部或部分的功能性貶值 ? 防止重復(fù)計算和漏評 ? ? 由于超額投資成本造成的功能性貶值表現(xiàn)為新設(shè)備的構(gòu)建成的比老設(shè)備便宜，因此功能性貶值就等于設(shè)備的復(fù)原重置成本與更新重置成本之間的差額，即 ? 功能性貶值 =設(shè)備復(fù)原重置成本－設(shè)備更新重置成本 （ 6— 31） ? ? 選擇重置成本時，在同時可得復(fù)原重置成本和更新重置成本情況下，應(yīng)選用 更新重置成本 。 ? ? 超額運營成本造成的功能性貶值與實體資產(chǎn)的任何有形損耗均無關(guān)聯(lián)，它是由于技術(shù)的發(fā)展所引起但發(fā)生在設(shè)備現(xiàn)場的一種貶值。它很容易出現(xiàn)在下列類型的企業(yè)： ? ⑴使用高技術(shù)設(shè)備和制造高技術(shù)產(chǎn)品的工業(yè)企業(yè)； ? ⑵新興產(chǎn)業(yè)； ? ⑶長期以來不斷擴大規(guī)模的老企業(yè)； ? ⑷擁有大量相同設(shè)備的企業(yè)； ? ⑸擁有一些開工不足或閑置設(shè)備的企業(yè)； ? ⑹加工處理大量材料的企業(yè)。 ? 超額運營成本造成的功能性貶值可采用未來 超額運營成本折現(xiàn)法 估測，具體步驟如下： ? ⑴ 對被評估設(shè)備的運營報告和生產(chǎn)統(tǒng)計進行分析。 ? 重點分析操作人員數(shù)量； 維修保養(yǎng)人員數(shù)量和材料；能源和水電消耗；產(chǎn)量 等幾個方面，為估測評估對象未來的運營成本提供依據(jù)。 ? ⑵估測被評估設(shè)備的 剩余經(jīng)濟壽命 。 ? ⑶選擇參照物，估測并分析在評估對象剩余經(jīng)濟壽命內(nèi)，參照物與被評估對象在產(chǎn)量、成本方面的差異，并將參照物的未來年運營成本與被評估對象的未來年運營成本比較，計算被評估對象的 年超額運營成本 。計算公式： ? 年超額運營成本 =評估對象的未來年運營成本－參照物的未來年運營成本 （ 6— 32） ? ⑷將年超額運營成本扣減采用新設(shè)備生產(chǎn)的新增利潤應(yīng)繳的所得稅，得到被評估設(shè)備的 年凈超額運營成本 。 ? 計算公式： ? 年凈超額運營成本 =年超額運營成本 （ 1－所得稅稅率） （ 6— 33） ? ⑸選擇合適的折現(xiàn)率，把整個剩余經(jīng)濟壽命內(nèi)的各年度凈超額運營成本折成現(xiàn)值，其現(xiàn)值和就是功能性貶值額。 ? 計算公式： ? 功能性貶值 =年凈超額運營成本 年金現(xiàn)值系數(shù) （ 6— 34） ? 【例 6— 14】 對某煉油廠的一個鍋爐進行評估。該鍋爐正常運轉(zhuǎn)需 7名操作人員，每名操作人員年工資及福利費約 9600元，鍋爐的年耗電量為 10萬千瓦時，目前相同能力的新式鍋爐只需4個人操作，年耗電量為 ，電的價格為 /千瓦時，被評估鍋爐的尚可使用年限為 8年，所得稅稅率為 25 ? %，適用的折現(xiàn)率為 10%。 ? 根據(jù)上述數(shù)據(jù)資料，被評估鍋爐的功能性貶值估測如下： ? ① 被評估鍋爐的年超額運營成本為： ? （ 74） 9 600＋（ 100 000－ 75 000） =58 800（元） ? ②被評估鍋爐的年凈差額運營成本為： ? 58 800 （ 1－ 25%）＝ 44 100 （元） ? ③對評估鍋爐在剩余壽命年限內(nèi)的功能性貶值額為： ? 44 100 （ p/A,10%,8）＝ 44 100 =235 269（元） ? ㈡機器設(shè)備經(jīng)濟性貶值的估測 ? 經(jīng)濟性貶值是因外界因素影響而引起的資產(chǎn)貶值。 ? 導(dǎo)致經(jīng)濟性貶值的因素大致有： ? 對產(chǎn)品需求的減少，市場競爭的加劇，原材料供應(yīng)情況的變化，通貨膨脹，高利率，政府法律、政策的影響，以及環(huán)境保護因素等等。其最終表現(xiàn)為 設(shè)備的利用率下降、閑置、收益減少 。 ? 成本法較難確定和估算設(shè)備經(jīng)濟性貶值！（成本法主要缺陷） ? ? 對于設(shè)備利用率下降造成的經(jīng)濟性貶值，可通過比較設(shè)備目前實際生產(chǎn)能力和設(shè)計生產(chǎn)能力，以百分比的形式計算設(shè)備的經(jīng)濟性貶值率，然后再用設(shè)備的重置成本扣減實體性貶值和功能性貶值后的數(shù)額乘以設(shè)備的經(jīng)濟性貶值率得出設(shè)備的經(jīng)濟性貶值額。其數(shù)學(xué)表達式為： ? 經(jīng)濟性貶值率 =[1－ X ] 100% ? （ 6— 35） ? 式中： x為規(guī)模效益指數(shù)，它的取值范圍為 — 1之間，在機器設(shè)備評估中， x 一般選取 — 。 ? 經(jīng)濟性貶值額 =（重置成本 實體性貶值（？） 功能性貶值（？ )） 經(jīng)濟性貶值率 （ 6— 36） ）設(shè)備設(shè)計生產(chǎn)能力 的生產(chǎn)能力設(shè)備受外界因素影響后（? 【例 6— 15】 對某企業(yè)的一條生產(chǎn)線進行評估，該生產(chǎn)線的設(shè)計生產(chǎn)能力為每天生產(chǎn) 1000件產(chǎn)品，設(shè)備狀況良好，技術(shù)上也很先進。由于市場競爭加劇，使該生產(chǎn)線開工不足，每天只生產(chǎn) 750件產(chǎn)品。 ? 經(jīng)評估，該生產(chǎn)線的重置成本為 900萬元 (不考慮實體性貶值等），試估測該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值額（規(guī)模效益指數(shù)?。? ? 經(jīng)濟性貶值率 =[1－ ] 100% ? =（ 1－ ） 100%=% ? 經(jīng)濟性貶值額 =900 %=（萬元） ? )1000750(? 在估測設(shè)備的經(jīng)濟性貶值時，必須注意以下幾點： ? ⑴經(jīng)濟性貶值是由于外界因素造成的。 ? ⑵設(shè)備的生產(chǎn)能力與經(jīng)濟性貶值通常是指數(shù)關(guān)系，而非線形關(guān)系。 ? ⑶設(shè)備的實際生產(chǎn)能力是長時間保持而非短期的生產(chǎn)能力。 ? ? ? 在評估中， 如果設(shè)備由于外界因素變化所造成的收益減少額能夠直接測算 出來的話，可直接按設(shè)備繼續(xù)使用期間的每年的收益損失額折現(xiàn)累加得到設(shè)備的經(jīng)濟性貶值額。 ? （ 1）對外界影響因素進行綜合分析，估測和確定外界因素對機器設(shè)備經(jīng)濟性貶值的影響時間（收益損失年限）； ? （ 2）估測在評估對象未來收益損失年限內(nèi)，正常情況下（未受影響）年收益額和受外界因素影響情況下年收益額（一般假定未來年收益額不變），并計算年收益損失額。 ? 計算公式： ? 年收益損失額 =正常情況下年收益額－受外界因素影響情況 ? 下年收益額 （ 6— 37） ? （ 3）將評估對象的年收益損失額扣減所得稅得到年凈收益損失額。計算公式： ? 年凈收益損失額 =年收益損失額（ 1－所得稅稅率） （ 6— 38） ? （ 4）選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，將評估對象未來的年凈收益損失額折現(xiàn)，即可得到經(jīng)濟性貶值額。計算公式： ? 經(jīng)濟性貶值額 =機器設(shè)備未來年凈收益損失額 ? 年金現(xiàn)值系數(shù) （ 6— 39） ? ? 【例 6— 16】被評估生產(chǎn)線的設(shè)計生產(chǎn)能力為每年生產(chǎn) 2 000噸產(chǎn)品，設(shè)備狀況良好。由于市場供求的變化，使該生產(chǎn)線開工不足，年生產(chǎn)能力預(yù)計為 1 600噸產(chǎn)品。如果該企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售價格為 620元 /噸， 銷售利潤率為 10%， 被評估生產(chǎn)線尚可繼續(xù)使用 5年，折現(xiàn)率為 12%，所得稅稅率為 25%，則被評估生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值額為： ? 經(jīng)濟性貶值額 =（ 2 000－ 1 600） 620 10%（ 1－ 25%）（P/A， 12, 5） ? =18 600 ? =67 049（元） ? 一、市場途徑及其方法的適用范圍和前提條件 ? 市場途徑及其方法主要是用于 機器設(shè)備變現(xiàn)價值的 評估，而 不適用于機器設(shè)備的原地續(xù)用價值 的評估。 ? ? 應(yīng)用市場途徑及其方法估價必須具備以下前提條件： ? （一）需要一個充分發(fā)育活躍的機器設(shè)備交易市場 ? 充分發(fā)育活躍的設(shè)備交易市場： ? 一是全新機器設(shè)備市場，它是常規(guī)性的生產(chǎn)資料市場； ? 二是二手設(shè)備市場，即設(shè)備的舊貨市場； ? 三是設(shè)備的拍賣市場。 第三節(jié) 市場途徑及其方法在機器設(shè)備評估中的應(yīng)用 ? （二）與被評估設(shè)備相同或相類似的參照物設(shè)備能夠找到 ? 在設(shè)備市場中與被評估對象完全相同的資產(chǎn)是很難找到的 ,一般是選擇與被評估設(shè)備相類似的機器設(shè)備作為參照物，參照物與被評估機器設(shè)備之間 不僅在用途、性能、規(guī)格、型號、新舊程度方面應(yīng)具有可比性，而且在交易背景、交易時間、交易目的、交易數(shù)量、付款方式等方面具有可比性 ，這是決定市場途徑及其方法運用與否的關(guān)鍵。 ? 二、市場途徑及其方法的評估步驟 ? （一）收集有關(guān)機器設(shè)備交易資料 ? 所收集的資料一般包括： 設(shè)備的交易價格、交易日期、交易目的、交易方式、交易雙方情況、機器設(shè)備的類型、功能、規(guī)格型號、已使用年限、設(shè)備的實際狀態(tài)等。 ? 確保資料 真實性和可靠性 ? （二）選擇可供比較的交易實例作為參照物 ? 對所收集的資料進行分析整理后，按可比性原則，選擇所需的參照物。參照物選擇的可比性應(yīng)注意兩個方面： ? 一是， 交易情況的可比性 ? 二是， 設(shè)備本身各項技術(shù)參數(shù)的可比性。 ? （三）量化和調(diào)整交易情況的差異 ? 機器設(shè)備的交易價格會受到供求狀況、交易雙方情況、交易數(shù)量、付款方式等交易情況影響。 ? 數(shù)學(xué)表達式為： ? 參照物交易情況值正常交易情況值參照物交易價格交易情況調(diào)整后價值 ??（ 6— 40） （四）量化和調(diào)整品牌方面的差異 ? 同一類型的設(shè)備由于生產(chǎn)廠家和品牌的不同，產(chǎn)品質(zhì)量和銷售價格也有差別。名牌產(chǎn)品質(zhì)量好，價格高，一般產(chǎn)品質(zhì)量差一些，價格也低。因此在評估時應(yīng)對應(yīng)生產(chǎn)廠家、品牌、質(zhì)量等對交易價格的影響進行量化，并對這些因素進行調(diào)整，剔除其對交易價格的影響。數(shù)學(xué)表達式為： ? ? 價格同型號全新參照物交易價格全新評估對象設(shè)備交易參照物交易價格品牌差異調(diào)整后價值 ??（ 6— 41） ? （五）量化和調(diào)整功能方面的差異 ? 機器設(shè)備規(guī)格型號及結(jié)構(gòu)上的差異會集中到設(shè)備間的功能和性能的差異上，如生產(chǎn)能力、生產(chǎn)效率、運營成本等方面的差異。計算公式為： ? x）參照物生產(chǎn)能力評估對象設(shè)備生產(chǎn)能力（參照物交易價格功能差異調(diào)整后價值 ??（ 6— 42） ? （六）量化和調(diào)整新舊程度方面的差異 ? 評估時，被評估機器設(shè)備與參照物在新舊程度上往往不一致，評估人員應(yīng)對被評估設(shè)備與參照物的使用年限、技術(shù)狀態(tài)等情況進行分析，估測其 成新率 。 ? 如有條件，應(yīng)對參照物進行技術(shù)檢測和鑒定，確定其成新率，如無條件，可采用年限法估測。取得被評估設(shè)備和參照物成新率后，可采用下列公式調(diào)整差異： ? ?? 評 估 對 象 設(shè) 備 成 新 率功 能 差 異 調(diào) 整 后 價 值 參 照 物 交 易 價 格 參 照 物 成 新 率（ 6— 43） ? （七）量化和調(diào)整交易期日的差異 ? 在選擇參照物時應(yīng)盡可能選擇離評估基準日較近的交易實例，這樣可以免去交易時間因素差異的調(diào)整。如果參照物交易時的價格與評估基準日交易價格發(fā)生變化，可利用同類設(shè)備的價格指數(shù)進行調(diào)整。數(shù)學(xué)表達式為： 價格指數(shù)參照物交易時同類設(shè)備格指數(shù)評估基準日同類設(shè)備價參照物交易價格交易日期調(diào)整后價值 ??（ 6— 44） ? （八）確定被評估機器設(shè)備的評估值 ? 對上述各差異因素量化調(diào)整后，得出初步評估結(jié)果。 ? 對初步評估結(jié)果進行分析，采用算術(shù)平均法或加權(quán)平均法確定最終評估結(jié)果。如果所選擇的參照物的交易地點與評估對象設(shè)備不在同一地區(qū)，并且設(shè)備價格的地區(qū)差異較大，還應(yīng)對區(qū)域因素進行修正。 ? ? 【例 6— 17】對某企業(yè)一臺 1515紡織機進行評估，評估人員經(jīng)過市場調(diào)查，選擇本地區(qū)近幾個月已經(jīng)成交的 1515紡織機的 3個交易實例作為比較參照物，被評估對象及參照物的有關(guān)情況見表 6— 11。 ? 評估人員經(jīng)過對市場信息進