公司理財-營運資本管理-資料下載頁
2025-03-09 14:44本頁面
【正文】 管理 《公司理財》第八章 應收帳款的作用與成本 ? 成本： –機會成本 –壞帳費用 –管理費用 （ 收帳成本 ） ? 作用：增加銷售；減少存貨 ? 實質：商業(yè)信用 《公司理財》第八章 商業(yè)信用 ? 是一個公司對另一個公司的借款，但是和購買聯(lián)系在一起。 ? 交易雙方都可以降低該業(yè)務的成本和風險： – 商業(yè)信用借款的利率對雙方都有利 – 抵押品得到有效處理 – 關于信譽和質量的信息成本低 – 購買者心理：方便、安全 《公司理財》第八章 信用給予決策 ? NPV=將來的凈現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 支出 ? ? CrpSNPVt ??? 1P：付款的概率 S：銷售額 C：賒銷投資 《公司理財》第八章 例 ? 假設恒信公司有一個客戶希望賒購 1 000元的貨物 。恒信公司估計該客戶在 3個月內支付 1 000元的概率為 90%， 完全拖欠 （ 根本不付款 ） 的概率為 10%。 假設銷售成本為銷售收入的 70%， 必要報酬率為 20%。則由公式 ， 給予信用的 NPV是 ? CrpSNPV t ??? )1( %)201()000 1( ??????《公司理財》第八章 敏感性分析 《公司理財》第八章 應收帳款政策 ? 信用條件的選擇 ? 信用標準 ? 收帳政策和程序：違反條件后的對策 ? 公司的信用職能 《公司理財》第八章 信用條件 ? 是供應商與顧客之間規(guī)定如何償還信用的合同 ? 要求客戶遵守的條件 （ a/b, n/c） + 季節(jié)性優(yōu)惠： –c：信用期； b：現(xiàn)金折扣期； a：現(xiàn)金折扣率 –（ 2/10， n/30） 《公司理財》第八章 信用信息的來源 ? 內部 資信調查；信用歷史；銷售代理 ? 外部 財務報表；信用評級機構 ? 信用調查：信用評分模型； 5C法 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 最佳的信用政策 總成本 置存成本 機會成本 成本 信用水平 《公司理財》第八章 信用客觀評分法：信用 5C法。 ? （ 1） Character（ 品德 ） ：滿足信用義務的責任 ， 它可以通過客戶過去的信用記錄來反映 。 ? （ 2） Capacity（ 能力 ） ：目前的收入滿足信用義務的能力 ， 它可以通過客戶獲利能力和現(xiàn)金流量狀況來反映 。 ? （ 3） Capital（ 資本 ） ：在需要時用現(xiàn)有的資產滿足信用義務的能力 ， 它可以通過客戶的凈資產來反映 。 ? （ 4） Collateral（ 抵押品 ） ：不付款的情況下能夠取回的抵押品 ，它可以用客戶所提供抵押品的價值及變現(xiàn)能力來反映 。 ? （ 5） condition（ 環(huán)境 ） ：總體的或行業(yè)的經濟狀況 ， 即宏觀或行業(yè)經濟環(huán)境的現(xiàn)狀及其變化趨勢 。 《公司理財》第八章
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