第10章籌資決策(1)-資料下載頁
2025-03-08 01:08本頁面
【正文】 息負擔、不用償還、有助于增加公司信譽，受限制較少，但普通股籌資的資金成本高、發(fā)行新股容易分散公司的控制權(quán)并易損害現(xiàn)有股東的價值。 本章小結(jié) ? 利用內(nèi)部籌資方式的優(yōu)點是不發(fā)生籌資費用、股東可以獲得稅收上的利益、增加企業(yè)的信用價值，但內(nèi)部籌資方式也有缺點，如保留盈余過多，股利支付過少，可能會影響到今后的外部融資。利用債券籌資方式的優(yōu)點是債券利息費用的抵稅作用、財務杠桿效應、不影響老股東的投票權(quán)與控制權(quán)。債券籌資的缺點在于，債券有固定的到期日和固定的利息費用，當企業(yè)經(jīng)營狀況較差時，易使企業(yè)陷入財務困境，此外，債券中往往附有多種限制性條款，可能影響企業(yè)資金調(diào)度的靈活性。 ? 本章還介紹了股利理論，重點討論了股利政策對公司價值的影響。股利無關(guān)論認為股利政策不會影響公司價值，而股利相關(guān)論則認為在不確定的條件下，股利政策會影響公司價值。 關(guān)鍵概念 ? 證券化籌資 () ? 內(nèi)部籌資 () ? 股利政策 () ? 股票分割 () ? 股票回購 () ? 債券資信評估 () ? 經(jīng)營性租賃 () ? 融資性租賃 () 東北財經(jīng)大學出版社電子出版中心 東北財經(jīng)大學出版社電子出版中心 演講完畢，謝謝觀看！
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