樓迎軍企業(yè)創(chuàng)新金融工具運(yùn)用與案例分析-資料下載頁(yè)
2025-03-04 15:17本頁(yè)面
【正文】 e price 45186。 認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值 時(shí)間 價(jià) 值 假 設(shè) 當(dāng)前 為 到期日 的 買(mǎi)權(quán) 價(jià) 值 價(jià)內(nèi) 價(jià)外 Warrants的 杠桿效果 可轉(zhuǎn)換債券 ?可轉(zhuǎn)債首先是債，可轉(zhuǎn)債的持有者 有權(quán) 將此債券兌換成預(yù)定數(shù)量的發(fā)行公司的股本。 ?兼有股票和債券雙重特點(diǎn)， 實(shí)質(zhì)上就是普通債券上附加一個(gè)看漲期權(quán) ?對(duì)發(fā)行人的好處： ?低成本地獲得足夠的資金； ?以較高的溢價(jià)出售股票； ?避免連續(xù)擴(kuò)股融資導(dǎo)致每股盈利水平的下降； ?避免主要股份持有者持股比例及表決權(quán)的減少。 新鋼轉(zhuǎn)債（ 110003）債券詳情 初始轉(zhuǎn)股價(jià) （元） 轉(zhuǎn)債發(fā)行價(jià)（元 /份） 轉(zhuǎn)股比例 （份 /股） 發(fā)行時(shí)間 202395（ 600782, ） 轉(zhuǎn)債利率 5年的票面利率為： %、 %、 %、 %、 %。 回售條款 （ 1）有條件回售條款 在本可轉(zhuǎn)債最后兩個(gè)計(jì)息年度，如果公司股票收盤(pán)價(jià)連續(xù) 30個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 70%時(shí)，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按面值的 104%(含當(dāng)期計(jì)息年度利息 )回售給本公司。 （ 2）附加回售條款 贖回條款 （ 1）到期贖回條款 在本可轉(zhuǎn)債期滿后 5個(gè)交易日內(nèi)，本公司將以面值的 107%(含最后一期利息 )向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。 （ 2）有條件贖回條款 在本可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果本公司股票任意連續(xù) 30個(gè)交易日中至少有20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 130%(含 130%)，本公司有權(quán)按照債券面值的 103%(含當(dāng)期計(jì)息年度利息 )的贖回價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。 轉(zhuǎn)債價(jià)格與轉(zhuǎn)債價(jià)值 可分離交易的可轉(zhuǎn)債 ?即 Bond with Warrants ， 又稱(chēng)為附認(rèn)股權(quán)證的公司債 ?發(fā)行公司債的同時(shí)為增加債券吸引力，附送認(rèn)股權(quán)證 ?認(rèn)股權(quán)證與公司債可分別上市交易 ?投資 WB的原因 ?國(guó)外：低價(jià)獲得債券發(fā)行人的股份 ?國(guó)內(nèi)：獲取權(quán)證上市后的高溢價(jià) 其它嵌入期權(quán)的債券 ?提前贖回條款（ Call Feature) ?提前賣(mài)回條款（ Put Feature) ?延期期權(quán)（ extendable option) 思考題：可贖券是公司可以在適應(yīng)時(shí)機(jī)以約定價(jià)格贖回的債券 ， 可贖回債券的票面利率與普通公司債券的票面利率相比 （ ） 。 A、 較高 B、 較低 C、 相等 D、 無(wú)法確定 貨幣互換（ Currency Swaps） ?1981年， IBM公司和世界銀行進(jìn)行了一筆瑞士法郎和德國(guó)馬克與美元之間的貨幣掉期交易。 ?世界銀行在歐洲美元市場(chǎng)上能以較為有利的條件籌集到美元，但是實(shí)際需要的卻是瑞士法郎和德國(guó)馬克。持有瑞士法郎和德國(guó)馬克的 IBM公司，正好希望換成美元，以回避利率風(fēng)險(xiǎn) ?所羅門(mén)兄弟公司中介下，世界銀行將以低息籌集到的美元提供給 IBM， IBM將持有的瑞士法郎和德國(guó)馬克提供給世界銀行 金融創(chuàng)新與 ATM ?前美聯(lián)儲(chǔ)主席和白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)沃克爾（ Paul Volcker）認(rèn)為 , 幾乎沒(méi)有任何有力的證據(jù)表明“近年來(lái)大規(guī)模的金融創(chuàng)新促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二十年來(lái)金融領(lǐng)域最重要的創(chuàng)新是 ATM” The end 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 22, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 17:00:2517:00:2517:003/22/2023 5:00:25 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 :00:2517:00Mar2322Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 17:00:2517:00:2517:00Wednesday, March 22, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 :00:2517:00:25March 22, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 3月 22日星期三 下午 5時(shí) 0分 25秒 17:00: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 3月 下午 5時(shí) 0分 :00March 22, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月 22日星期三 5時(shí) 0分 25秒 17:00:2522 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 下午 5時(shí) 0分 25秒 下午 5時(shí) 0分 17:00: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , March 22, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 17:00:2517:00:2517:003/22/2023 5:00:25 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :00:2517:00Mar2322Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 17:00:2517:00:2517:00Wednesday, March 22, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :00:2517:00:25March 22, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 22日星期三 下午 5時(shí) 0分 25秒 17:00: 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 。 2023年 3月 下午 5時(shí) 0分 :00March 22, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 22日星期三 5時(shí) 0分 25秒 17:00:2522 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 下午 5時(shí) 0分 25秒 下午 5時(shí) 0分 17:00: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , March 22, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 17:00:2517:00:2517:003/22/2023 5:00:25 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :00:2517:00Mar2322Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 17:00:2517:00:2517:00Wednesday, March 22, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :00:2517:00:25March 22, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 22日星期三 下午 5時(shí) 0分 25秒 17:00: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 3月 下午 5時(shí) 0分 :00March 22, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 22日星期三 5時(shí) 0分 25秒 17:00:2522 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 下午 5時(shí) 0分 25秒 下午 5時(shí) 0分 17:00: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專(zhuān)家告訴
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