我國(guó)上市公司的最終控制人進(jìn)行利益輸送的幾個(gè)經(jīng)典案例-資料下載頁(yè)
2025-03-04 11:18本頁(yè)面
【正文】 019萬(wàn)和 1500萬(wàn)收購(gòu)注冊(cè)資金僅為 300萬(wàn)元的關(guān)聯(lián)企業(yè) ％和 ％的股權(quán)。 據(jù)公司 2023年 6月的公告披露，公司及其子公司累計(jì)對(duì)外擔(dān)保約 ，多數(shù)是為關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款，已占公司凈資產(chǎn)的 ％。與此相對(duì)應(yīng)的是，公司股價(jià)從 2023年年初的 ，二級(jí)市場(chǎng)投資者損失慘重。 董事會(huì)結(jié)構(gòu) 表 10 ST長(zhǎng)興 2023年董事會(huì)結(jié)構(gòu) 姓名 職務(wù) 性別 年齡 任職起止日期 備注 李武 董事長(zhǎng) 男 49 喬少輝 副董事長(zhǎng) 女 39 黃躍剛 董事、副董事長(zhǎng) 男 45 殷煥明 董事 男 41 張樹(shù)華 董事 男 43 張興 董事 男 53 褚衍成 董事 男 37 宋冬林 董事 男 46 朱文山 獨(dú)立董事 男 45 資料來(lái)源： ST長(zhǎng)興 2023年年報(bào) 股權(quán)結(jié)構(gòu) 表 11 ST長(zhǎng)興 2023年前十大股東持股情況 資料來(lái)源： ST長(zhǎng)興 2023年年報(bào) 排名 股東名稱(chēng) 持股數(shù)量 (股 ) 持股比例 1 大連市長(zhǎng)興島經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司 17,444,000 % 2 大連長(zhǎng)興食品技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司 12,108,000 % 3 大連經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)科利華電腦教室系統(tǒng)工程有限公司 3,000,000 % 4 深圳市英特泰投資有限公司 2,220,000 % 5 哈爾濱市道外投資有限責(zé)任公司 1,200,000 % 6 遼寧石化自動(dòng)化工程有限公司 300,00 0 % 7 鞍山市騰鰲特區(qū)東聯(lián)實(shí)業(yè)有限公司 276,000 % 8 上海萬(wàn)馨投資管理有限公司 276,000 % 9 大連金恒投資發(fā)展有限公司 240,000 % 10 歐陽(yáng)斌 231,400 % 案例五：用友軟件的高額派現(xiàn) 用友軟件簡(jiǎn)介 一 董事會(huì)結(jié)構(gòu) 三 用友軟件的高額派現(xiàn)行為 二 股權(quán)結(jié)構(gòu) 四 用友軟件簡(jiǎn)介 北京用友軟件股份有限公司于 2023年 5月 18日在上海證券交易所上市，以每股 公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股 2500萬(wàn)股，每股面值 1元，實(shí)際募集資金總額達(dá) ，其中股本溢價(jià)高達(dá)。發(fā)行前每股凈資產(chǎn) ，發(fā)行后高達(dá)。用友軟件的控股結(jié)構(gòu)如圖 1： 圖 2 用友軟件的控股結(jié)構(gòu)圖 北京用友 山東優(yōu)富 王文京 用友企管 上海用友 南京益倍 用友軟件 ％ ％ ％ 90％ ％ 86％ ％ ％ ％ ％ ％ 從圖 1可以看出，公司的最終控制人王先生擁有 75％的表決權(quán)和 ％的現(xiàn)金流量權(quán)，因此董事長(zhǎng)王先生事實(shí)上左右了公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)政策。公司 2023和 2023先后推出了每股派現(xiàn) ，引起了證券市場(chǎng)一片嘩然。用友軟件的高額派現(xiàn)政策使 7500萬(wàn)法人股股東在這兩年的投資收益率高達(dá) 107％，即兩年就完全回收了投資成本，而實(shí)際出資91700萬(wàn)元的流通股股東在這兩年的實(shí)際投資收益率僅為 ％。 用友軟件的高額派現(xiàn)行為 該股利分配預(yù)案公告后，二級(jí)市場(chǎng)上其股價(jià)一路下滑，也昭示著流通股股東們的不滿(mǎn)。因此，用友的高派現(xiàn)股利政策明顯不利于流通股股東，顯示在非流通股股東與流通股股東之間存在利益沖突時(shí)，公司政策安排明顯偏向具有擁有控股權(quán)的大股東，形成事實(shí)上對(duì)流通股股東利益的侵占，大股東的利益導(dǎo)向在此起了決定作用。 由于存在股權(quán)分割現(xiàn)象，上市公司的流通股股東和非流通股股東的投資成本往往相去甚遠(yuǎn)，兩類(lèi)股東之間的利益沖突在高額派現(xiàn)時(shí)體現(xiàn)的淋漓盡致。用友軟件的大股東在兩年內(nèi)迅速收回了投資成本，二級(jí)市場(chǎng)投資者持有的股票則從每股約 80元的高位跌至 2023年復(fù)權(quán)后的 29元左右，同期獲得的現(xiàn)金紅利也僅僅為每股 。 董事會(huì)結(jié)構(gòu) 表 12 用友軟件 2023年董事會(huì)結(jié)構(gòu) 姓名 職務(wù) 性別 年齡 任職起止日期 備注 王文京 董事長(zhǎng) 男 37 郭新平 董事、總經(jīng)理 男 38 吳政平 董事、財(cái)務(wù)總監(jiān) 男 37 邵凱 董事、副總經(jīng)理 男 37 蘇啟強(qiáng) 獨(dú)立董事 男 40 楊元慶 獨(dú)立董事 男 37 吳曉球 獨(dú)立董事 男 43 注：董事長(zhǎng)王文京在北京用友科技有限公司、上海益倍管理咨詢(xún)有限公司及上海優(yōu)富信息咨詢(xún)有限公司任董事，在北京用友企業(yè)管理研究所有限公司及上海用友科技咨詢(xún)有限公司任董事長(zhǎng)。 董事長(zhǎng)郭新平在北京用友科技有限公司、上海益倍管理咨詢(xún)有限公司及上海優(yōu)富信息咨詢(xún)有限公司任董事，在北京用友企業(yè)管理研究所有限公司及上海用友科技咨詢(xún)有限公司任董事長(zhǎng)。 股權(quán)結(jié)構(gòu) 表 13 用友軟件 2023年前十大股東持股情況 資料來(lái)源：用友軟件 2023年年報(bào) 排名 股東名稱(chēng) 持股數(shù)量 (股 ) 持股比例 1 北京用友科技有限公司 41,250,000 % 2 北京用友企業(yè)管理研究所有限公司 11,250,000 % 3 上海用友科技咨詢(xún)有限公司 11,250,000 % 4 上海益倍管理咨詢(xún)有限公司 7,500,000 % 5 上海優(yōu)富信息咨詢(xún)有限公司 3,750,000 % 6 西部證券 418,800 % 7 高明霞 105,760 % 8 國(guó)鐵公司 102,875 % 9 國(guó)華實(shí)業(yè) 99,400 % 10 吳易 96,300 %
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